近期市场压力与股价表现 - 公司股价上周承压，因有报道称Meta Platforms正讨论从2027年开始在其数据中心使用谷歌的张量处理单元，这可能削弱对AMD图形处理器的需求[1] - 尽管公司股价年内累计上涨80.1%，但在11月从历史高点267.08美元回落22.8%，因投资者担忧利率、内存价格上涨及谷歌在人工智能领域的进展等因素[2] - 公司是一家全球知名的半导体公司，专注于高性能计算产品，产品组合包括人工智能加速器、x86微处理器和图形处理器，当前市值为3488亿美元[3] 人工智能竞争格局与分析师观点 - 人工智能热潮引发了历史上最激烈的技术竞赛，芯片制造商在数据中心、云基础设施和下一代人工智能工作负载领域争夺主导权[6] - 有分析师认为，人工智能竞赛并非短跑，而是一场多阶段的马拉松，任何单一新闻事件都不应被视为决定性转折点[5] - 部分分析师指出，作为OpenAI的供应商和英伟达的替代选择，公司可能面临更严格的审视，谷歌TPU的出现对公司的叙事构成挑战[7] - 其他华尔街声音更为乐观，认为现在宣布人工智能竞赛的赢家还为时过早，并将此竞赛描述为一场会出现多次领先位置变化的马拉松，建议逢低买入[8] - 美国银行分析师重申对公司的“买入”评级，认为其持续受益于中央处理器、图形处理器、嵌入式产品和游戏等多个增长动力[9] - 摩根士丹利分析师认为，Meta的最新举动更像是一种多元化努力，而非直接威胁，并指出Meta已在使用公司的Instinct MI300X芯片，并计划使用其MI350系列及未来代际的加速器[10] - 韦德布什分析师将公司列为“人工智能革命中十大值得拥有的科技股”之一，认为其将在人工智能军备竞赛中赢得市场份额，并提供具有吸引力的估值[11] 第三季度财务业绩表现 - 公司报告2025年第三季度营收创纪录地达到92.5亿美元，超出华尔街预期5亿美元，同比增长36%[12] - 经调整后每股盈利为1.20美元，超出预期0.03美元[12] - 数据中心业务作为人工智能支出的最大受益者，营收同比增长22%至43亿美元，超出分析师预期的41.4亿美元，增长主要由第五代EPYC处理器和Instinct MI350系列图形处理器的强劲需求推动[13] - 首席执行官在电话会议中表示，预计到2027年，其人工智能业务将带来“数百亿美元”的年收入[13] - 客户端业务营收同比增长46%至28亿美元，游戏业务营收同比飙升181%至13亿美元，分别受Zen 5 Ryzen中央处理器和Radeon图形处理器（如RX 9000系列）的强劲需求推动[14] 未来业绩指引与市场预期 - 管理层预计第四季度营收约为96亿美元，意味着环比增长约4%，同比增长25%[15] - 分析师普遍预计公司第四季度每股收益将同比增长20.22%至1.31美元，营收预计将同比增长25.78%至96.3亿美元[16] - 在覆盖公司的43位分析师中，28位给予“强力买入”评级，3位给予“温和买入”评级，12位建议“持有”，平均目标价为291.29美元，较上周五收盘价有33.9%的上涨空间[17] 长期前景与战略定位 - 公司在人工智能竞赛中拥有稳固地位，甚至有可能成为赢家，其与OpenAI、Oracle和美国能源部最近的协议凸显了市场对其MI系列人工智能加速器日益增长的兴趣[18] - 首席执行官上月表示，预计到2030年数据中心总潜在市场规模将达到1万亿美元，公司已做好充分准备从这一巨大增长中获益[18]