财务表现 - 第一季度每股收益(EPS)为1.59美元 同比下降25.7% 但超出市场预期的1.35美元 [1] - 净销售额达11亿美元 同比增长8% 超出市场预期的10.6亿美元 [2] - 营业利润为1.015亿美元 同比下降21.8% 营业利润率下降340个基点至9.3% [12] 区域与品牌表现 - 美洲地区销售额增长7%至8.748亿美元 EMEA增长12%至1.85亿美元 APAC增长5%至3750万美元 [8] - Hollister品牌销售额增长22%至5.494亿美元 同店销售增长23% Abercrombie品牌销售额下降4%至5.479亿美元 [9] - Hollister连续第八个季度实现增长 在关键品类如抓绒衣、牛仔裤和裙子表现强劲 [4] 财务健康与资本配置 - 期末现金及等价物为5.11亿美元 无长期借款 股东权益为12亿美元 [13] - 第一季度回购260万股股票 耗资约2亿美元 剩余11亿美元回购额度 [14] - 预计2025财年资本支出为2亿美元 计划新开60家门店 改造40家 关闭20家 [17][18] 未来展望 - 预计第二季度销售额增长3-5% 营业利润率12-13% EPS为2.10-2.30美元 [15] - 上调2025财年销售增长预期至3-6% 但下调营业利润率预期至12.5-13.5% [16] - 预计2025财年EPS为9.50-10.50美元 加权平均股数约4900万股 [17] 市场反应 - 财报公布后股价单日上涨14.7% 但过去三个月累计下跌8.5% 跑输行业4.9%的涨幅 [3][5]

财报预期 - 公司预计2025财年第一季度营收10.6亿美元 同比增长3.7% [1] - 每股收益预期1.36美元 同比下滑36.5% 过去7天共识预期下调4.2% [2] - 过去四个季度平均盈利超预期14% 上一季度超预期2.6% [2] 业绩预测模型 - 当前盈利ESP为-6.28% Zacks评级为4(卖出) 模型显示本次财报可能不及预期 [3] - 预计第一季度调整后运营费用同比增长9% 运营收入下降26.4% 运营利润率8.9% 同比下降380个基点 [7] 销售趋势 - 销售增速呈现放缓趋势 2025年第一季度指引为4-6% 远低于去年同期22%的增幅 [4] - Hollister品牌预计增长9.9% Abercrombie品牌预计增长1.7% [9] 成本与利润率 - 运营成本上升和运费高涨将压制利润率 上半年持续承压 下半年运费压力有望缓解 [5] - 第一季度运营利润率指引8-9% 较去年同期12.7%显著下滑 [6] - 关税影响预计2025财年带来500万美元成本 未计入潜在报复性关税影响 [8] 品牌与渠道策略 - 通过高质量、潮流产品组合吸引新老客户 产品创新是维持成功的关键因素 [9] - 店铺现代化改造提升购物体验 电商优化(个性化推荐等)支持全渠道发展 [10] 股价表现 - 过去一年股价下跌51.3% 跑输行业(1%)和零售批发板块(17.6%) [11] - 当前股价73.17美元 较52周高点低62.9% 较低点高11.9% [15] 估值水平 - 远期12个月市盈率6.79倍 低于行业平均17.68倍和标普500平均21.36倍 [16] 长期战略 - 通过品牌重塑和高端休闲服战略重振品牌 牛仔品类和千禧客群定位成效显著 [18] - 数字化转型和门店优化提升竞争力 更好适应消费者偏好变化 [18]