财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为176亿美元 按美元计算增长7% 按当地货币计算增长45% [20] - 全年收入为697亿美元 按当地货币计算增长7% 增加近50亿美元收入 [24] - 第四季度调整后营业利润率为151% 同比上升10个基点 [18][23] - 全年调整后营业利润率为156% 同比扩张10个基点 [25] - 第四季度调整后每股收益为303美元 同比增长9% [18][23] - 全年调整后每股收益为1293美元 同比增长8% [25] - 第四季度自由现金流为38亿美元 [18][23] - 全年自由现金流为109亿美元 同比增长26% 现金流净收入比为14 [25] - 第四季度向股东返还现金14亿美元 [18] - 全年向股东返还现金83亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务第四季度收入88亿美元 按美元计算增长6% 按当地货币计算增长3% [20] - 托管服务第四季度收入88亿美元 按美元计算增长8% 按当地货币计算增长6% [20] - 技术托管服务实现高个位数增长 运营业务实现中个位数增长 [21] - 全年咨询收入351亿美元 按美元计算增长6% 按当地货币计算增长5% [24] - 全年托管服务收入346亿美元 按美元和当地货币计算均增长9% [25] - 技术托管服务全年增长10% 运营业务增长6% [25] - 第四季度新预订额213亿美元 按美元计算增长6% 按当地货币计算增长3% [20] - 咨询预订额89亿美元 预订出货比10 [20] - 托管服务预订额124亿美元 预订出货比14 [20] - 全年预订额806亿美元 预订出货比12 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场第四季度按当地货币计算增长5% 美国市场领先增长 [21] - 排除联邦业务3%的影响后 美洲市场按当地货币计算增长8% [21] - 欧洲、中东和非洲市场按当地货币计算增长3% 英国和西班牙领先增长 [21] - 亚太市场按当地货币计算增长6% 日本和澳大利亚领先增长 [22] - 银行业和资本市场、工业、软件和平台推动美洲增长 [21] - 保险、生命科学、公用事业、消费品、零售和旅行服务推动欧洲、中东和非洲增长 [21] - 银行业和资本市场、公共服务和公用事业推动亚太增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为技术生态系统首选合作伙伴 60%收入来自顶级生态系统合作伙伴 [9] - 与生态系统合作伙伴的收入增长9% 超过整体收入增长 [9] - 生成式AI收入从2024财年增长三倍至27亿美元 [10] - 生成式AI预订额几乎翻倍至59亿美元 [10] - 资本项目业务增长49% 达到12亿美元规模 [11] - 公司拥有77000名AI和数据专业人员 2023财年为40000名 [12][13] - 2025财年完成6000多个高级AI项目 [13] - 超过550000名员工接受生成式AI基础培训 [13] - 推出重组服务 将全部能力整合为单一单元 [16] - 近80%的大额交易为多服务类型 [16] - 安全业务增长16% [34] - 行业X增长10% Song增长8% [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济背景相比2024财年没有改善 [6] - 整体市场没有出现有意义的积极或消极变化 [27] - 企业采用AI的规模仍然缓慢 数字原生企业除外 [28] - 云、ERP和安全现代化仍在进行中 数据准备在许多公司处于初级阶段 [30] - 开始看到转折点的早期信号 更多客户寻求真正的企业范围计划 [31] - AI正在扩展与客户的合作机会 长期合作伙伴关系正在深化 [31] - 数字核心建设仍然是最大增长动力 [32] - 高级AI现在成为进行数字核心大规模转型的新催化剂 [33] 其他重要信息 - 公司拥有305个钻石客户（最大客户关系） [10] - 第四季度增加37个季度预订额超过1亿美元的客户 [10] - 全年有129个季度预订额超过1亿美元的客户 创历史记录 [24] - 启动为期六个月的业务优化计划 记录6.15亿美元费用 [19] - 预计第一季度额外记录约2.5亿美元费用 总计约8.65亿美元 [19] - 业务优化计划包括人才轮换和剥离两项收购 [19] - 现金余额在8月31日为115亿美元 去年同期为50亿美元 [23] - 宣布季度现金股息每股163美元 同比增长10% [43] - 批准50亿美元额外股票回购授权 [43] 2026财年业务展望 - 第一季度收入预期在181亿至1875亿美元之间 [41] - 全年收入预期按当地货币计算增长2%-5% [41] - 排除联邦业务影响后 收入预期增长3%-6% [42] - 无机增长贡献约15% [42] - 计划投资约30亿美元进行收购 [42] - 调整后营业利润率预期在157%-159%之间 [42] - 调整后有效税率预期在235%-255%之间 [42] - 调整后稀释每股收益预期在1352-1390美元之间 增长5%-8% [42] - 经营现金流预期在108亿-115亿美元之间 [43] - 自由现金流预期在98亿-105亿美元之间 [43] - 计划通过股息和股票回购向股东返还至少93亿美元 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 收入增长能见度与可自由支配支出情况 [45] - 公司对2026财年定位感觉良好 805亿美元的强劲预订额为2026财年奠定基础 [46] - 渠道总体稳固 对大型转型交易需求强劲 [46] - 在指导范围的高端假设可自由支配支出没有变化 在低端允许恶化 [46] 问题: AI驱动的生产力和潜在通缩影响 [47] - AI不被视为通缩性而是扩张性 类似于每次技术演进 [48] - AI提高编码或运营等领域的效率 节省的资金被重新投资到新优先事项中 [48] - 客户始终转向下一个优先事项 公司处于最佳位置提供帮助 [48] - 大多数CEO表示他们过于偏向生产力而不是增长 [49][50] 问题: 生成式AI与托管服务之间的平衡 [53] - 2026财年咨询和托管服务预计平衡 两者都处于低至中个位数范围 [54] - 托管服务变得非常战略化 不仅仅是成本游戏 [55][56] - 公司使用高级AI交付服务的方式节省资金 使客户能够重新投资业务 [56] 问题: 联邦业务逆风持续时间 [57] - 预计在第三季度末实现同比持平 [57] 问题: 资本支出增加的原因 [61] - 资本支出预计约10亿美元 比2025财年增加约4亿美元 [62] - 主要用于在某些主要市场扩大房地产和租赁hold改进 [62] - 因为让更多员工返回办公室 [63] 问题: 生成式AI项目定价和从概念验证到生产的转变 [67] - 纯生成式AI或高级AI的定价整体上对平均价格有增值作用 [67] - 看到越来越多项目进入生产阶段 [68] - 领导者远远领先 其他公司刚刚起步 发展将是起伏的 [68] 问题: 高级AI定义中排除数据的原因 [72] - 数据绝对关键 二分之一的生成式AI 代理AI 物理AI项目有显著的数据拉动 [72] - 数据业务非常火爆 是数字核心的一部分 [72] - 想要透明分享真正的新领域 现在高级AI已经融入所有工作 [73] 问题: 与先前技术演进相比的培训和再培训要求 [74] - 发展速度更快 需求更多 技术变化更快 [75] - 更先进的技能和新类型技能出现更快 [75] - 公司从非常强大的基础开始 2019财年就表示未来十年将是云、数据和AI的时代 [75] 问题: 客户寻求自己使用生成式AI解决方案的行为 [80] - 许多客户自己开始项目 然后寻求帮助扩大规模 [81] - 最大的障碍不是技术 而是围绕如何最好使用它的思维模式重组 [81] - 进行整个C-suite研讨会 分享如何实际扩大规模 [82] 问题: 业务优化计划的预期节省和运营演变 [83] - 预计从业务优化计划中节省超过10亿美元 [84] - 将重新投资于业务和人员 同时实现 modest margin expansion [84] - 这些举措主要与人才战略相关 另一部分是退出非战略收购 [85] - 利用率预计在低90s区间波动 [85] - 持续寻找使用技术改进服务交付和运营的方法 [86] 问题: 联邦采购、关税、H-1B签证和医疗政策变化 [91] - 联邦采购开始回升 但仍比过去慢 [92] - 联邦需求围绕现代化、整合、效率 技术处于中心地位 [92] - 资本投资仍为时过早 [92] - H-1B签证对公司不是问题 只有约5%的美国员工持有此类签证 [93] - 政策变化通常为公司带来更多业务 帮助客户应对变化并利用新机遇 [93] 问题: 2026财年人员编制增长幅度和时间安排 [96] - 预计所有市场人员编制都会增长 但没有提供具体数字 [97] - 基于看到的 demand 预期人员编制增长 [97] 问题: AI内部使用对利用率和毛利率的净影响 [98] - 利用率是需求动量的反映 预计将继续在低90s波动 [98] - 没有因AI导致 utilization 的结构性变化 [98] - 已经将AI嵌入大型平台以提高效率 这反映在预订和年度指导中 [98]

Accenture (NYSE:ACN) Q4 2025 Earnings Call September 25, 2025 08:00 AM ET Speaker3Good day, and welcome to Accenture's first quarter of the first fiscal year 2025 earnings call. All participants will be in listen-only mode. Should you need assistance, please signal a conference specialist by pressing the star key followed by zero. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. To ask a question, you may press star then one on your telephone keypad, and to withdraw your question, ...