晨星半年度主动/被动晴雨表核心发现 - 2025年，主动管理型共同基金和ETF未能跑赢其被动型对手[1] - 数据证实，主动管理型基金很少能在其类别中持续保持前四分之一的业绩表现超过一年[1] 2025年主动基金整体表现 - 2025年，仅有38%的主动管理型共同基金和ETF跑赢了其资产加权平均被动型综合指数[2] - 这一表现比2024年主动基金的表现低4个百分点[2] 主动基金的长期（10年）表现 - 主动基金10年期表现记录与上一年持平，仅有21%的基金跑赢了被动型同行[3] - 从长期看，表现最持续优异的主动基金是那些采用债券和房地产策略的基金[3] - 投资于美国大盘股的基金在10年期间的成功率最低[3] 2025年债券与房地产类别主动基金表现 - 2025年，债券和房地产类别的主动基金均表现不佳[4] - 在晴雨表涵盖的固定收益类别中，跑赢的比例下降了24个百分点至40%[4] - 在房地产类别中，跑赢的比例下降了54个百分点至12%[4]