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Franklin Resources(BEN) - 2025 Q3 - Earnings Call Transcript
2025-08-01 23:02
Franklin Resources (BEN) Q3 2025 Earnings Call August 01, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsSelene Oh - Chief Communications Officer & Head - IRJennifer Johnson - President, CEO & DirectorMatthew Nicholls - Executive VP, CFO & COOAlex Blostein - Managing DirectorBrian Bedell - DirectorAdam Spector - EVP & Head of Global DistributionMichael Cyprys - Managing DirectorConference Call ParticipantsGlenn Schorr - Senior MD & Senior Research AnalystWilliam Katz - Senior Equity AnalystDan Fannon - MD - Research ...
T. Rowe Price(TROW) - 2025 Q2 - Earnings Call Presentation
2025-08-01 20:00
Q2 2025 Earnings Release Supplement T. Rowe Price Group, Inc. August 1, 2025 A copy of this presentation, which includes additional information, is available at investors.troweprice.com. Data as of June 30, 2025, unless otherwise noted. All figures are USD, unless otherwise noted. Forward-Looking Statement This presentation, and other statements that T. Rowe Price may make, may contain forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act, with respect to T. Rowe Pric ...
Euronext publishes Q2 2025 results
Globenewswire· 2025-07-31 23:45
Euronext publishes Q2 2025 results Euronext’s diversified business drives all-time record results, supported by organic growth, favourable market conditions and disciplined capital allocation. Amsterdam, Brussels, Dublin, Lisbon, Milan, Oslo and Paris – 31 July 2025 – Euronext, the leading European capital market infrastructure, today publishes its results for the second quarter of 2025. Q2 2025 revenue and income was up +12.8% to €465.8 million: Non-volume-related revenue and income represented 58% of tot ...
VXX: We Are Too Low (Rating Upgrade)
Seeking Alpha· 2025-07-30 08:31
波动性投资策略 - 波动性作为资产类别适合在市场乐观且金融环境稳定时买入 当市场崩盘已发生时隐含波动率已飙升此时买入策略失效 [1] Binary Tree Analytics公司背景 - 公司拥有投资银行现金及衍生品交易背景 旨在为资本市场工具和交易提供透明度与分析服务 [1] - 专注领域包括封闭式基金(CEFs) 交易所交易基金(ETFs)和特殊情境投资 目标实现低波动率下的高年化回报 [1] - 核心团队具备20年投资经验 成员毕业于顶尖大学金融专业 [1] 业务模式特点 - 采用衍生品与现金交易相结合的复合策略 通过量化分析捕捉市场非有效性机会 [1] - 投资组合构建强调波动率控制 与传统的方向性押注形成差异化 [1]
IEFA: Low Starting Valuations Offset Weak Growth Outlook
Seeking Alpha· 2025-07-29 21:35
投资策略 - 投资组合主要包括房地产投资信托基金(REITs)、优先股和高收益债券 [1] - 采用长期基本面分析方法进行投资决策 [1] - 结合多头股票头寸与备兑认购期权和现金担保看跌期权策略 [1] 研究领域 - 主要关注房地产投资信托基金(REITs)和金融行业 [1] - 偶尔研究交易所交易基金(ETF)和其他受宏观交易理念驱动的股票 [1]
Nomura (NMR) - 2026 Q1 - Earnings Call Transcript
2025-07-29 18:32
Nomura (NMR) Q1 2026 Earnings Call July 29, 2025 05:30 AM ET OperatorGood day, everyone, and welcome to today's Nomura Holdings First Quarter Operating Results for Fiscal Year Ended March 2026 Conference Call. Please be reminded that today's conference call is being recorded at the request of the hosting company. Should you have any objections, you may disconnect at this point in time. During the presentation, all the telephone lines are placed for listen only mode. The question and answer session will be h ...
Amundi: First half and second quarter 2025 results
GlobeNewswire News Room· 2025-07-29 12:59
Amundi: First half and second quarter 2025 results Record inflows of +€52bn in the first half of the year Inflowsalready at full year 2024 level Assets under management1 at an all-time high of €2.27tn at end-June 2025, +5% June/June despite the negative forex effect Net inflows +€52bn in H1, of which +€20bn in Q2 +€48bn in medium-to-long-term assets2 (MLT) in H1Record half-year net inflows for Institutionals: +€31bn Growth in profit before tax First half 2025: profit before tax3,4 €895m, ...
JEQ: No Longer A Japan Equities CEF After The Vote
Seeking Alpha· 2025-07-28 01:30
封闭式基金策略调整 - abrdn Japan Equity Fund Inc (JEQ) 近期通过公司行动投票决定调整其投资策略和持仓组合 [1] Binary Tree Analytics (BTA) 业务定位 - 公司专注于资本市场工具交易的透明度和分析服务 覆盖封闭式基金(CEFs) 交易所交易基金(ETFs)及特殊情境投资领域 [1] - 核心目标为通过低波动性投资组合实现高年化回报率 团队具备20年以上金融投资经验 [1] - 创始团队背景包括投资银行现金交易与衍生品交易专业经验 并拥有顶尖大学金融专业学历 [1]
Virtus Investment Partners(VRTS) - 2025 Q2 - Earnings Call Transcript
2025-07-25 23:00
财务数据和关键指标变化 - 第二季度资产在管理规模增长2%,6月30日达171亿美元,较上季度增加4亿美元,得益于市场从4月低点反弹 [6][9] - 总销售额为56亿美元,上一季度为62亿美元,各产品销售额略有下降,部分反映市场干扰 [10] - 本季度净流出39亿美元,主要集中在股票策略,固定收益、另类投资和多资产均有少量净流出 [10] - 调整后每股收益为6.25美元,上一季度为5.73美元;与去年同期相比,调整后每股收益因平均资产降低下降4% [13] - 调整后运营利润率为31.3%,上一季度为27.6%,上一季度包含季节性费用影响 [12] - 调整后投资管理费用为1.719亿美元,下降4%,反映平均资产管理规模下降4%和平均费率降低 [19] - 调整后总就业费用为9720万美元,较上一季度减少1200万美元,即11%,反映上一季度季节性费用影响和可变激励薪酬降低 [20] - 调整后其他运营费用为3200万美元,较上一季度增加2%,主要因向董事会授予90万美元年度股权 [21] - 调整后营业收入为5980万美元,较上一季度增加10%,排除季节性费用后下降7%,主要因平均资产管理规模降低 [22] - 第二季度回购3000万股普通股,上一季度为2000万股,年初至今回购使股份数量减少3% [13][26] - 6月30日,总债务与EBITDA比率为0.7倍,与3月31日持平,净债务为6250万美元,即EBITDA的0.2倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 机构业务 - 机构业务占资产管理规模的33%,为最大类别 [14] - 机构销售额为13亿美元,上一季度为15亿美元,另类策略销售额增加被固定收益和全球股票销售额降低抵消 [17] - 机构净流出为22亿美元,上一季度为12亿美元,主要由优质大盘成长股流出驱动 [18] 零售独立账户业务 - 零售独立账户业务占资产管理规模的28% [15] - 零售独立账户销售额为15亿美元,上一季度为17亿美元,主要因中小型股股票销售额降低 [17] - 零售独立账户净流出为8亿美元,主要反映去年年底中小型股核心股票模型产品软关闭的持续影响 [18] 美国零售共同基金业务 - 美国零售共同基金业务占资产管理规模的27% [15] - 开放式基金销售额为28亿美元,上一季度为30亿美元,大盘股和国际股票销售额增加被其他策略销售额降低抵消 [17] - 开放式基金净流出为1亿美元,与上一季度基本持平,主要由股票策略驱动,固定收益净流量持平 [19] ETF业务 - ETF业务占资产管理规模的12% [15] - ETF销售额为4亿美元,与上一季度基本持平 [17] - ETF净流量为2亿美元,继续保持两位数有机增长率 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度初市场条件和波动性具有挑战性,随后稳步改善,6月市场表现回升,反映在财务和运营结果中 [5] - 7月市场情绪继续向好,固定收益基金流量状况改善,但股票基金尚未改善,ETF销售持续增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于执行各种举措,包括有机和无机方式扩展产品和渠道可用性,如扩大零售独立账户、ETF和全球基金的产品供应 [6] - 公司预计未来几个季度将推出多个ETF和全球基金产品,包括来自Sylvan、Sykes、Stone Harbor和AlphaSimplex的产品 [7] - 公司正在扩大零售独立账户的固定收益和高信念增长股票策略产品,以及利用多经理和多策略的产品 [7] - 公司正在利用固定收益能力推出首个综合基金,并努力增加ETF产品的可用性,扩大Kane Anderson财富管理业务的资产筹集能力 [7] - 公司认为当前环境对产品扩展、分销增强或规模导向的无机交易具有吸引力,尤其在私募市场和差异化传统策略领域,公司正在积极寻求相关机会 [7][8] - 公司投资表现良好,过去10年,74%的股票资产和69%的固定收益资产跑赢基准,73%的股票基金和85%的固定基金跑赢同行中位数 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度初市场条件和波动性具有挑战性,但随后稳步改善,7月市场情绪继续向好,公司对市场前景持乐观态度 [5][11] - 公司认为当前环境对产品扩展、分销增强或规模导向的无机交易具有吸引力,尤其在私募市场和差异化传统策略领域,公司正在积极寻求相关机会 [7][8] - 公司将继续平衡资本管理,考虑各种资本用途,包括股票回购、投资业务和潜在的无机机会,以实现长期股东价值 [30][31] 其他重要信息 - 公司预计第三季度推出新的CLO,目标资产管理规模约为4亿美元,公司承诺出资约3000万美元 [12][27] - 公司将完成与SGA的最后一次少数股权收购,预计金额约为3000万美元 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待股票回购和资本使用,以及当前对股票回购和股息的偏好 - 公司采取平衡的资本管理方法,本季度因股票估值有吸引力而增加了回购,年初至今回购金额已超过2024年全年,派息率超过100% [30] - 公司将综合考虑各种因素,包括潜在的无机机会、投资业务和第三季度的特定资本用途,以做出资本决策,实现长期股东价值 [31] 问题2: 公司关注的资产类型和战略是否有变化,如何看待竞争 - 公司评估的机会包括产品扩展、分销扩张或提升规模和增值的机会,除私募市场外,还有有吸引力的传统策略 [34] - 公司认为私募市场有增长机会,且目前市场由少数大型参与者主导,公司希望提供差异化的产品,平衡投资者的风险敞口 [35] 问题3: 薪酬与可变收入和市场环境的关系,以及未来是否有追赶性支出 - 公司预计薪酬占收入的比例将回归49% - 51%的中间范围,该范围受市场条件、利润和销售影响 [40] - 其他运营费用一直控制在3000 - 3200万美元的范围内,预计未来不会有追赶性支出,公司有望实现50% - 55%的利润率 [41] 问题4: 7月资金流动情况,以及机构客户的分配趋势 - 7月资金流动情况延续了6月的改善趋势,固定收益和ETF表现强劲 [47][48] - 机构业务方面,优质大盘股有流出,新兴市场债务和全球及国内REITs有流入机会,公司预计下半年推出新的CLO [49] 问题5: 私募市场的估值情况和感兴趣的领域 - 私募市场估值高于公开市场,不同子类别和策略的估值存在差异,传统市场估值低于私募市场 [54] - 公司认为重要的是长期战略增值能力,投资者需要在多元化投资组合中同时包含公开和私募市场元素 [55] 问题6: 7月与6月及季度初相比,资金流动的动量是否持续 - 7月资金流动动量持续,固定收益和ETF表现继续改善,股票方面,除优质股票策略外,公司还有风格中性和激进的策略,有一定机会 [57][58] - 公司近期在固定收益领域扩展了SMA产品,受到投资者欢迎 [59] 问题7: ETF平台的成功因素和未来加速增长的举措,以及销售激励措施 - ETF平台成功得益于产品扩展和市场接受度提高,公司将继续扩大产品供应,并提高产品在各渠道的可获取性 [64][65] - 销售团队根据金融顾问的需求推荐产品,公司的薪酬结构旨在激励正确的行为,与公司贡献保持一致 [66] 问题8: 如何优先考虑私募市场和传统市场的无机机会,以及如何将非流动性资产整合到传统平台 - 公司将根据每个机会的特点和贡献进行评估,只有在认为能够创造长期股东价值时才会进行无机交易 [69][70] - 公司通过与专业公司合作,利用现有分销和运营基础设施,将私募市场产品推向市场 [71] 问题9: 私募市场机会是否更适合合资或合作,以及从其他公司经验中吸取的教训 - 公司认为私募市场和传统市场存在差异,在考虑私募市场机会时,需要考虑利益对齐和合适的结构 [73][74] - 其他公司的经验会影响公司的决策,公司会谨慎考虑交易方式,确保符合公司战略 [73]
Popular: An Attractively Priced Bet On Puerto Rico's Economy
Seeking Alpha· 2025-07-25 01:03
投资策略 - 投资组合主要包括房地产投资信托基金(REITs)、优先股和高收益债券 [1] - 近期采用股票多头与备兑认购期权及现金担保认沽期权相结合的策略 [1] - 投资理念基于长期基本面分析 [1] 研究领域 - 主要覆盖房地产投资信托基金(REITs)和金融行业 [1] - 偶尔涉及交易所交易基金(ETF)和其他受宏观交易理念驱动的股票 [1] 作者背景 - 自2011年高中时期开始投资 [1] - 对市场和经济保持长期兴趣 [1]