公司收购与领导层变更 - Triumph Group完成被Warburg Pincus和Berkshire Partners收购的交易 成为独立私营企业 [1] - Jorge L Valladares III接替Daniel J Crowley出任公司CEO 后者自2016年起担任该职位 [1] - 新任CEO拥有数十年航空航天行业领导经验 曾担任TransDigm首席运营官至2023年 [2] 公司业务与定位 - Triumph Group是航空航天和国防领域关键工程系统及专有组件的领先供应商 服务于OEM和售后市场 [1] - 公司成立于1993年 总部位于宾夕法尼亚州Radnor 业务涵盖设计、制造、维修及备件供应 [4] - 客户包括原始设备制造商及各类军用和商用航空运营商 [4] 投资者背景与行业布局 - Warburg Pincus管理资产超过860亿美元 当前投资组合包含230多家企业 在航空航天领域投资过TransDigm等公司 [6][7] - Berkshire Partners最新Fund XI募资约78亿美元 历史完成150多项私募投资 在航空航天领域投资过TransDigm等企业 [5] - 两家私募公司在航空航天与国防工业领域均有丰富投资经验 包括Accelya、Consolidated Precision Products等企业 [3][6] 发展战略与行业评价 - 收购方认为Triumph作为私营企业将加速增长 巩固其高价值航空航天供应商地位 [3] - 新任CEO表示将带领公司加强能力建设 满足客户不断变化的需求 [2] - 前CEO肯定公司过去十年发展成就 认为新投资者将推动长期价值创造 [3]

财务表现 - 第四季度净销售额达3.779亿美元，同比增长5%，全年销售额12.62亿美元，同比增长6% [5][9] - 第四季度调整后EBITDAP为7840万美元，利润率21%，全年调整后EBITDAP为2.045亿美元，利润率16% [4][9] - 第四季度经营性现金流1.477亿美元，自由现金流1.44亿美元，全年经营性现金流3790万美元，自由现金流1880万美元 [9][37] 业务板块表现 - OEM业务：第四季度总收入2.315亿美元，同比增长9.8%，其中商用OEM下降1.5%至1.593亿美元，军用OEM增长4.6%至7220万美元 [5][6][7] - 售后市场业务：第四季度总收入1.304亿美元，同比增长7.2%，其中商用售后增长25.2%至5500万美元，军用售后增长15%至7540万美元 [5][8][10] - 非航空业务收入下降6.7%至1500万美元 [5][10] 战略进展 - 连续12个季度实现销售额同比增长，知识产权业务推动商用和军用售后市场销售分别增长7%和10% [4] - 成功实现2025财年现金流转正目标，并通过运营改善在各业务板块产生显著自由现金流 [4] - 内饰业务转型取得进展，多项目定价改善 [6] 并购与资本 - 与华平投资和伯克希尔合作伙伴达成30亿美元企业价值的并购协议，预计2025年下半年完成 [13] - 未偿还债务从10.75亿美元降至9.637亿美元，现金及等价物2.772亿美元 [19] - 24个月订单储备达19亿美元 [12] 非GAAP指标 - 第四季度调整后持续经营业务收入3750万美元（每股0.48美元），全年调整后持续经营业务收入7220万美元（每股0.93美元） [9][31] - 系统与支持部门EBITDAP利润率从19.5%提升至22.5%，内饰部门利润率从-3%改善至5.4% [22]