市场环境与投资策略 - 2025年第四季度，标普500指数回报率为2.66%，标普全球宽基指数回报率为3.22% [1] - 全球股市当前由人工智能主题股票集中、未盈利公司表现优于盈利公司、高质量股票表现疲软、动量驱动以及被大量做空股票产生阿尔法收益等趋势主导，投机和高风险投资行为盛行 [1] - 作为长期投资者，其投资组合由具有主导地位和韧性的高质量股票构成，历史上高质量公司在经历大幅相对下跌后往往能强劲复苏 [1] - 公司坚信，基于持久的行为优势，专注于高质量公司并进行周期性、机会主义的再平衡，有望在长期带来良好的风险调整后回报 [1] 重点持仓公司：TransDigm Group Incorporated (TDG) - TransDigm Group Incorporated (TDG) 是一家领先的飞机零部件供应商，设计并生产高度工程化的部件，产品应用于当今几乎所有的商用和军用飞机 [2][3] - 截至2026年3月6日，其股价收于每股1294.53美元，过去一个月回报率为-0.43%，过去52周股价下跌3.11% [2] - 公司市值为731.1亿美元 [2]