文章核心观点 - Jim Cramer 认为 Backblaze 是一家拥有真实人工智能业务场景的合法公司，是亚马逊 S3 存储服务的真正竞争对手，但目前并非合适的买入时机 [1][3] 公司业务与增长 - Backblaze 是一家位于圣马特奥的云存储平台，其增长引擎是云数据存储部门，这是一个企业级对象存储平台 [4] - 云存储部门在最近一个季度增长了24%，目前占总收入的57% [5] - 人工智能客户数量同比增长76%，占新订单的三分之一以上 [5] - 来自大客户的年度经常性收入同比增长72% [5] - 公司首席执行官表示，Backblaze 正在成为人工智能经济中引人注目的存储平台选择 [5] 财务表现与市场反应 - 2026财年第一季度收入为3867万美元，超出预期约2%，调整后每股收益为0.04美元，而预期为盈亏平衡 [6] - 管理层将全年收入指引上调至1.615亿至1.635亿美元 [6] - 财报发布后次日，股价飙升约55% [7] - 截至2026年6月10日，股价为7.40美元，年初至今上涨约59%，市值为4.525亿美元，较52周高点10.86美元低14% [7] 面临的挑战与风险 - 设备成本每年同比增长约30%，原因是零部件短缺以及向更快的闪存和固态硬盘（用于AI工作负载）的转换 [9] - 传统的计算机备份业务预计在未来两年将逐渐萎缩，第一季度该业务收入已同比下降2% [10] - 公司当前估值约为销售额的3倍和明年预期收益的50倍，前瞻市盈率约为85倍 [11] 市场观点与估值 - 华尔街分析师共识目标价为9.34美元，评级包括两个强力买入、四个买入、一个持有和一个强力卖出 [12] - 该股贝塔值较高，为1.72，52周低点为3.26美元，波动性较大 [12] - Jim Cramer 总结认为，公司业务扎实，拥有稳定收入和大型客户，财务不断改善，但缺乏最热门人工智能公司那样的爆发性增长 [13]