公司业绩表现 - 2025年第一季度调整后每股收益41美分 远超Zacks共识预期15美分173% 去年同期为每股亏损6美分 [3] - 总营收1646亿美元 超出共识预期162亿美元16% 同比增长66% 主要受益于课程注册量增长及学费上调 [4] - 调整后EBITDA同比增长24%至2120万美元 EBITDA利润率提升200个基点至13% [5] 业务板块分析 - APUS板块营收8390万美元 同比增长41% 课程注册量增长35%至1025万 军事注册量增长31% [6][7] - RU板块营收5930万美元 同比增长115% 学生总入学人数增长74%至145万 在线入学人数增长111% [7][8] - HCN板块营收1770万美元 同比增长75% 学生入学人数增长96%至3600 [8][9] - GSUSA板块营收370万美元 同比下滑119% EBITDA利润率恶化至-57% [10] 财务与运营数据 - 截至2025年3月31日 现金及等价物增至1875亿美元 长期债务微增至9370万美元 [11] - 总成本与费用增长2%至1523亿美元 主要因教学成本增长35%及营销费用增长85% [4] 未来业绩指引 - 2025年第二季度预计营收160-162亿美元 同比增长4-5% 预计每股亏损13-4美分 [12] - 2025全年营收预期维持650-660亿美元 同比增长4-6% 调整后EBITDA预期上调至7700-8700万美元 [14] - RU预计学生入学人数增长8%至146万 HCN预计入学人数增长14%至3700 [13] 行业动态 - 同行Adtalem Global Education第三季度业绩超预期 各板块表现强劲 主要受入学人数及学费增长驱动 [15][16] - Universal Technical Institute第二季度营收利润双增长 上调2025财年指引 [17][18] - Strategic Education第一季度业绩超预期 雇主关联入学率达312%创新高 Sophia Learning订阅量增长37% [19][20]