复合肥成本支撑 - 节后上游原料尿素价格在农业需求好转、工厂库存低位及印度招标释放国际高价信号等利好支撑下一再走高 [1][12] - 氯化铵行情表现强劲，节前节后局部区域累计涨幅超过100元/吨 [3][14] - 磷酸一铵因成本高位、存在部分待发订单及下游刚需，价格维持坚挺；氯化钾市场坚挺，部分高端价格小幅上行，货源略显紧张 [3][14] - 整体来看，春节后复合肥成本保持稳步上扬状态，支撑了市场价格 [3][14] 农业刚需集中释放 - 节日前后，全国大部分农区气温较常年同期偏高1℃~4℃，冬小麦、油菜、露地蔬菜及果树等用肥需求启动较好 [4][14] - 未来气象条件有利于北方冬小麦返青起身，南方水热条件良好利于冬小麦、油菜生长及华南早稻播种育秧 [6][16] - 春季需求的集中释放有利于复合肥及其他化肥产品的销售 [6][16] 供应局部紧张 - 节日期间停车装置较多，复合肥产能利用率最低降至24.5%，产量减少 [10][20] - 企业库存保持合理水平，相较于往年同期库存偏高压力，今年库存控制得当 [10][20] - 节后刚需迅速释放、下游接货情绪高涨，导致部分区域供应略显紧张 [10][20] - 为保障供应，复合肥企业开工迅速拉升，现集中发运，整体走货量较节前得到明显拉动 [10][20] 市场综合展望 - 在成本端与供需端多重利好支撑下，部分企业报价走高，市场交投重心随之上移 [10][20] - 预期2月至3月整体化肥产品走势保持坚挺，复合肥市场在调整中快速推进 [10][20]