公司业务转型与市场定位 - 公司从传统信用报告机构转型为多元化的分析和验证服务商，业务处于数据、信贷和人力资本的交汇点 [2] - 超过一半的总销售额来自经常性收入，数据生态系统已扩展至就业、收入和身份验证领域 [2] - 公司的宽广护城河在于其专有的就业和收入数据库，这些数据库对美国贷款机构和政府机构的验证工作至关重要，并与金融和人力资源系统深度集成，形成强大的网络效应 [4] 近期财务表现与市场表现 - 公司股价近期交易价格为212美元，过去一年下跌20%，而同期标普500指数上涨21% [1][3] - 下跌主要由于抵押贷款发放的周期性疲软拖累了 Workforce Solutions 部门，该部门贡献约43%的总收入 [3] - 管理层对截至2025财年的指引为每股收益低两位数增长，反映了对运营杠杆、信贷周期正常化和定价能力的信心 [3] 财务指标与估值 - 公司追踪市盈率和远期市盈率分别为45.38倍和25.77倍 [1] - 过去十年收入复合年增长率为9%，预计到2027年年度增长率将保持在7-9% [5] - 内在价值估计为每股270美元，较当前股价有约22%的上涨空间，市盈率为33倍 [5] - 投入资本回报率的10年中位数约为8%，低于资本成本，但随着分析类和订阅类产品的扩展正在改善，债务与权益比率接近95%，但有弹性现金流支持 [4]