财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.514亿美元，同比增长12% [4][13] - 第三季度调整后EBITDA为3880万美元，同比增长76%，EBITDA利润率达到26% [4][14] - 第三季度非GAAP毛利率为49%，较去年同期的44%显著提升 [14] - 第三季度自由现金流为640万美元 [14] - 第三季度现金营业费用为3600万美元，同比下降4% [15] - 第三季度GAAP净利润为510万美元，合每股0.03美元；非GAAP净利润为2170万美元，合每股0.18美元（流通股1.2亿股） [15] - 截至12月底，公司现金余额为4000万美元，较9月底增加约100万美元；总债务（扣除发行成本后）减少超过4100万美元，至3.55亿美元 [16] - 公司在12月季度通过市场发行计划以平均每股6.54美元的价格出售了680万股股票，获得总收益4460万美元 [16] - 鉴于业绩改善和杠杆状况好转，公司决定终止现有的市场发行股票计划 [16] - 公司上调了2026财年全年业绩指引：预计收入在5.53亿至5.58亿美元之间，调整后EBITDA在1.14亿至1.17亿美元之间；中值相比之前的指引，收入上调1000万美元，EBITDA上调超过1300万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **设备端解决方案业务**：第三季度收入为9960万美元，同比增长9% [7][13] - **应用增长平台业务**：第三季度收入为5260万美元，同比增长19% [7][13] - 在设备端解决方案业务中，国际业务是增长的主要驱动力，设备数量和每设备收入均增长超过20%，推动国际业务同比增长超过60% [7] - 在应用增长平台业务中，品牌业务表现强劲，DTX/SSP业务增长超过30% [7] - 公司Ignite平台历史上首次有超过30%的收入来自美国以外地区 [7] - 公司整体设备数量同比增长20%，主要由国际合作伙伴的强劲销量驱动 [8] - 应用增长平台业务的广告展示量同比增长超过20%，得益于国际市场的强劲表现和非游戏库存的大幅增加 [8] - 广告主需求强劲，推动了设备业务在美国和国际市场的每设备收入同比增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际设备端解决方案业务增长强劲，设备数量和每设备收入均增长超过20%，推动该业务同比增长超过60% [7] - 美国设备市场持续疲软，但整体设备增长由国际合作伙伴驱动 [8] - 应用增长平台业务的国际表现强劲，推动了整体展示量的增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了五大战略重点：1) 释放第一方数据的价值；2) 在供应和需求之间建立飞轮效应；3) 扩大品牌业务规模；4) 扩展通过Ignite平台提供的服务；5) 抓住替代应用商店的机会 [9][10][11] - 公司认为这五大战略重点共同面对着一个价值5000亿美元的市场机会 [6][12] - 公司正在利用人工智能和机器学习工具来改进数据、定位、运营效率以及后台管理任务 [5] - 公司去年围绕垂直领域重组了销售团队，专注于消费品、零售、电信和科技等领域，这些垂直领域的支出均有所增加；其中，零售垂直领域的支出相比去年假日季增长了5倍 [9] - 公司认为应用经济正在进入一个超越传统双头垄断的民主化时代，生态系统将受益于与开发者分发应用格式或路径无关的解决方案 [11] - 公司在12月季度与三家全球最大的移动游戏开发商签约，他们现在在其替代分发工作中使用SingleTap功能 [11] - 公司认为谷歌Gemini的发布对其业务是积极的，因为更多游戏进入市场将需要分发渠道，而公司拥有广泛的设备端和DSP分发网络 [23][24] - 在竞争格局方面，公司指出整个市场在12月季度实现了中高个位数增长，而其应用增长平台业务增长了20%，增速是市场的两倍，表明公司正在夺取市场份额 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司12月季度的业务势头加速，营收和利润均超预期 [4] - 公司收入来源多样化，许多产品和地区都实现了两位数增长 [4] - 公司在过去几年中将遗留技术栈整合到一个通用平台上的努力正在取得回报，预计这一势头将持续下去 [8] - 公司业务增长的动力来自于改善的供需趋势：供应方面，国际设备数量增长强劲，非游戏库存增加；需求方面，广告主需求增加，特别是对平台上优质广告位的需求，推动了定价和填充率的改善 [8][9] - 公司对2026年及以后设备端解决方案和应用增长平台业务的盈利增长轨迹保持信心 [9] - 管理层认为公司正通过运营纪律和战略投资为持续、盈利的增长奠定正确的基础 [12] - 公司核心业务势头依然强劲，对未来的表现越来越有信心 [18] 其他重要信息 - 公司的债务杠杆比率目前约为3倍，低于一年前的超过5倍 [5][6] - 公司第三季度EBITDA利润率连续第七个季度扩张，较去年同期改善了超过900个基点，其中包含约350万美元的一次性收益，主要与转租结算和营运资本改善有关 [14] - SingleTap功能目前已被三家大型游戏开发商使用，用于分发替代应用、实现自有支付以及“双重下载”（在下载应用的同时在后台下载其应用商店），这降低了未来的摩擦和应用程序发布商的成本结构 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于“飞轮效应”以及应用安装业务与应用内广告业务之间的协同 [19] - 公司认为这是一个巨大的机会，因为其技术已集成在超过8万个应用中，这些应用都在试图获取用户。公司能够将支付给开发者的预算重新用于通过自己的DSP和设备端业务获取用户，从而反馈到变现环节，形成一个自我强化的增长飞轮，带来增量收入和更高的利润率。随着技术栈的整合完成，公司将投入更多精力推动此事，这将是未来的增长驱动力 [20][21] 问题: 谷歌Gemini的发布对公司的影响 [22] - 公司认为这是一个利好。公司本身不制作游戏，而是分发游戏。更多游戏进入市场都需要分发渠道。公司广泛的设备端和DSP分发网络将有助于将更多游戏推向市场，无论这些游戏使用何种技术生成。此外，人工智能总体上正在推动公司的收入增长和后台效率提升 [23][24] 问题: 关于三家大型游戏开发商签约使用SingleTap的细节、使用方式和预计发展速度 [25] - 这些开发商目前已经上线使用SingleTap。他们将其用于分发替代应用（使用自有支付系统）、以及实现“双重下载”（用户下载应用时，其关联的应用商店也会在后台下载）。这降低了未来的用户摩擦和应用发布商的成本结构。该功能目前已经开始产生收入 [25][26] 问题: 关于Meta在iOS上对非IDFA流量重新出价的传闻，以及这是否改变了竞争格局 [30] - 公司没有对Meta和iOS的具体情况发表评论。但从竞争角度看，整个市场在12月季度实现了中高个位数增长，而公司的应用增长平台业务增长了20%，增速是市场的两倍，表明公司正在夺取市场份额。公司业务覆盖iOS和Android，但由于其独特的设备端优势，更侧重于Android [30]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.514亿美元，同比增长12% [4][12] - 第三季度调整后EBITDA为3880万美元，同比增长76%，EBITDA利润率达到26% [4][13] - 第三季度非GAAP毛利率为49%，高于去年同期的44% [13] - 第三季度自由现金流为640万美元 [13] - 第三季度现金营业费用为3600万美元，同比下降4% [14] - 第三季度GAAP净利润为510万美元，合每股0.03美元；非GAAP净利润为2170万美元，合每股0.18美元（流通股1.2亿股） [14] - 截至12月底，公司现金余额为4000万美元，较9月底增加约100万美元；总债务（扣除发行成本后）减少超过4100万美元，至3.55亿美元 [15] - 公司在12月季度通过市场发行计划以平均每股6.54美元的价格出售了680万股股票，获得总收益4460万美元 [15] - 公司上调了2026财年全年指引：预计收入在5.53亿至5.58亿美元之间，调整后EBITDA在1.14亿至1.17亿美元之间；以中值计算，收入指引较此前上调1000万美元，EBITDA指引上调超过1300万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - **设备端解决方案业务**：第三季度收入为9960万美元，同比增长9% [6][12] - **应用增长平台业务**：第三季度收入为5260万美元，同比增长19% [6][12] - 在设备端解决方案业务中，国际业务是增长的主要驱动力，设备数量和每设备收入均增长超过20%，推动国际业务同比增长超过60% [6] - 在应用增长平台业务中，品牌业务和DTX/SSP业务表现强劲，后者增长超过30% [6] - 公司Ignite平台历史上首次有超过30%的收入来自美国以外地区 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管美国设备市场持续疲软，但整体设备数量同比增长20%，主要由国际合作伙伴的强劲销量驱动 [7] - 应用增长平台业务的广告展示量同比增长超过20%，得益于国际市场的强劲表现和非游戏库存的大幅增加 [7] - 广告主需求强劲，推动了美国和国际市场设备业务的每设备收入实现同比增长 [8] - 零售垂直领域的支出较去年假日季增长了5倍 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了五大战略重点：1) 释放第一方数据的价值；2) 在供需之间建立飞轮效应；3) 扩大品牌业务规模；4) 扩展Ignite平台的服务；5) 抓住替代应用商店的机会 [8][9][10] - 公司认为应用经济正进入一个超越传统双头垄断的民主化时代，其解决方案对应用分发格式和路径保持中立 [10] - 公司在12月季度与三家全球最大的移动游戏开发商签约，在其替代分发工作中使用SingleTap技术 [10] - 公司认为这五大战略重点共同面临着一个价值5000亿美元的市场机会 [5][11] - 公司通过整合遗留技术栈到一个通用平台，现在开始获得回报 [7] - 公司正在利用人工智能和机器学习工具来改进数据、定位、编码、质量保证、回归时间线以及各种行政和后台任务，从而提高效率 [5] - 公司去年围绕垂直领域重组了销售团队，专注于消费品、零售、电信和科技等领域，这些领域的支出均有所增加 [8] - 公司债务杠杆率目前约为3倍，低于一年前的超过5倍 [5] - 鉴于业绩改善和杠杆状况好转，公司决定终止现有的市场股权发行计划 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 12月季度业务势头加速，营收和利润均超预期 [4] - 整体市场在12月季度实现了中高个位数增长，而公司应用增长平台业务的增长是市场的两倍 [29] - 谷歌Gemini的发布对公司是利好，因为公司不制作游戏而是分发游戏，更多游戏进入市场意味着需要更多分发渠道 [22][23] - 人工智能不仅推动公司收入增长，也提高了后台效率，被视为净利好 [23] - 与三大游戏开发商签约的SingleTap技术目前已投入使用，并已开始产生收入 [24][25] 其他重要信息 - 第三季度EBITDA利润率连续第七个季度扩张，较上年同期改善了超过900个基点 [13] - 第三季度的业绩比较中包含了约350万美元的一次性收益，主要与转租结算和营运资本改善有关 [13] - 公司拥有超过8万个集成了其广告变现技术的应用程序 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于“飞轮效应”以及应用安装业务客户是否也在应用内投放广告 [18] - 公司确认这是五大战略重点之一，拥有巨大机会。公司技术已集成在超过8万个应用中，这些应用都在试图获取用户。公司能够将支付给它们的预算重新整合用于通过自己的DSP和设备端业务获取用户，这反过来又促进了变现，形成了一个能带来增量收入和更高利润的飞轮效应。随着技术栈的整合完成，公司将投入更多精力于此，并视其为未来增长驱动力 [19][20] 问题: 谷歌Gemini公告对公司的影响 [21] - 公司认为这是一个利好。公司专注于游戏分发而非制作，更多游戏进入市场意味着需要更多分发渠道。公司广泛的设备端和DSP分发网络将有助于将更多游戏推向市场。此外，人工智能正在推动公司收入增长和后台效率提升，总体视为净利好 [22][23] 问题: 与三大游戏开发商签约使用SingleTap的细节、使用方式和预计发展速度 [24] - 这些合作伙伴目前已在使用该技术。他们将其用于分发替代应用或使用自有支付系统的版本，以及用于“双重下载”（即通过SingleTap下载应用的同时，后台也下载与之关联的应用商店）。这降低了未来的用户摩擦和应用程序发行商的成本结构。SingleTap是实现这一目标的关键推动者，并且已经开始产生收入 [24][25] 问题: 关于Meta重返iOS竞价非IDFA流量对竞争格局的影响 [29] - 公司没有对Meta和iOS的具体情况发表评论。但指出整体市场在12月季度实现了中高个位数增长，而公司应用增长平台业务增长20%，增速是市场的两倍，表明公司正在夺取市场份额。公司业务覆盖iOS和Android，但鉴于其独特的设备端优势，更侧重于Android [29]

核心观点 - 公司2026财年第三季度业绩表现强劲，营收和调整后息税折旧摊销前利润均实现两位数同比增长，并超出预期 [2][12][14] - 增长驱动力多元化，包括设备解决方案和应用程序增长平台两大业务板块的广泛增长、人工智能和机器学习工具的应用提升效率、以及资产负债表显著改善 [1][2][5] - 公司对未来增长持乐观态度，并基于强劲的季度表现上调了全年业绩指引 [20] 财务业绩 - **总体营收**：第三季度总营收为1.514亿美元，同比增长12% [2][14] - **分业务营收**： - 设备解决方案业务营收9960万美元，同比增长9% [5][14] - 应用程序增长平台业务营收5260万美元，同比增长19% [6][14] - **盈利能力**： - 调整后息税折旧摊销前利润为3880万美元，同比增长76% [2][15] - 调整后息税折旧摊销前利润率达26%，同比提升超过900个基点 [2][15] - 非公认会计准则毛利率为49%，高于去年同期的44% [16] - **现金流与收益**： - 自由现金流为640万美元 [16] - 非公认会计准则净利润为2170万美元，每股收益0.18美元 [18] - **资产负债表**： - 现金余额为4000万美元，较9月末增加约100万美元 [18] - 总债务净额降至3.55亿美元，季度内减少超过4100万美元 [18] - 债务杠杆率从一年前的超过5倍降至约3倍 [5] 业务运营与增长驱动力 - **增长动力多元化**：公司增长由多种产品和地区驱动，而非依赖单一因素 [1] - **人工智能与效率提升**：人工智能和机器学习工具不仅用于数据和提升收入的定向投放，也用于运营，提高了编码、质量保证、回归测试时间线及后台任务的效率 [1] - 例如，12月毛利润美元值增长超过25%，同时运营费用下降 [1] - **供应与需求趋势改善**： - **供应增加**：尽管美国设备需求疲软，但整体设备数量同比增长20%，主要由国际合作伙伴推动 [7] - 应用程序增长平台供应量（展示次数）同比增长超过20%，受国际表现强劲和非游戏库存增加驱动 [7] - **需求强劲**：广告商需求增加，带动定价和填充率提升，特别是在平台的优质广告位 [7] - 设备解决方案业务在美国和国际市场的每设备收入均实现同比增长 [7] - **国际业务表现突出**： - 设备解决方案业务的国际增长超过60%，由设备数量和每设备收入均增长超过20%驱动 [5] - Ignite平台历史上首次有超过30%的收入来自美国以外地区 [6] 战略重点与未来展望 - **五大战略重点**： 1. **释放第一方数据价值**：利用所有设备技术产品的数据信号，创建并增强IGNITE图谱，应用DT iQ人工智能机器学习模型以改善最终用户体验 [9][10] 2. **构建供需飞轮效应**：利用超过80,000个集成了其广告变现技术的应用程序，通过需求侧技术为这些应用获取更多用户，形成变现增加和对平台投资增加的飞轮效应 [10][24] 3. **扩大品牌业务规模**：过去几年建立的面向品牌和代理商业务已实现正增长，扩大其规模是下一阶段增长的关键 [10][11] 4. **扩展IGNITE平台服务**：计划利用其在超过5亿台设备上的覆盖范围，为运营商和原始设备制造商合作伙伴解锁更好的变现和更优的用户体验 [11] 5. **把握替代应用机遇**：认为应用经济正进入一个超越传统双头垄断的民主化时代 [11] - 近期与三家全球最大的移动游戏开发商签署协议，在其替代分发工作中使用“一键安装”功能 [12][28] - **市场机会**：公司资产独特定位于追逐总计5万亿美元的市场机会 [5][12] - **业绩指引上调**：基于超预期的12月业绩和3月可见度提升，公司上调2026财年全年指引 [20] - 预计营收在5.53亿至5.58亿美元之间（中值较此前指引提高1000万美元） [20] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在1.14亿至1.17亿美元之间（中值较此前指引提高超过1300万美元） [20] 行业与竞争环境 - **应用分发格局变化**：公司认为应用经济正进入民主化时代，生态系统将受益于与开发者分发应用格式或路径无关的解决方案 [11] - **谷歌Gemini影响**：公司认为谷歌的Gemini公告对其业务是积极的，因为公司不制作游戏而是分发游戏，更多游戏进入市场将需要更多分发渠道来获取用户 [26][27] - **市场竞争地位**：在应用程序增长平台方面，公司12月增长20%，是市场中等至高个位数增长的两倍，表明其正在夺取市场份额 [31]

财报发布与预期 - Digital Turbine (APPS) 计划于2026年2月3日发布2026财年第三季度业绩 [1] - 过去30天内，Zacks对APPS第三季度每股收益的一致预期稳定在0.16美元 [1] - 该每股收益预期较上年同期报告的业绩增长23.08% [1] 第三季度预期表现的影响因素 - 公司第三季度业绩预计受益于其设备端解决方案(ODS)部门的持续增长 [2] - 在2026财年第二季度，ODS部门收入同比增长17%，其中国际ODS收入飙升80% [2] - 国际收入历史上首次占ODS总收入的25%以上，增长由全球设备量增加和单设备收入提升驱动，尤其是在国际市场 [2] - 公司预计这一增长势头在第三季度得以持续 [2] - 应用增长平台(AGP)部门的扩张预计也对季度业绩有积极贡献 [3] - AGP部门在第二财季恢复同比增长，收入增长20% [3] - 增长得益于将旧技术栈整合到统一平台，从而提升了运营效率和广告主需求 [3] - 该部门展示量同比增长30%，且在亚太地区表现强劲，预计在待报告季度继续保持上升轨迹 [3] - 公司在人工智能和第一方数据能力方面的投资预计是驱动第三财季增长的重要因素 [4] - 其AI机器学习平台DTiQ和Ignite Graph实现了更精准的广告定向、为广告主带来更好的广告支出回报率并改善了用户体验 [4] 面临的挑战 - 充满挑战的宏观经济不确定性和激烈的竞争预计损害了公司在待报告季度的表现 [5] 盈利预测模型分析 - 根据Zacks模型，APPS目前的盈利ESP为0.00%，Zacks评级为3级(持有) [6] - 该组合并未增加盈利超预期的概率 [6] 其他可关注公司 - Ametek (AME) 目前盈利ESP为+0.38%，Zacks评级为2级(买入)，预计于2026年2月3日发布2025年第四季度业绩 [7][9] - Ametek股价在过去12个月内上涨了22.9% [9] - Microchip Technology (MCHP) 盈利ESP为+2.18%，Zacks评级为1级(强力买入)，预计于2026年2月5日发布2026财年第三季度业绩 [9] - Microchip Technology股价在过去12个月内上涨了36.5% [9] - MKS (MKSI) 盈利ESP为+2.68%，Zacks评级为1级(强力买入)，预计于2026年2月17日发布2025年第四季度业绩 [9][10] - MKS股价在过去12个月内上涨了120.3% [10]