财报发布安排 - Vulcan Materials Company计划于2025年10月30日开盘前公布2025年第三季度财报 [1] 历史业绩表现 - 上一季度公司调整后每股收益低于Zacks共识预期3.9%，营收亦低于共识预期4% [1] - 在过去四个季度中，公司两次盈利超预期，两次低于预期，平均意外为正10.2% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度每股收益共识估计为2.68美元，较过去七天前估计的2.67美元有所上调，预计同比大幅增长20.7% [2] - 第三季度营收共识估计为22.5亿美元，预计同比增长12.5% [2][8] 营收增长驱动因素 - 第三季度营收受益于此前受天气干扰后的出货量反弹，7月份销量实现两位数增长 [3] - 《基础设施投资和就业法案》及州级资金支持的基础设施活动强劲，推动了高速公路和公共工程需求 [3] - 公司在数据中心和多户住宅项目等快速增长终端市场的业务提供了增量支持 [3] - 定价优势可能助力营收，第二季度混合调整后价格增长约8%，此势头可能延续至第三季度 [4] - 在东西海岸完成的收购增加了营收规模，公共和私人项目的积压订单提供了更好的能见度和强劲的需求管道 [4] 各业务部门表现预期 - 骨料业务（包括碎石、沙子和砾石）净销售额预计同比增长12.5%至17.7亿美元 [5] - 骨料业务销量和价格预计分别增长6.5%和5.8% [5] - 沥青混合料部门净销售额预计为3.94亿美元，同比增长3.4% [6] - 沥青混合料部门销量和价格预计分别增长0.4%和2.9% [6] - 混凝土部门营收预计为2.073亿美元，同比增长18.8% [6] - 混凝土部门销量和价格预计分别增长17.2%和1.4% [6] 盈利能力与成本控制 - 利润可能受益于成本控制和运营效率措施，公司的"Vulcan运营方式"注重工厂效率和严格成本控制 [7] - 沥青和预拌混凝土的投入成本降低，加上骨料业务的强劲盈利能力，可能支撑了利润率韧性 [7][9] 盈利超预期预测模型 - 模型预测公司本次将实现盈利超预期，因其拥有正值的盈利ESP（+2.87%）和Zacks排名第2级（买入） [10] 同行业其他公司情况 - TopBuild Corp (BLD) 盈利ESP为+1.89%，Zacks排名第3级，过去四个季度均盈利超预期，平均意外为2.8%，但第三季度盈利预计同比下降8.1% [11][12] - EMCOR Group (EME) 盈利ESP为+0.20%，Zacks排名第2级，过去四个季度均盈利超预期，平均意外为16.8%，第三季度盈利预计同比增长14.7% [12] - Martin Marietta Materials (MLM) 盈利ESP为+0.26%，Zacks排名第2级，过去四个季度两次盈利超预期，平均意外为负0.9%，第三季度盈利预计增长12.5% [13]

公司业绩预告 - Vulcan Materials Company计划于2025年7月31日开盘前发布第二季度财报[1] - 上一季度公司调整后每股收益超出Zacks共识预期26.6%，同比增长25%，但营收低于共识预期2.5%，同比增长5.8%[1] - 过去四个季度中两次超出盈利预期，两次低于预期，平均超出幅度为10%[2] 市场预期 - 第二季度每股收益共识预期从2.66美元下调至2.59美元，仍较去年同期增长10.2%[3] - 营收共识预期为22亿美元，同比增长9.2%[3] 业绩驱动因素 - 产品线定价优势、增值收购和传统业务稳定需求推动营收和盈利增长[4] - 基础设施支出增加和公共建筑活动扩张抵消了私人建筑下滑的影响[4] - 骨料业务(占2024年营收74%)预计销售额增长10%至17.8亿美元，销量和价格分别增长4.2%和5.6%[6] - 沥青业务(占营收17%)预计销售额增长5%至3.686亿美元，销量和价格分别增长1.8%和3.1%[7] - 混凝土业务(占营收9%)预计销售额增长24.8%至2.088亿美元，销量和价格分别增长22.6%和1.8%[7] 业绩压力因素 - 恶劣天气、私人非住宅建筑下滑和住房市场放缓影响营收[8] - 水泥业务面临价格和成本挑战，天然气价格上涨带来不利影响[8] - 成本通胀加剧、技术工人短缺和工资上涨导致毛利率同比下降120个基点至28.2%[10] 行业比较 - Primoris Services Corporation预计第二季度盈利增长1.9%，过去四个季度平均超出预期44.8%[14] - Quanta Services预计第二季度盈利增长27.9%，过去四个季度平均超出预期6.5%[14] - Masco预计第二季度盈利下降10%，过去四个季度平均低于预期0.2%[15]

财报发布时间及历史表现 - Vulcan Materials Company (VMC) 计划于2025年4月30日盘前发布第一季度财报 [1] - 上一季度公司调整后每股收益和营收分别超出市场预期23.3%和1.4%，同比分别增长48.6%和1.1% [1] - 过去四个季度中，公司两次超出盈利预期，两次未达预期，平均超出幅度为4.6% [1] 市场预期 - 市场对VMC第一季度每股收益的共识预期为80美分，与30天前持平，同比无变化 [2] - 营收共识预期为16.8亿美元，同比增长8.7% [2] 影响第一季度业绩的因素 - 营收增长主要得益于产品线定价优势、近期收购以及传统业务需求稳定 [3] - 公共建筑活动持续扩张部分抵消了私人建筑活动的温和下滑 [3] - 仓库和数据中心建设趋势向好 [3] - 公司通过Vulcan Way of Selling策略保持强劲定价能力，即使在销量下滑季度也能持续提升每吨现金毛利 [4] 各业务部门表现预期 - 骨料业务（占2024年总营收74%）预计净销售额增长10.8%至14.3亿美元，销量和价格分别增长3.9%和6.8% [5] - 沥青混合料业务（占17%）预计净销售额增长5%至1.955亿美元，销量和价格分别增长2.2%和2.8% [6] - 混凝土业务（占9%）预计营收下降10.9%至1.321亿美元，销量下降12.2%，价格增长1.5% [7] - 私人非住宅建筑下滑和恶劣天气可能对整体营收产生负面影响 [6] 成本与运营效率 - 成本通胀、熟练劳动力短缺和工资上涨预计对第一季度利润率产生一定影响 [8] - 公司通过Vulcan Way of Operating持续提升运营效率 [8] 其他相关公司表现 - Dream Finders Homes (DFH) 预计第一季度盈利增长10.9%，过去四个季度平均超出预期4.4% [11][12] - MasTec, Inc. (MTZ) 预计盈利增长361.5%，过去四个季度均超出预期，平均幅度31.6% [12] - Martin Marietta Materials, Inc. (MLM) 预计盈利下降0.5%，过去四个季度平均超出预期1.7% [13]