核心观点 - 嘉信理财计划于2025年10月16日盘前公布第三季度财报，预计其盈利和收入将实现同比大幅增长 [1] - 强劲的交易活动、高收益率和资产增长是推动业绩的主要因素，但运营费用上升构成压力 [11] 业绩预期 - 第三季度每股收益共识预期为1.22美元，较去年同期大幅增长58.4% [14] - 第三季度收入共识预期为59.1亿美元，同比增长22% [14] - 在过去一个月中，每股收益共识预期被上调近1% [14] 各业务板块表现 - **交易收入**：共识预期为8.957亿美元，同比增长12.4%，模型预期为9.234亿美元，主要因第三季度主要指数波动加剧及客户活动稳健 [3][4] - **净利息收入**：共识预期为29.2亿美元，同比飙升31.8%，模型预期为28.7亿美元，得益于生息资产收益率相对较高，抵消了资金成本上升的影响 [5][6] - **资产管理与行政费用**：共识预期为16.3亿美元，增长10.2%，模型预期为16.4亿美元，受股市强劲表现和客户受托资产增长推动 [7] 费用与成本 - 预计第三季度总费用为30.5亿美元，较去年同期增长1.4% [9] - 费用增加主要源于持续的监管支出、战略收购、营销广告以及扩大分支机构网络和招聘相关职位的计划 [8][9] 历史表现与模型预测 - 嘉信理财在过去四个季度的盈利均超出市场共识预期，平均超出幅度为5.87% [2] - 定量模型显示本次财报超预期可能性较高，因具备盈利ESP为+1.93%和Zacks排名第3的组合 [12][13]