财务业绩摘要 - 第三季度收入同比增长68%至14.1亿美元，超出分析师预期7000万美元 [1] - 调整后EBITDA同比增长90%至11.6亿美元 [1] - 每股收益同比增长96%至2.45美元，超出分析师预期0.06美元 [1] - 第四季度收入预计环比增长12%至14%，调整后EBITDA预计增长11%至14% [2] - 当前企业价值为2090亿美元，对应明年预期收入的28倍和调整后EBITDA的34倍 [11] 业务转型与发展 - 公司从移动游戏发行商转型，于2022年收购移动广告技术公司MoPub和联网电视广告公司Wurl以扩展数字广告业务 [4] - 2023年推出人工智能驱动的Axon广告发现平台，加速增长 [4] - 将广告生态系统扩展至非游戏市场，并推出允许广告主自行管理广告活动的自助服务平台 [5] - 去年以4亿美元现金出售全部移动游戏业务，AI驱动的广告业务成为核心增长引擎 [5] - 今年曾出价竞购TikTok国际业务，但面临来自亚马逊、微软和甲骨文等更大竞争对手 [7] 监管调查风险 - 美国证券交易委员会正在调查其数据收集行为，可能限制其财报后的股价涨幅 [3] - 做空机构指控其AI驱动的Axon平台不当获取用户ID以制作定向广告 [8] - 公司承认若指控成立，其业务、财务状况和运营结果可能受到不利影响 [9] - 即使最终胜诉，辩护成本也可能分散管理层和董事会资源并抑制增长 [9] 增长前景与市场预期 - 从2024年至2027年，分析师预计其收入和调整后EBITDA复合年增长率分别为27%和42% [10] - 大部分增长预计由Axon的AI定向广告和自助服务平台驱动 [10] - 公司内部人士在过去三个月出售的股票数量是之前的三倍多，显示内部情绪谨慎 [12]