财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长8.56亿美元，净息差扩大6个基点，每股账面价值同比增长18% [4] - 截至2025年6月30日的三个月，平均普通股权益回报率为17%，资产回报率为1.9% [5] - 2025年第二季度净利息收入为2.8亿美元，较去年同期的2.6亿美元增长7.7%；净息差为4.84%，较上一季度的4.78%上升6个基点 [5] - 资产负债表上的存款总额同比增长7.6%，达到2100万美元 [5] - 2025年第二季度总非利息支出较上一季度增长3%；剔除上一季度法律应计项目的转回影响后，总非利息支出从3月到6月增加了250万美元 [6] - 非应计贷款较上一季度减少1500万美元，非应计贷款与总贷款的比率从2025年3月31日的89个基点改善至6月30日的79个基点 [6] - 2025年第二季度净利润约为1.107亿美元，而3月31日结束的季度为1.052亿美元 [7] - 2025年第二季度摊薄每股收益为1.92美元，而3月份季度为1.81美元 [8] - 本季度公司出售多户家庭贷款获得1200万美元税前收益，同时确认了一项550万美元的一次性非现金递延税减值 [8] - 本季度公司利用4月的市场低迷回购了约3100万美元的普通股，平均价格为每股59美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除单户家庭仓库贷款外，投资类贷款发放总额环比增长5%，投资类贷款净增长约8.56亿美元，环比增长4.2%，按年率计算增长16% [9] - 资产支持贷款、商业房地产、专业贷款、设备租赁、贷款机构融资和单户家庭仓库贷款业务在本季度有强劲的贷款发放和净贷款增长；单户家庭抵押贷款的期末贷款余额连续第二个季度增长 [9] - 截至2025年6月30日的三个月，平均贷款收益率为8%，与上一季度持平；非购买贷款的平均收益率为7.66%，购买贷款的平均收益率为14.9% [9] - 新贷款利率方面，单户家庭抵押贷款为7.2%，多户家庭贷款为7.1%，工商业贷款为7.8%，汽车贷款为8.3% [10] - 期末存款余额为208亿美元，环比增长3.4%，同比增长7.6%；截至2025年6月30日，活期、货币市场和储蓄账户占总存款的95%，同比增长7% [10] - 消费者和小企业存款占总存款的59%，商业现金、资金管理和机构存款占20%，商业专业存款占11%，Axos信托服务占5%，Axos证券（托管和清算业务）占5% [10] - 季度末非利息存款总额约为30亿美元，较上一季度略有增加；客户现金分类存款从3月31日的9亿美元增加到本季度末的约9.8亿美元 [11] - Axos清算业务（包括代理清算和RIA托管业务）表现良好，托管资产总额从3月31日的371亿美元增加到6月30日的394亿美元；托管业务的净新增资产在6月增加了2.15亿美元 [16] - Axos清算业务的期末存款为14亿美元，较上一季度增加9000万美元；其中约9.9亿美元在资产负债表上，4.5亿美元存于合作银行 [17] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续评估并购机会，以扩大现有业务和团队规模；过去几个月并购机会的数量和质量有所增加，卖家预期也变得更加合理；公司正在评估能够产生基于资产和交易收入以及低成本存款的专业贷款和非银行业务 [18] - 公司将专注于执行战略和运营计划，包括投资技术和运营以扩大业务规模、更快推出新产品，同时保持一流的运营效率比率；公司认为在整个组织中实施人工智能将提高运营效率，创造更大的运营杠杆，改善软件开发项目的速度、质量和成本，并加速新产品交付 [20] - 随着行业贷款增长回升，公司可能会面临竞争对手在存款利率上的激烈竞争，以留住客户；若公司贷款增长加速，可能会带来稍高的资金成本 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2026财年有机贷款增长将达到个位数到低两位数区间的中高端水平 [13] - 公司预计不包括联邦存款保险公司贷款购买增值的综合净息差将保持在过去一年设定的4.25% - 4.35%区间的高位或略高于该区间 [12] - 公司认为已经度过商业专业房地产投资组合提前还款的高峰期，这一因素此前几个季度一直是净贷款增长的重大不利因素 [13] - 公司贷款组合的信贷质量保持良好，历史和当前净冲销率维持在较低水平；预计目前归类为不良贷款的单户、多户或商业房地产贷款组合不会产生重大损失 [13][15] - 从2025年9月30日季度开始，加利福尼亚州所得税计算方法的变化将使公司所得税税率降低3个百分点，从而提高2026财年及以后的净利润和每股收益 [19] 其他重要信息 - 本季度有一笔来自联邦存款保险公司购买池的贷款还清，加速了购买价格折扣的增值，使净利息收入增加了约45万美元 [5] - 公司新增加了一个 floor plan 融资团队，每个季度将增加100万美元的费用；9月公司将进行年度绩效薪酬调整，预计约为4% [23] - 截至2025年7月25日，公司贷款管道保持健康，约为20亿美元，包括单户住宅巨型抵押贷款5.32亿美元、出售收益型抵押贷款4900万美元、多户和小企业商业贷款3.02亿美元、汽车和消费贷款7300万美元以及商业贷款11亿美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待贷款收益率和净息差的净影响，以及净息差前景是否与上一季度大致一致？ - 公司认为两者情况大致一致，虽然贷款收益率可能会收紧，但一些业务会带来存款，在资金方面有抵消收益；信贷利差方面本季度与上一季度较为一致，没有太大的额外压力，但与一年前相比有很大不同，特别是在一些工商业俱乐部交易和银团交易中，有很多银行进入该领域 [30][31] 问题2：公司如何考虑费用增长与收入的关系，以及如何在日常运营中使用技术和人工智能？ - 公司此前设定的目标是确保人员和专业服务成本增长不超过净利息收入和非利息收入增长的30%；人工智能能提高人员效率，自动化许多日常任务，例如从商业贷款的法律协议中提取契约信息，还能改善软件开发流程，有望降低运营成本曲线 [34][35][37] 问题3：公司在资金方面的最大机会在哪里，随着行业贷款增长，定价竞争情况如何，公司能否在降低存款成本的同时继续增长？ - 公司认为不同业务垂直领域情况不同，一些新业务会带来补偿性存款余额，定价更有利；随着行业贷款增长加速，可能会带来稍高的资金成本；Axos One产品表现良好，其资金成本取决于多种因素；如果公司快速增长、进行重大收购或中等规模的资产池或专业贷款业务收购，可能会对资金成本带来一定压力 [47][48][49] 问题4：公司能否保持手续费收入增长与净利息收入增长同步，有哪些举措支持手续费收入增长？ - 公司在手续费收入方面有市场增长和净新增资产增长，但尚未达到预期；未来手续费收入增长的最大部分将来自证券业务，公司正在进行软件开发，以提供更有竞争力的产品，但要实现与净利息收入同步增长有一定难度 [50][51][52] 问题5：公司的资本优先级是什么，正在考虑哪些类型的资本部署？ - 公司有良好的有机增长管道，仍在寻找各种并购机会，包括手续费收入业务和专业金融业务；本季度公司回购了一些股票，但股价有较大波动；有机贷款增长仍然是公司的优先事项 [56][57] 问题6：出售多户家庭贷款的原因是什么，是单笔大额贷款还是一篮子贷款？ - 出售原因是有合适的买家对这些贷款感兴趣；是多笔贷款 [61][63] 问题7：2026年公司贷款增长的主要驱动因素有哪些，是否有其他因素可能加速贷款增长？ - 2026年贷款增长的主要驱动因素可能包括CapCall、贷款机构融资业务（房地产和非房地产）、巨型抵押贷款等；公司业务多元化，虽然各季度内可能有波动，但总体贷款增长较为均衡；Crestle业务的提前还款情况可能会影响数据，但公司对总体贷款增长数据更有把握 [66][67] 问题8：加利福尼亚州税收政策变化带来的税收优惠是否会释放额外资金用于投资？ - 税收优惠将计入底线收益，公司有严格的成本控制措施，会确保人员和专业服务成本增长不超过净利息收入和非利息收入增长的30%；虽然本季度新增了一个团队会增加成本，但公司全年仍打算实现这一目标 [68][69][70] 问题9：公司在稳定币和数字资产方面的进展如何，是否有新的想法和计划？ - 公司在自主交易业务中允许加密货币交易，但未大力推广；该业务在用户体验方面需要技术升级；随着加密货币业务可能变得更重要，这可能成为一些交易和支付相关活动的载体；公司在加密银行方面，随着政策变化，更愿意考虑相关账户；对于稳定币，公司正在关注并思考如何将其融入现有业务，但目前不会有太多公开评论 [75][76][77] 问题10：本季度非利息存款期末增长是否受期末资金流动影响，哪些业务领域的核心运营账户增长最好？ - 商业专业业务有亮点，持续增长；科技业务团队带来了大量核心存款；中间市场团队也有类似表现；公司在各贷款业务垂直领域的交叉销售做得很好，商业方面的支付和API基础设施吸引了有复杂支付需求的客户，这些客户一旦与公司软件集成，粘性较高 [78][79] 问题11：公司在资产质量方面有哪些需要特别关注的领域？ - 商业房地产方面表现良好；工商业贷款方面，虽然与不同银行合作进行俱乐部交易和银团交易时会有一些情况，但预计大多数情况下不会有重大问题；公司在工商业贷款方面的损失情况较好，多户和单户贷款在过去25年中损失率极低 [81][82]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长超7亿美元，账面价值每股同比增长19% [5] - 本季度回购约2800万美元普通股，季度结束后4月1日至30日又回购51.7万股，价值3030万美元 [6] - 截至3月31日的三个月净利息收入2.75亿美元，同比增长5.3%；净利息收益率4.78%，较去年同期下降5个基点 [6] - 资产负债表内存款同比增长5.4%至201亿美元；总非利息支出本季度仅较上季度增长0.6% [7][8] - 年化净冲销与平均贷款之比为9个基点，去年同期为7个基点；剔除保险覆盖的汽车贷款后为8个基点 [8] - 非应计贷款较上季度减少6650万美元，非应计贷款与总贷款比率从1.26%降至0.89% [9] - 3月31日季度净收入约1.052亿美元，稀释后每股收益0.81美元 [9] - 非购买贷款投资净增长7亿美元，环比增长3.6%，年化增长14.5% [9] - 3月31日三个月平均贷款收益率7.99%，上季度为8.37%；非购买贷款平均收益率7.66%，购买贷款平均收益率14.32% [10] - 期末存款余额201亿美元，环比增长1%，同比增长5.4%；需求、货币市场和储蓄账户占总存款96%，同比增长6.9% [11] - 非利息存款约30亿美元，与上季度大致相同；客户现金分类存款余额波动，季度末约9亿美元 [11][12] - 本季度非利息支出约1.46亿美元，较上季度增加约90万美元 [22] - 本季度所得税税率29%，去年同期为28.8%；预计公司税率在29% - 30% [24] - 截至4月25日贷款管道总额21亿美元，预计未来12个月贷款余额有机增长8% - 10% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车和多户家庭贷款业务贷款管道在过去几个季度有所改善；设备租赁等商业贷款类别执行更好、渠道拓展，促进贷款增长和管道改善 [15] - 证券业务税前收入同比增长23.6%至910万美元；客户保证金余额增长2.9%，托管业务净新增资产2.89亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 证券业务方面，整合后台和服务功能，开发Axos Professional Workstation平台，利用人工智能提高效率，现代化Axos Invest技术基础设施 [19][20][21] - 贷款业务上，尽管竞争激烈，仍能赢得新贷款机会，预计贷款增长在8% - 10%，但受利率等因素影响可能有波动 [14][15] - 存款业务持续增长低成本存款，交叉销售存款，预计净利息收益率保持在4.25% - 4.35%区间高端 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率和竞争环境不稳定，但公司对保持贷款余额稳定有信心，预计单户和多户家庭贷款逆风将减弱 [10] - 信贷质量良好，历史和当前净冲销较低，预计未来贷款增长在8% - 10% [15] - 证券业务有积极发展，预计继续实现有机净新增资产增长 [18] 其他重要信息 - 加州预算提案若通过，公司递延税资产将减少600 - 700万美元，生效后有效税率将降低约3%或每季度约500万美元 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长方面，公司在哪些领域更谨慎，哪些领域有机会获取份额？ - 公司在某些C&I细分领域因潜在行政变化持谨慎态度，避开物流交易；因市场波动能抵抗利差压缩，贷款管道良好，单户和多户家庭贷款逆风已过，对贷款增长有信心 [30][31][33] 问题2: 本季度费用收入大幅增长，是否为季节性或一次性，能否作为未来运行率？ - 上季度抵押银行业务影响使费用收入受抑制，本季度更能代表当前情况；还包括12月增加的BOLI、汽车保险回收增加以及额外贷款费用；有一项每年一次的DTC股票公允价值标记，金额为75万美元 [34][35] 问题3: 公司在投资机会上的节奏如何，能否保持48%的效率比率？ - 公司努力保持效率比率，目标是明年人员费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30%，借助技术和运营效率控制成本 [40] 问题4: 本季度净利息收入环比下降，第四季度是否会回升，利差能否提高？ - 本季度贷款增长集中在后期，平均贷款增长较低影响净利息收入，预计下季度平均贷款增长上升，净利息收入将增加；利差净压缩约3个基点，但仍有混合贷款调整等因素，使用多余流动性也会影响利差 [43][44][46] 问题5: 特别提及的次级贷款信用评级改善是由什么驱动的？ - 部分次级贷款在季度末还款、出售或再融资；如两笔非应计C&I贷款仍在还款，抵押物价值高，实际损失较小 [52][53] 问题6: 本季度ACL构建中，多户和商业抵押贷款储备降低30个基点，C&I储备增加，原因是什么？ - C&I贷款增长是主要因素，经济因素通过定量模型影响C&I储备增加；房地产投资组合表现良好，房价指数积极，使多户和商业抵押贷款储备降低 [58][59] 问题7: 公司本季度和4月积极回购股票，考虑到增长前景，是否会继续回购？ - 公司认为有多余资本，当前股价适合回购，资本比率良好，非表现不佳资产情况正常，能在回购同时实现良好贷款增长；若有并购机会可能减少回购 [64][65] 问题8: 公司在并购方面，优先考虑哪些业务？ - 公司希望收购财富和托管业务，但市场上此类业务估值高；也关注银行业务，但自身模式独特，更倾向于特色银行和特定金融公司；曾参与溢价融资业务和供应商租赁业务投标但未成功 [66][67] 问题9: 公司对建筑业务的直接或间接敞口如何，投入成本上升有何影响？ - 公司建筑项目交易大多已提前购买，有分包商保险，受投入成本上升影响不大；与小型建筑商的业务风险不同 [70][72] 问题10: 公司权益与资产基础比率较高，是出于保守还是预期困难时期？ - 一方面公司资产风险权重结构变化使比率变化；另一方面公司希望保持强大资产负债表，目标是更高的权益比率；目前信用表现良好，能平衡风险和保护机构 [78][79][80] 问题11: 贷款余额情况改善，但本季度贷款损失拨备令人意外，原因是什么？ - CECL模型有外部输入因素，如穆迪预测衰退概率增加会使贷款损失拨备增加；该模型考虑贷款整个生命周期，受多种经济因素影响 [81][82] 问题12: 公司在IT和数据处理方面支出增加，在哪些方面看到AI应用机会？ - 公司用低代码平台为清算客户替换旧工作站，节省资源和时间；AI在软件开发周期有很多应用，如重构旧代码、提取和记录代码、处理非结构化数据等 [86][87]