财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到人民币21亿元，同比增长9.7% [5] - 净利润为7100万美元，同比增长70.4%，净利润率超过33% [5] - 调整后营业利润为人民币8.8亿元，同比增长33% [5] - 股权激励费用连续第二个季度环比下降近10%，占收入比率同比下降约5个百分点 [5] - 总运营成本和费用同比下降7%至人民币15亿元，股权激励费用同比下降24%至2300万美元 [23] - 调整后营业利润率达到41.9%，同比提升7.5个百分点，创历史新高 [24] - 毛利率同比上升1.9个百分点至85.4% [24] - 销售和营销费用同比下降23%至人民币4.2亿元 [24] - 研发费用同比下降6%至人民币4.16亿元 [25] - 一般及行政费用同比上升19%至人民币3.11亿元 [25] - 调整后净利润同比增长31%至人民币9.41亿元，调整后净利润率达44.8%，同比提升7.3个百分点 [26] - 经营活动产生的净现金流入达到人民币10.52亿元，同比增长21% [27] - 截至2025年6月30日，公司持有现金人民币160亿元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日的过去12个月内，付费企业客户总数达到650万，同比增长10% [9][22] - 蓝领制造业在4月因关税出现短期放缓，但从5月开始恢复同比增长，增速持续高于其他行业 [9] - 南方服务业在第二季度同比增长加速 [9] - 互联网行业出现明显复苏，第二季度活跃职位发布数量达到2021年以来新高，以产品和技术类职位为主 [9] - 小微企业（员工少于20人）的收入贡献在第二季度上升至近20%，是所有规模公司中增长率最高的 [33] - 员工少于100人的公司，其新职位发布的同比增长率显著超过平台整体水平 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 从1月到7月，累计新增超过3000万认证用户 [5] - 第二季度，首款应用的月均认证活跃用户达到6356万，同比增长16.5% [5] - 蓝领、低线城市和中小企业的收入贡献较去年进一步增加 [6] - 7月平台新发布职位数量同比增长约20% [8] - 发布新职位的雇主数量和每位招聘者平均发布的职位数量均高于去年同期 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进人工智能应用，涵盖求职者、企业用户和管理三个维度 [9][10][11][12][15][16][18] - 在研发中推广AI使用，北京总部某技术部门30%的代码由AI生成，某新成立研发部门70%的代码由AI生成，显著加快了产品研发迭代和上线速度 [18] - 公司于7月4日完成香港二次发售，集资22亿港元，主要目的是提升香港交易的流动性 [19] - 董事会批准了年度股息政策，本财年股息为8000万美元，并启动了新的股票回购计划，未来12个月回购最多2.5亿美元股票 [20][21] - 公司未来投资重点将集中在研发、创新和新业务计划等方面 [41] - 公司拥有健康的现金流和现金储备，将主要用于人才发展、可能的海外扩张以及股东回报计划 [43] - 尽管营销费用占收入比持续下降，但绝对金额仍是行业最高，凭借强大的双边网络效应和高用户获取效率，用户增长势头稳健，用户留存率为同行最高 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 平台供需动态持续改善，毕业季期间应届生新增求职需求缓和，6月和7月新增认证应届生数量同比下降超过20%，而针对应届生的招聘需求增加，同期针对应届生的新职位发布数量同比增长超过18% [7] - 供需关系的改善也导致新用户的CB比率同比显著下降 [8] - 招聘市场需求自今年初逐步复苏，求职者-招聘者生态系统改善，企业客户付费意愿上升，其中中小企业的招聘需求复苏更为明显 [22] - 平均每付费用户收入保持稳定温和增长，主要受益于关键客户付费金额的扩大 [22] - 对于第三季度，公司业务增长率预计将较第二季度进一步加速 [36] - 公司预计收入增长将加速，2025年全年总收入预计在人民币21.3亿元至21.6亿元之间，同比增长11.4%至13% [29] - 关于利润率趋势，公司认为其在线招聘市场模式的规模效应显著，是利润率持续改善的根本原因，随着收入稳步增长，利润率逐步改善的方向是明确的，但这将是长期的、循序渐进的过程 [40][41] 其他重要信息 - 公司开发了名为HAMR的招聘助手，目前每日与约500名招聘者使用，招聘者可通过对话完成大部分平台工作 [53][54] - 公司为大型国有企业定制了数字人面试系统，支持定制虚拟形象、面试问题、报告，以及AI驱动的追问、多模态候选人情绪和图像识别，已为超过10家大型国企的应届生支持了超过20场AI面试活动，吸引近3万人参与 [56][57] - 公司认为AI技术与现有产品、应用、技术管理和日常运营的结合仍处于早期阶段，革命性的产品将从中产生 [58] 问答环节所有提问和回答 问题: 7月在BOSS平台上观察到的招聘需求复苏与以往相比有何不同驱动因素？例如，外卖竞争是否导致服务业蓝领招聘需求激增？此次第二季度的招聘需求是否可持续？对第三季度的看法如何？以及AI对白领招聘，特别是程序员需求的影响？ [32] - 回答指出复苏趋势的特点是互联网行业职位发布量恢复至2021年以来新高（小特征），以及小微企业复苏更快（大特征） [33] - 关于外卖竞争的影响，观察显示影响很小甚至为负，因为与骑手或外卖员相关的职位发布在总职位中占比很小，且未观察到这些职位带来高于平均水平的收入增长 [34] - 对于复苏的可持续性，管理层持积极看法，证据包括自2024年11月起求职者与招聘者比率已开始改善，并在第二季度出现更明显的复苏，第三季度业务增长率预计将较第二季度进一步加速 [35][36] - 关于AI对程序员招聘的影响，公司自身对初级程序员的招聘在放缓，但仍在招聘，重点转向招聘更具潜力、能从更宏观角度解决问题的优秀人才，这可能导致招聘此类人才的招聘成本增加，未来团队结构可能变为一名高级程序员与AI协作，但初级程序员在白领员工总数中占比很小（估计低于2%），因此对白领招聘的整体影响有限 [46][47][48] 问题: 利润率在今年持续扩张至很高水平，考虑到高基数，如何看待未来几年的利润率趋势？在健康稳定的利润和现金流下，未来最重要的投资领域是什么？最近一些初创公司加大广告投入，这是否影响公司的营销和用户获取成本？如何评估蓝领细分市场和在线招聘市场的竞争格局以及公司的竞争模式？ [39] - 回答指出利润率持续改善主要归因于业务模式的规模效应，通过有效的成本控制确保成本增长率低于收入增长率，随着收入稳步增长，利润率逐步改善的方向明确，但这将是长期的、循序渐进的过程 [40][41] - 未来投资重点将集中在研发、创新和新业务计划等方面，健康的现金流将主要用于人才发展、可能的海外扩张以及股东回报计划 [41][43] - 关于竞争，观察到同行在部分城市进行广告营销活动，但截至目前影响有限，公司认为在当前阶段发起营销战意义不大，因为尽管营销费用占收入比下降，但绝对金额仍是行业最高，凭借强大的双边网络效应、高用户获取效率和最高的用户留存率，公司地位稳固 [44][45] 问题: 能否详细介绍AI在企业端的具体应用场景和考虑的商用产品？最近公司利用AI开发了不同功能的小程序或应用，从管理层角度看哪些更具商业潜力？关于近期在香港市场的融资活动，以及宣布股票回购和年度股息政策，管理层对资本市场的未来有何看法？例如，提升香港市场流动性的计划是什么？详细的股息计划是怎样的？ [51][52] - 回答详细介绍了AI产品进展，包括招聘助手HAMR，以及与大型国有企业合作的数字人面试系统 [53][54][56][57] - 公司认为AI与业务的结合仍处早期，革命性产品将从中产生，公司有足够耐心和资产等待杀手级应用的出现 [58] - 关于资本市场，公司现金充裕，7月的融资活动主要目的是解决此前通过介绍上市导致的香港交易流动性不足问题，此次发售成功改善了流动性 [61][62] - 公司视股东为合作伙伴，重视股东回报，过去主要通过股票回购返还现金，累计回购约4亿美元，此次更新回购计划并宣布年度股息政策，旨在使其成为常规年度事项，2025财年股息为8000万美元，加上2.5亿美元回购计划，宣布的回报总额已超过7月融资额，显示了公司对股东回报的承诺，同时股权激励费用在金额和占收入比方面持续下降，也回应了股东关切 [63][64][65][66]