特斯拉在印度市场面临挑战 - 特斯拉Model Y在印度市场推出后遭遇显著阻力 为清理过剩库存 公司正提供针对性折扣[1] - 2025年中上市后 特斯拉向印度进口了约300辆Model Y 数月后仍有近三分之一未售出[2] - 为解决库存积压 特斯拉对部分Model Y车型提供高达20万卢比（2200美元）的折扣 该激励措施并非广泛促销 而是有选择地提供给特定客户或试驾参与者 表明这是一种战术性的库存驱动策略而非全面降价[2] 高定价与需求疲软 - Model Y在印度的展厅前价格高达约600万至680万卢比 主要原因是印度对完全组装车辆（CBU）征收110%的进口关税[3] - 高成本使特斯拉在与提供本地组装车辆或低价替代品的竞争对手相比时处于劣势[3] - 媒体和行业报告显示 尽管早期预期有近600份订单 但2025年全年印度仅有约227辆特斯拉汽车注册 大量早期预订被取消 导致当前库存积压[4] - 需求疲软主要由高定价导致 加上进口关税后起价接近7万美元 以及竞争对手品牌提供更实惠的产品 进一步拖累了销售势头[4] - 对于价格超过4万美元的车辆 印度进口关税高达110% 这使Model Y牢牢定位于高端市场 在此价位 许多印度买家认为进口电动SUV过于昂贵[5] 特斯拉的当前战略与竞争环境 - 公司采取谨慎战略 目前没有在本地生产车辆的计划 尽管关税较高 仍继续依赖进口[6] - 公司正在推行“零售优先”战略 在孟买、德里和古尔格拉姆扩大展厅和服务枢纽 同时建设超级充电站和目的地充电网络[6] - 即使印度政府鼓励本地制造 包括为承诺在三年内建立生产的汽车制造商提供降低至15%的关税优惠 特斯拉也没有立即在印度制造的计划[7] - 竞争正在加剧 传统汽车制造商和全球电动汽车品牌通过提供更实惠的本地组装产品来扩大其在印度的产品组合 进一步削弱了高关税Model Y对潜在买家的吸引力[8] 主要竞争对手动态 - 中国最大的汽车制造商比亚迪在印度和全球持续强劲增长 比亚迪印度已实现全国交付超过10,000辆电动汽车的重要里程碑[9] - 比亚迪的产品组合包括Sealion 7、Atto 3、eMAX 7和Seal等车型 帮助其在中端到高端电动汽车细分市场建立了更广泛的布局 公司已建立由44家经销商组成的网络 并提供售后支持、道路救援和充电合作伙伴关系以提升客户体验[9] - 梅赛德斯-奔驰集团正在加强其在印度的电动汽车布局 2025年 公司实现了迄今最高的年收入 销售了约19,000辆汽车 其中电池电动汽车（BEV）销量同比增长约12% 这得益于EQS SUV Celebration Edition等高端车型的推动 为维持势头 梅赛德斯计划在2026年通过新车型发布扩大其电动汽车阵容[10] 特斯拉股票表现与估值 - 过去六个月 特斯拉股价上涨了36.6% 而行业增长为39.3%[14] - 从估值角度看 特斯拉的远期市销率为13.85 高于行业及其自身五年平均水平 其价值评分为F[15] - 过去90天 Zacks对特斯拉每股收益的一致预期被持续下调[17] - 当前季度（2025年12月）预期从90天前的0.45美元下调至0.44美元 下一财年（2026年12月）预期从90天前的2.48美元下调至2.24美元[18] - 特斯拉股票目前被Zacks评为4级（卖出）[18]