Blackstone Mortgage Trust (NYSE:BXMT) Q4 2025 Earnings call February 11, 2026 09:00 AM ET Speaker8At this time, I'd like to turn the call over to Tim Hayes, Vice President, Shareholder Relations. Please go ahead.Speaker10Good morning, and welcome everyone to Blackstone Mortgage Trust's fourth quarter and full year 2025 earnings conference call. I'm joined today by Tim Johnson, Chief Executive Officer; Tony Marone, Blackstone's Global Head of Real Estate Finance; Austin Peña, President; and Marcin Urbaszek, ...

业绩总结 - Blackstone Mortgage Trust的全球贷款组合总额为168亿美元，资产由高质量的机构房地产担保，并在多个行业和市场中分散[19] - 2025年第四季度的总收入为6.8亿美元，较2024年第四季度增长了5.7亿美元[48] - 2025年第四季度的净收入为1.76亿美元，较2024年第四季度的1.43亿美元增长了23%[48] - 2025年第四季度的每股收益（EPS）为0.24美元，较2024年第四季度的0.20美元增长了20%[48] - 2025年每股可分配收益为0.51美元，较第一季度增长21%，覆盖每股0.47美元的股息[52] 用户数据 - BXMT的贷款组合中99%为表现良好的贷款[45] - BXMT的多家庭和工业投资现已占贷款组合的50%[26] - 2025年贷款发放中，57%为国际贷款，80%为多家庭或工业投资组合[54] - 2025年第四季度的客户满意度评分为90%，较2024年第四季度的88%有所提高[48] - 2025年第四季度的市场份额为10%，较2024年第四季度的9%有所增加[48] 未来展望 - 2025年总投资额为68亿美元[45] - 2025年贷款发放中，66%的平均发放贷款价值比（LTV）为3.4%[54] - BXMT在2025年参与了20亿美元的银行贷款组合收购，显示出公司对高质量投资的差异化获取能力[36] - BXMT的资本结构优先考虑风险管理和资产负债表稳定性[42] - 2025年第四季度的资产负债率为37%，较2024年第四季度的39%有所下降[48] 新产品和新技术研发 - 2025年第四季度的研发支出为0.3亿美元，占总收入的4.4%[48] - BXMT的可分配收益在计算时会考虑管理协议中的激励费用[77] - BXMT的可分配收益在历史上被视为其每股分红的强指标[76] - BXMT的可分配收益在计算时会排除非现金股权补偿费用、折旧和摊销、未实现收益和损失等项目[74] - BXMT的可分配收益在扣除CECL准备金的情况下，能够更好地反映公司的直接经营结果[77] 市场扩张和并购 - Blackstone的管理资产(AUM)总额约为1.3万亿美元，其中私人财富渠道的AUM为3020亿美元[3] - Blackstone房地产的总企业价值(TEV)超过6000亿美元，贷款发放自成立以来累计达到1520亿美元[6] - BXMT在2024年与一个黑石顾问的投资工具成立了一个合资企业，收购三重净租赁物业，BXMT在该合资企业中持有75%的股权[79] - BXMT的非标记债务截至2025年12月31日为29亿美元的公司债务、21亿美元的证券化债务和85亿美元的借款[81] - BXMT在其银行贷款投资组合合资企业中的表现为6亿美元的公允价值份额[81] 负面信息 - 公司净收入为39,560千美元，同比下降42,111千美元[70] - 公司每股收益为0.24美元，较上年同期的0.51美元下降53%[70] - 公司可分配收益为433,924千美元，同比下降42,111千美元[70] - 公司在报告期内的总负债为1,168,259千美元[70] - 公司在报告期内的流动比率为1.05[70]