财务数据和关键指标变化 - 2025年第四季度营收为9.942亿美元，有机基础同比下降2.6% [17] - 2025年全年营收为40.2亿美元，有机基础同比下降1.6% [17] - 第四季度营业利润率为18.1%，同比下降100个基点 [18] - 2025年全年营业利润率为19.8%，同比下降10个基点 [18] - 第四季度每股收益为2.39美元，同比下降10.2% [19] - 2025年全年每股收益为10.28美元，与2024年的10.32美元基本持平 [19] - 2026年有机营收指引为下降1%至至少持平，好于2025年1.6%的降幅 [34] - 2026年营业利润率指引为较2025年的19.8%提升20-50个基点 [35] - 2026年非GAAP每股收益指引为10.70-11.20美元，同比增长约4%-9% [35] - 2026年第一季度营收指引为基本持平至略有下降，有机基础为低个位数下降 [53] - 2026年第一季度非GAAP每股收益指引为同比下降高十位数百分比 [54] - 2025年第四季度末未偿债务为21亿美元，总杠杆率为2.1倍，净杠杆率为2.0倍 [56] - 2026年调整后净利息支出预计为9500万至1亿美元，低于2025年的1.021亿美元 [57] - 2026年自由现金流指引为3.75亿至4亿美元，低于2025年的5.185亿美元 [58] - 2026年资本支出预计约为2亿美元，略低于2025年的2.192亿美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - **发现与安全评估（DSA）业务**：第四季度营收5.916亿美元，有机基础下降3.3% [20]；全年有机营收下降2.6% [20]；第四季度营业利润率为20.1%，同比下降460个基点 [23]；全年营业利润率为24.2%，同比下降150个基点 [23]；第四季度净订单额为6.65亿美元，订单出货比为1.12倍，较第三季度的0.82倍显著改善 [22]；季度末积压订单为18.6亿美元，较第三季度末的18亿美元略有改善 [22]；2026年营收指引为有机基础小幅正增长至低个位数下降 [36] - **研究模型与服务（RMS）业务**：第四季度营收2.063亿美元，有机基础下降0.9% [24]；全年有机营收增长1.2% [24]；第四季度营业利润率为21.9%，同比下降90个基点 [25]；全年营业利润率为24.8%，同比上升110个基点 [25]；2026年营收指引为有机基础低至中个位数下降 [35] - **制造解决方案业务**：第四季度营收1.964亿美元，有机基础下降2.1% [26]；全年有机营收下降1.6% [26]；第四季度营业利润率为32.1%，同比上升340个基点 [27]；全年营业利润率为28.8%，同比上升140个基点 [27]；2026年营收指引为有机基础低个位数增长 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - **客户细分市场**：2025年全年，对全球大型制药/生物制药公司以及中小型生物技术公司的销售额均小幅下降 [17]；第四季度，对全球生物制药公司的销售额同比显著反弹 [17]；第四季度，对中小型生物技术公司的销售额小幅下降，主要反映了夏季月份DSA订单的疲软 [18] - **地域市场**：在RMS业务中，北美小型模型销量下降，但北美和欧洲的定价持续对营收产生积极贡献 [25]；欧洲的有利定价抵消了预期的销量下降 [25]；中国的小型模型单位销量持续良好增长 [25]；中国业务表现良好，目前全部为RMS业务，公司正在评估在该市场拓展服务业务的机会 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **战略举措**：公司正在推进剥离约占2025年营收7%的业务，预计在2026年中完成 [15]；计划通过流程改进、采购协同和整合全球业务服务等方式，在2025年基础上再实现至少1亿美元的成本节约 [41]；过去三年实施的行动预计将累计产生超过3亿美元的年化成本节约 [41] - **并购活动**：已完成对柬埔寨K.F.资产的收购，以加强和保障DSA供应链，预计从2025年下半年起通过显著降低非人灵长类动物采购成本带来有意义的营业利润率改善 [10][11]；计划收购PathoQuest，预计在下个月内完成，以增强生物制品测试业务和新方法学能力 [12]；将继续评估包括生物分析和地域扩张在内的额外并购机会 [13] - **新方法学与创新**：公司正在新方法学领域继续构建产品组合，已建立包括Retrogenix细胞微阵列平台、利用机器学习的安全评估虚拟对照组以及PathoQuest的新一代测序平台在内的能力基础 [14]；将NAM和AI视为支持工作的赋能技术，是长期、渐进的演变，尤其在患者安全至上的监管环境中 [14]；自2025年春季详细讨论NAM以来，药物开发领域未出现重大技术变革，客户行为也未发生显著变化 [15] - **行业需求环境**：2025年生物制药需求环境趋于稳定，DSA净订单大幅改善 [7]；2025年上半年生物技术融资环境放缓，下半年有所恢复，第四季度融资额达到创纪录的280亿美元 [8]；公司对2026年DSA的有利需求趋势持谨慎乐观态度，预计将在下半年恢复有机营收增长 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **需求展望**：管理层对2026年DSA的有利需求趋势持谨慎乐观态度，预计将在下半年恢复有机营收增长 [9]；近期生物技术融资环境的改善支持了这一观点 [37]；市场环境感觉比去年稳定得多，全球生物制药公司已准备好恢复工作，中小型生物技术公司也更具积极性 [97] - **成本与利润率**：2025年全年的营业利润率仅小幅下降，因为重组和效率举措带来的成本节约有助于保护利润率 [18]；2026年营业利润率的扩张将主要由DSA业务驱动，很大程度上得益于KF收购带来的非人灵长类动物采购成本降低 [38][39]；KF收购预计将使2026年合并营业利润率受益超过50个基点，使DSA业务营业利润率受益超过100个基点 [39] - **第一季度挑战**：2026年第一季度营业利润率预计将处于十位数中段，受到几个离散因素的压力，包括RMS业务中非人灵长类动物发货时间导致的 unfavorable mix、CEO过渡导致的股权激励费用加速以及DSA业务中较高的非人灵长类动物采购和人员成本 [42]；这些因素预计在第一季度后不会成为重大阻力 [43] - **领导层过渡**：James Foster将于2026年5月退休，Birgit Girshick将接任CEO [6][30]；公司将于春季新增两位高级领导：Glenn Coleman将担任执行副总裁兼首席财务官，Carrie Daly将担任高级副总裁兼首席法律官 [44][45] 其他重要信息 - **非人灵长类动物动态**：2025年非人灵长类动物研究需求高于预期，导致第四季度和2026年第一季度采购成本增加 [21]；通过KF和NovaPrim，公司预计将拥有并内部供应未来DSA业务所需的大部分年度非人灵长类动物 [11]；KF收购预计将在2026年带来每股0.25美元的收益增厚，2027年将进一步带来约0.60美元的收益增厚 [151] - **线以下项目**：2026年，线以下项目预计将为每股收益贡献超过0.30美元（中点），主要受较低税率驱动 [42]；2026年非GAAP税率预计在22%-23%之间，低于2025年的24.6% [56] - **资本配置**：在完成KF和PathoQuest收购后，公司计划更侧重于债务偿还和保持资金储备，同时继续评估潜在的并购机会 [58]；将继续定期评估所有资本用途，包括股票回购 [58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于非人灵长类动物在RMS和DSA业务中看似矛盾的前景和结果，希望管理层解释其中的动态、细微差别以及近期采购成本上升的驱动因素 [63] - **回答**: RMS业务第四季度的销量影响主要是时间安排问题，全年的发货时间有所变化 [65]；DSA业务采购成本较高是因为2025年和2026年初的非人灵长类动物研究需求高于预期，导致需要以更高价格从公开市场购买 [65]；这种看似矛盾的情况部分是由于公司拥有亚洲和毛里求斯两个来源，内部供应与公开市场采购需求并不总能完美匹配，以及RMS业务发货时间和DSA业务需求来源的时间安排问题 [66] 问题: 关于2025年非人灵长类动物内部使用量较2024年显著增长，管理层对2026年全年内部需求的看法 [67] - **回答**: 现在预测2026年全年需求还为时过早 [68]；2025年相比2024年，非人灵长类动物研究数量增加，这既反映了业务组合变化，也证实了这种重要研究模型的持续需求，这促使公司通过收购K.F.柬埔寨来确保供应链 [68] 问题: 随着DSA订单环境改善，公司未来的招聘需求如何，以及成本节约、产能利用率和招聘需求之间的平衡 [72] - **回答**: 从产能角度看，物理设施状况良好，目前未达到最优使用率 [73]；公司一直非常谨慎地将员工数量与需求和收入同步，2025年在实验室科学业务中增加了一些人员以填补空缺岗位 [73]；高级科研人员和研究主管等状况良好，直接劳动力可能需要提前一个季度招聘以进行培训，公司有信心以可控的方式进行，既能满足工作需求，又不会拖累营业利润率 [74] 问题: 关于市场对AI的担忧，以及AI为何不会对公司业务构成影响 [75] - **回答**: 对近期AI讨论引发的股价剧烈反应感到惊讶 [76]；AI是新方法学的一部分，被视为支持工作的赋能技术，是长期、渐进的演变，而非颠覆者 [76]；AI在发现领域已存在一段时间，对话内容并未改变 [77]；公司认为自己是帮助验证新方法学和AI的必需且合理的合作伙伴，这些技术目前仍处于早期阶段 [77]；公司已在虚拟对照组、科学报告撰写和销售效率等方面进行AI投资，并战略性地拥抱替代技术，但科学将占主导地位 [78]；如果这些技术有益，将被整个行业采用，但目前没有任何迫在眉睫的威胁 [79] 问题: 关于DSA业务第四季度的取消情况，是否在正常范围内，以及取消的原因分布 [83] - **回答**: 取消和研究延迟是业务的组成部分 [85]；公司通过足够的积压订单能很好地管理取消，目前已经回到正常、预期的取消水平 [86]；几年前取消率曾高于历史水平，去年有所改善，现已恢复正常 [87]；鉴于市场动态，预计取消率不会再次显著增加 [87] 问题: 关于客户需求紧迫性的温度检测，以及2026年初与去年同期相比的需求趋势 [93] - **回答**: 需求正在改善，原因包括大量资金流入生物技术公司、大型制药公司完成架构精简以及定价问题可能已过去 [94]；积压订单状况良好，目前看到更多早期一般毒理学研究，表明客户更急于开始研究，需求构成更加平衡 [96]；市场环境感觉比去年稳定得多，全球生物制药公司已准备好恢复工作，中小型生物技术公司也更具积极性 [97] 问题: 关于第四季度订单出货比表现强劲，但实现营收指引高端仅要求全年订单出货比高于1倍，这是否相对保守 [98] - **回答**: 公司确实需要全年订单出货比高于1倍，但业务并非线性，季度表现可能不同 [102]；实现下半年增长的目标还受到研究启动时间、积压订单转化以及从预订到实际启动研究的时间安排等多种因素影响 [102] 问题: 关于2026年指引，特别是第一季度面临的阻力，以及利润率将如何改善，是第二季度大幅跃升还是全年逐步提升 [106] - **回答**: 营业利润率的连续改善主要有三个驱动因素：成本节约和效率举措的持续收益、KF收购带来的采购成本降低，以及对需求持续改善的谨慎乐观态度 [107]；第一季度额外的非人灵长类动物采购成本预计将消散，部分得益于KF收购，同时第二季度有更多时间规划增加的需求 [110]；第一季度的股权激励费用是一次性的会计规则影响，不会对全年构成阻力 [110] 问题: 关于中国市场的需求环境，特别是RMS业务，以及生物制品测试业务在第四季度改善的原因 [115] - **回答**: 中国业务继续表现良好，目前全部为RMS业务，公司正在评估在该市场拓展服务业务的机会 [116]；生物制品测试业务在2025年因几个大客户样本量减少而面临挑战，但在第四季度因欧洲需求增加而恢复增长，预计2026年这些客户特定挑战将得到缓解 [117] 问题: 关于2025年DSA需求波动的原因，以及为何认为第四季度的强劲表现不是异常值 [120] - **回答**: 需求疲软的主要影响来自客户群体，生物技术公司担心资金获取，大型制药公司面临专利悬崖并削减成本结构 [121]；现在开始发生变化的是大量资金流入生物技术公司，第四季度达到280亿美元，如果持续，应会产生增量需求 [122]；订单出货比高于1倍，积压订单状况良好，公司对给出的指引感到满意，并保持谨慎乐观 [123][124][125] 问题: 关于资本配置，如何平衡中国机会、股票回购，以及是否会寻求类似KF的交易来缓解非人灵长类动物采购成本压力 [129] - **回答**: 通过NovaPrim和KF，公司的非人灵长类动物供应状况良好，不太需要进一步采购 [130]；资本配置方面，公司喜欢将杠杆率保持在3倍以下，收购后通常能在12个月内去杠杆 [131]；公司每个季度都会客观审视资本用途，包括债务偿还、股票回购和并购 [132]；生物分析可能是并购的首要目标，同时也在密切关注中国市场，股票回购完全取决于其他更好的资本用途和股价表现 [133] 问题: 关于新方法学，客户群如何使用这些方法，采用情况是集中于高端客户还是广泛多样 [136] - **回答**: 新方法学在广泛的客户群中被使用，大型制药公司长期以来一直在研究利用体外或非动物技术 [137]；这些技术更多应用于发现领域，如果有助于加速客户获得先导化合物，公司将乐于提供帮助 [137]；PathoQuest交易是一种非动物技术，正在取代生物制品业务中部分基于动物的研究，是公司乐于提供的有益的新方法学 [138]；还有一些新方法学处于早期阶段，在安全评估中可能仅作为早期阶段的补充，而非替代 [139]；这是一个长期的马拉松，不会快速完成 [140] 问题: 关于AI可能使药物发现从筛选10个靶点增加到2万个靶点，这将如何影响公司业务 [142] - **回答**: 如果能够以相同或更快的速度筛选更多靶点，对客户和公司都应该是有益的 [143]；如果AI能够更早地处理更多数据，拥有更大的漏斗，对所有相关方都将是有益的，包括社会、人类健康、Charles River及其客户 [144] 问题: 关于资产剥离进程的更新，剩余障碍以及完成后资本将如何部署 [147] - **回答**: 剥离进程正在进行中，有投行参与，也有感兴趣的各方 [148]；公司仍希望在上半年完成这些剥离，但具体时间难以预测 [148]；关于剥离所得资金的用途，公司将像对待任何现金一样，根据市场需求、并购组合状况和股价表现，客观、审慎地评估并购、债务偿还或股票回购等选项 [149] 问题: 关于KF收购带来的非人灵长类动物成本节约效应是否会逐年累积 [150] - **回答**: KF收购预计在2026年带来每股0.25美元的收益增厚，2027年将进一步带来约0.60美元的收益增厚 [151]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收9.842亿美元，同比下降2.7%，有机基础上下降1.8%，主要因三个业务板块均有个位数有机下降 [21] - 运营利润率19.1%，同比增加60个基点，得益于重组举措带来的成本节约和未分配公司成本下降 [22] - 每股收益2.34美元，同比增长3.1%，除运营利润率改善外，税率、利息费用和摊薄股份减少也有贡献 [22] - 2025年营收指引有机下降幅度从2.5% - 4.5%，非GAAP每股收益指引中点提高20美分至9.3 - 9.8美元 [23] - 第一季度自由现金流1.124亿美元，去年同期为5070万美元，主要因2024年基于绩效的现金奖金支付减少和资本支出降低 [39] - 第一季度未分配公司成本5240万美元，占营收5.3%，去年同期占6.2%，全年预计占总营收5% - 5.5% [42] - 第一季度非GAAP税率22.7%，同比下降60个基点，全年预计在22.5% - 23.5% [42] - 第一季度调整后净利息支出2650万美元，与上一季度基本持平，全年预计在1.12 - 1.17亿美元区间低端 [45] - 第一季度末未偿债务25亿美元，其中约60%为固定利率，上季度末为22亿美元，总杠杆率增至2.5倍，净杠杆率增至2.4倍 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第一季度营收5.926亿美元，有机基础上下降1.4%，主要因发现服务营收降低 [24] - 第一季度定价略有改善，主要因有利的业务组合，即长期专业研究业务增加，但现货定价环境整体仍稳定 [24] - 第一季度末积压订单19.9亿美元，上季度末为19.7亿美元 [24] - 第一季度净预订与账单比率提高至1.04倍，为2022年下半年以来首次超过1倍，主要因季度净预订活动改善，净预订额达6.16亿美元，同比和环比均增长超20%，主要来自全球生物制药客户的大量预订以及各客户群体研究取消数量持续下降 [25] - 第一季度运营利润率同比增加40个基点至23.9%，主要因重组举措带来的成本节约和有利的业务组合 [27] RMS业务 - 第一季度营收2.131亿美元，有机基础上同比下降2.5%，主要因中国NHP发货时间和细胞解决方案业务营收降低，部分被各地区小型研究模型因价格上涨带来的营收增加所抵消 [27] - 第一季度运营利润率下降50个基点至27.1%，主要因NHP营收降低，部分被重组举措带来的成本节约所抵消 [30] 制造业务 - 第一季度营收1.785亿美元，有机基础上同比下降2.2%，主要因CDMO业务商业营收降低和生物制品测试业务年初开局缓慢 [30] - 第一季度运营利润率下降20个基点至23.1%，主要因CDMO业务商业营收降低 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球生物制药客户第一季度营收下降，部分原因是尚未度过去年下半年开始的支出削减期 [22] - 小型和中型生物技术客户营收连续两个季度增长 [21] - 全球学术和政府客户第一季度营收略有增加 [22] - 北美学术和政府客户第一季度营收略有增加，该客户群体占RMS总营收超20%，约占公司总营收6% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司支持FDA利用科学进步推动创新技术的愿景，将继续将替代方法纳入业务，推进混合研究设计，结合传统体内和体外方法与NAMS及其他非动物技术 [8][11] - 公司将继续投资非动物平台，通过有机创新、技术合作和有针对性的并购来提升NAMS能力 [13] - 公司成立替代方法推进项目（AMAP），致力于推进减少动物测试的替代方法发展，并在过去十年对NAMS生态系统的关键领域进行了战略投资 [15] - 公司董事会资本分配委员会将对公司业务进行全面战略审查，以评估释放额外价值的举措 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场环境存在不确定性，但第一季度财务结果显示出稳定迹象，DSA表现好于预期，因此适度上调全年营收和非GAAP每股收益指引 [20][23] - 公司认为FDA宣布的NAMS相关举措是一个长期过程，目前不会对业务产生直接影响，公司有能力应对并从中受益 [11][16] - 公司预计DSA业务全年有机营收将呈中个位数下降，而非此前预期的中高个位数下降，第一季度预订量的改善将在上半年带来额外营收，但不认为这种预订顺风会持续到下半年 [26] - 公司将RMS业务全年展望调整为有机营收持平至略有增长，此前预期为低个位数增长，主要因NIH预算削减和早期生物技术客户资金挑战带来的潜在不利因素 [29] - 公司预计制造业务全年有机营收基本持平，生物制品测试业务营收将增长，微生物解决方案业务将保持高个位数营收增长 [30][33] - 公司将继续通过重组计划降低成本结构，预计2025年实现年化成本节约超1.75亿美元，2026年约2.25亿美元 [38] 其他重要信息 - 公司从NAMS相关业务中每年产生约2亿美元DSA营收，大部分来自发现阶段，随着技术逐步进步，NAMS能力和相关营收有望显著增长 [16] - 慢性NHP研究（超过三个月）在单克隆抗体业务中的营收为每年5000万美元，公司预计该业务不会立即受到影响 [17] - 公司在第一季度完成3.5亿美元股票回购，自10亿美元股票回购计划获批以来，已回购近一半金额 [38] - 基于当前关税情况，公司预计年度直接影响有限，主要与NHP供应和其他研究相关项目有关，并计划通过转嫁成本来抵消大部分预计关税，该因素已纳入当前指引 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FDA关于减少动物测试的指导意见是否会使药物开发商犹豫不决 - 公司认为FDA的这一举措并非新事物，公司和行业一直在参与NAMS的开发，FDA选择单克隆抗体进行试点是明智之举，公司将积极引领客户与监管机构保持同步，具体实施节奏和进展难以预测，科学验证将是关键因素 [53][55] 问题2: 生物模拟技术（如PBPK和QSP）目前的应用情况、未广泛应用于临床前研究的原因以及未来推广的最大障碍 - 这些技术在药物发现早期阶段应用较为成功，但在监管毒理学和评估药物全身反应方面，模拟人体内部情况与使用完整动物系统存在巨大差异，监管机构首要关注患者安全，因此这些技术的推广将是一个缓慢的过程 [59][60] 问题3: 公司在NAMS领域的优势、有待加强的领域以及是否有进行额外并购的意愿 - 公司在NAMS领域有多项投资和举措，如收购Retrogenics公司、开展虚拟对照组试点项目、进行AI技术合作等，认为利用大量毒理学数据设计更具预测性的临床前试验是公司的优势且目前未得到充分发挥 [68][69] - 公司对收购真正有效的技术持开放态度，但会谨慎评估，确保不影响患者安全，将继续通过替代方法推进项目和董事会委员会等机制，有计划地进行投资和技术评估 [67][70] 问题4: FDA宣布相关举措后，客户是否采取了具体行动改变研究程序 - 客户对FDA的声明总体持积极态度，但预计短期内不会对安全研究方法进行重大改变，FDA的试点项目主要针对单克隆抗体的长期NHP研究，该领域此前已在一定程度上减少了此类研究，对于小分子药物和细胞与基因疗法等，由于数据有限和毒性问题复杂，仍需使用完整动物系统进行研究 [75][77] 问题5: 第一季度预订量增长的原因以及是否可持续 - 第一季度预订量增长是因为客户有开展研究的需求，且公司当时有可用产能，这是一个积极现象，但公司认为这可能是一次性的，不预计这种增长会持续，目前没有迹象表明后续季度会延续这一趋势 [104][105] 问题6: 董事会战略审查将考虑的方向 - 董事会资本分配委员会将对公司整体业务组合进行全面审查，评估各业务的竞争动态、发展方向、地理布局等，目前尚未开始，过早猜测结果为时尚早，委员会将客观、灵活地做出决策 [108][109] 问题7: 快速研究启动情况是否在5月持续、是否仅限于大型制药公司以及大型制药公司的预订模式是否有变化 - 快速研究启动情况在各客户群体中均有出现，第一季度营收方面，小型生物技术客户增长，大型制药公司下降，但预订量大型制药公司较强 [116] - 这种快速启动可能是一次性现象，主要是利用了公司当时的过剩产能，通常不是常见情况，不预计会持续，但第一季度的情况对第一、二季度营收有积极影响 [117][118] 问题8: 中国许可交易增加对公司业务的影响 - 中国许可交易增加是大型制药公司的常见策略，对公司业务影响不大，公司在中国的研究模型业务表现良好，未来希望继续在临床前研究方面与大型公司合作 [119][120] 问题9: 制造业务中CDMO和生物制品测试业务的市场需求以及公司的竞争定位 - 生物制品测试业务受季节性影响较大，年初难以预测，但公司对该业务全年发展有信心 [125] - CDMO细胞疗法制造业务方面，部分大型商业客户营收下降，但潜在需求良好，公司有多个处于后期临床试验阶段的客户和正在洽谈商业化的客户，公司致力于发展该业务，目前客户基础较为稳定 [126][127] 问题10: DSA业务预订与账单比率超过1倍后，未来趋势如何 - 公司对第一季度预订与账单比率超过1倍感到高兴，但认为这只是一个季度的表现，需要连续几个季度保持这一水平才能看到预订趋势的根本转变，目前仍持谨慎态度 [131] 问题11: 各业务板块利润率的未来走势 - DSA业务第一季度表现强劲，但第二季度仍需谨慎，制造业务全年利润率预计将有所改善，公司整体利润率预计较去年下降20 - 50个基点，与之前指引基本一致，公司将继续努力保护和提高利润率 [134][135] 问题12: 生物技术客户和大型制药客户的业务趋势以及关税对大型制药客户的影响 - 生物技术客户资金状况未改善，预计需求曲线不会有重大变化，公司将谨慎定价，认为注重高质量科学和监管专业知识的客户将继续选择公司 [141] - 目前关税问题未对大型制药客户的研发资金产生影响，公司将继续监测，预计关税对公司业务的直接影响较小，并将通过转嫁成本来应对 [140] 问题13: DSA业务中取消率回升的风险以及FDA Form 43的最新情况 - 取消率下降是市场需求稳定的重要指标，目前取消率已接近目标水平，公司认为当前积压订单充足且研究项目复杂，不会出现之前因积压订单过长导致客户取消的情况 [146][147] - 公司与FDA就商业客户相关问题密切合作，积极响应其要求，对未来设施满足客户商业需求有信心 [150] 问题14: 单克隆抗体中需要进行慢性NHP研究的比例、获得FDA豁免的比例以及制药公司是否仍倾向于进行动物研究 - 慢性NHP研究在单克隆抗体业务中占公司约5000万美元营收，比例较小，FDA的试点项目是合理的，预计会证明其有效性 [156] - 制药公司将自行承担确保患者安全的责任，未来混合研究方法（结合NAMS和动物研究）将是有益的，但新技术的发展和监管机构的验证需要很长时间，公司将在其中发挥重要作用 [157][158] 问题15: 战略审查的时间安排以及是否会进一步进行成本削减 - 战略审查尚未开始，委员会将深入研究公司各业务，具体时间不确定，但不太可能在下一次财报电话会议前得出结论 [160][161] - 公司对目前的成本削减工作感到满意，已实现超过5%的成本结构削减，在战略审查中，进一步成本削减可能不是优先事项，但仍会继续寻求提高效率的机会 [159][162] 问题16: DSA业务中安全评估和发现工作的需求环境是否不同 - 发现工作相对较弱，公司采用综合销售团队，希望在发现业务上取得更多进展，但目前大型和小型制药公司仍更关注IND申请和临床后工作，以应对专利到期问题，预计未来投资重点会重新转向发现业务 [167][168] 问题17: 小型和中型生物技术客户营收增长是否在三个业务板块均出现以及两者之间的差异 - 公司未详细区分小型、中型和大型生物技术客户的业务情况，但小型和中型生物技术客户营收连续两个季度增长是积极现象 [172]