核心观点 - 投资银行UBS和Citi均看好Royalty Pharma Plc (RPRX) 将其评级定为买入并上调目标价 认为公司通过一系列有吸引力的特许权交易增强了增长前景 且2026年催化剂丰富 [1][3] 机构评级与目标价 - UBS于1月30日将评级从中性上调至买入 目标价从38美元大幅上调至49美元 [1] - Citi于1月27日维持买入评级 将目标价从48美元上调至50美元 [3] 机构看好的理由 - UBS认为公司达成了一系列有吸引力的特许权交易 显著增强了其增长前景 [1] - 与多家面临重大专利到期损失的大型药企相比 公司无论在绝对还是相对基础上都具有有吸引力的增长前景 [2] - UBS预计2026年将是公司催化剂丰富的一年 即将到来的风险降低事件可能推动股价显著上涨 [1] - Citi认为在生物制药板块中 可超越的业绩预期和降低的政策风险等因素将为2026年创造有利环境 [3] 公司业务模式 - 公司为生物制药行业的创新提供资金并购买生物制药特许权 [4] - 合作对象广泛 从研究机构、非营利组织、学术机构到中小型生物技术公司及全球制药公司 [4] - 通过两种方式资助创新：直接与公司合作共同资助后期临床试验和新产品上市以换取未来特许权；间接从原始创新者处收购现有特许权 [4]