产品发布与结构 - 加密货币资产管理公司Bitwise与波士顿投资咨询公司Proficio Capital Partners合作 于周四在纽约证券交易所推出了一只名为Bitwise Proficio Currency Debasement ETF的交易所交易基金 交易代码为BPRO [1][2] - 该基金为主动管理型基金 旨在通过投资加密货币和贵金属 为投资者提供对冲法币(包括美元)贬值风险的途径 [1][3] - 基金在任何时点都寻求至少持有25%的黄金仓位 并策略性配置白银、铂金、钯金、矿业公司股票和比特币 [3] 市场背景与投资逻辑 - 基金推出之际 黄金和白银价格在过去一年分别上涨了79%和207% 创下新高 而市值最大的数字资产比特币在过去一年下跌了15% 尽管其在10月曾创下超过126,000美元的历史峰值 [4] - 所谓的“货币贬值交易”在过去一年日益受到关注 其背后推动力是市场担忧政府(尤其是美国)可能试图通过更廉价的货币来为赤字融资 该交易也与对货币印刷和通胀的预期相关 通胀可能迅速摧毁大量财富 [5] - Bitwise首席投资官Matt Hougan认为 对富裕家庭长期财务健康的最大风险实际上是货币贬值 他指出美元在过去15年已贬值很多 且贬值速度正在加快 [6] 产品细节与行业观点 - BPRO基金的费用率为0.96% 高于Bitwise旗下规模35亿美元的现货比特币ETF 后者费用率为0.2% 该现货比特币ETF是美国资产管理规模第五大的同类产品 [7] - 亿万富翁对冲基金经理Ray Dalio至少在过去一年一直建议人们将至少15%的投资组合配置于黄金和比特币 以应对主要经济体迫在眉睫的债务危机 但他对贵金属表现出强烈偏好 并对比特币能否被央行采用持怀疑态度 [8]