核心观点 - Middleby公司凭借其食品加工设备集团的强劲表现、积极的收购策略以及对股东友好的资本回报政策，展现出良好的投资前景，其股价在过去一年上涨10.1%，表现优于行业8.8%的涨幅 [1] 业务表现与增长动力 - 食品加工设备集团是公司主要增长动力，受蛋白质和烘焙产品需求增加以及零食类产品需求上升的推动，该部门在2025年前九个月的销售额同比增长8.7% [4] - 公司预计食品加工设备集团在2025年第四季度将继续保持强劲表现 [4] - 公司正从饮料和冰淇淋等新的大型产品类别中获取市场份额，并预计将在未来几个季度受益于无排气罩烹饪产品和自动化技术的强劲需求 [8] 收购与扩张举措 - 公司通过一系列收购巩固产品组合并把握商业机会，收购的资产在2025年第三季度为公司贡献了3.3%的销售额同比增长 [6] - 2025年8月，公司收购了Oka-Spezialmaschinenfabrik GmbH & Co. KG，以增强其在烘焙及更广泛食品加工终端市场的地位 [5] - 2025年8月，公司完成了对Frigomeccanica S.p.A.的收购，旨在提升其在食品加工终端市场，特别是先进蛋白质加工解决方案领域的地位 [5] - 2024年11月，公司收购了Gorreri Food Processing Technology，以加强其在食品加工终端市场的地位 [6] - 2024年11月，公司完成了对JC Ford的收购，增强了其在不断增长的零食食品类别中的影响力 [6] 产品创新 - 公司持续专注于产品创新和现有产品升级，在过去一年推出了多款新产品，包括MP Equipment、Blodgett ImVection、Evo EVent Open Canopy Hood、PIZZABOT、TorQ、Discrete CFV等 [8] 股东回报 - 公司致力于通过股票回购为股东创造价值，在2025年前九个月回购了价值5.143亿美元的股票 [7][9] - 公司的股票回购计划经过多次授权扩大，截至2025年9月27日，公司仍被授权可回购8,304,022股股票 [9]