波音公司近期发展 - 过去七年公司面临致命坠机、疫情旅行停滞、生产安全事件及劳工罢工等多重挑战，但新任CEO Kelly Ortberg的复苏计划已取得显著进展 [1] - 公司近期通过出售非核心资产Jeppesen获得105.5亿美元资金，交易价格远超预期的60亿美元，达到2025年EBITDA的16倍 [2][4] - Jeppesen业务具有稳定订阅现金流、市场近乎垄断地位及高度分散客户群等优质属性，收购方Thoma Bravo作为软件领域专业投资者有望提升其回报 [3] 资产出售与财务改善 - 出售Jeppesen预计将减少公司净债务14%，该资产2000年收购成本仅15亿美元且保持市场中立性 [5] - 交易收益显著优化资产负债表，同时公司计划继续出售其他非核心资产并在第三季度完成对Spirit AeroSystems的重新收购 [13] 中国市场恢复 - 中国于5月12日恢复波音飞机交付，此前因关税问题停滞（中国特定关税曾达145%） [6] - 年内计划向中国交付50架价值约10亿美元的飞机，中国现有订单超过500架占公司订单储备10% [6] 生产与交付加速 - 4月飞机交付量同比翻倍（737机型30架vs去年16架，787机型8架vs去年4架），5月保持相似增速 [7] - 737机型月产量目标38架，达到该水平后FAA将评估是否进一步提高产能，该机型产能提升是公司现金流转正关键 [7] 中东地区订单突破 - 中东三国创纪录订单：卡塔尔航空订购210架（含130架787和30架777-9及50架可选订单），为史上最大宽体机订单 [10] - 阿联酋Etihad航空订购28架787和777X，使其机队进一步向波音倾斜 [11] - 沙特租赁公司AviLease首次订购737 MAX 8和10，作为沙特600亿美元对美投资计划组成部分 [12] 遗留挑战 - 737 MAX 7/10和777X仍待监管审批，最大客户之一美联航可能因MAX 10交付延迟两年而转向其他机型 [13] - 中东订单规模难以复制，但近期积极趋势对公司作为美国最大出口商的复苏至关重要 [14]

波音公司订单与市场信心 - 卡塔尔航空同意购买至少160架波音飞机，交易价值达960亿美元，创下公司宽体飞机最大订单记录[1] - 订单包括30架777X机型及额外选购权，显示行业领先航司对波音未来产品的信心[2] - 777X机型虽因关键结构问题延迟至2026年交付，但卡塔尔航空未受延期影响，CEO表示"不纠结过去"[3][4] 政府合作与战略协议 - 波音从沙特阿拉伯获得约1420亿美元国防销售协议，被白宫称为"史上最大防务订单"[4] - 特朗普在访问期间公开支持波音，包括拟接受卡塔尔赠送的价值4亿美元747飞机，缓解空军一号项目延迟的紧张关系[9][10] - 公司此前因贸易战导致交付中国的飞机被拒，但本周中美同意降低115%关税[12] 运营恢复与生产进展 - 2024年初737 Max舱门脱落事件后，监管限制生产规模，但5月交付45架商用飞机，同比翻倍[5] - 特朗普改变对波音的态度，从批评空军一号延期转为支持，有助于稳定市场担忧[11] - 近期订单和协议表明公司正逐步摆脱2024年声誉危机[4][12]

波音公司新订单 - 阿提哈德航空确认订购28架波音长途飞机 包括787梦幻客机和777X机型 预计2028年开始交付 [2][4] - 此次订单使波音在中东地区总统访问期间宣布的订单总量达到268架 [2] - 卡塔尔航空本周二刚创纪录地订购210架长途飞机 沙特租赁公司AviLease周一订购30架737 MAX [2] 阿提哈德航空机队扩张 - 公司计划到2030年将现有机队规模翻倍 目前运营100架平均机龄9年的飞机 另有17架待交付 [6] - 新订单前已订购25架777X(含8架777-8和17架777-9) 本次未披露具体机型分配 [4] - 现役机队构成：15架A320 15架A321(另有10架订单) 6架A350(3架订单) 7架A380 14架777 43架787(4架待交付) [9] 777X项目进展 - 波音777X总订单达481架(截至3月) 其中777-9客运型最受欢迎占383架 [7] - 主要客户：阿联酋航空205架 卡塔尔航空94架(本周二前数据) [8] - 认证测试进行中 预计2025年底或2026年初完成 首架777-9将于2026年交付汉莎航空 [10][11] 发动机供应商 - 阿提哈德新飞机将配备GE航空发动机 [5] - GE本周通过卡塔尔航空交易获得史上最大发动机订单 [5] 高管表态 - 阿提哈德CEO表示订单符合公司审慎扩张策略 自2023年起持续扩充机队 [7] - 波音CEO称正推进777-9认证测试 强调按时交付的重要性 [11]

股价表现 - 波音股价今年以来上涨约20% 从2024年32%的跌幅中强劲反弹 [1] - 过去一个月股价上涨31.6% 过去一周上涨9.6% 本周创52周新高 [1] - 重仓波音的iShares美国航空航天与国防ETF(ITA)近期也创52周新高 [1] 历史困境 - 2018-2019年两起致命空难及疫情期间全球旅行崩溃导致股价暴跌 [2] - 2024年1月阿拉斯加航空飞行中舱门脱落事件引发公众对安全管理的质疑 [2] - 连续危机导致管理层大换血 包括CEO离职 并面临举报人指控和罢工 [3] 2025年转机 - 卡塔尔航空创纪录订购210架787和777X飞机 价值960亿美元 [4] - 英国航空母公司IAG签署100亿美元订单 沙特租赁公司AviLease订购30架新机 [5] - 行业专家指出航空业多年受限于产能而非需求 这种产能受限环境利好波音 [10] 政治因素影响 - 特朗普重返白宫后推行"解放日"关税政策 4月以来波音股价上涨超50% [6] - 特朗普在外交场合持续推广波音 公司成为国际贸易谈判关键筹码 [6][7] - 中国解除波音交付禁令 该市场占全球大型商用飞机需求的15-20% [7][8] ETF投资机会 - 可关注重仓波音的ETF包括ITA MISL NATO PPA和FOWF [11]

经济合作协议 - 美国政府与卡塔尔达成至少1.2万亿美元的经济合作协议 [1] - 协议中包含美卡两国之间超过2435亿美元的具体经济交易 [1] 波音公司订单 - 波音与GE Aerospace获得卡塔尔航空960亿美元的飞机订单 [1] - 订单包括最多210架波音787梦幻客机和777X飞机 [1] - 该订单创下波音宽体飞机有史以来最大订单记录 [2] - 同时也是787机型有史以来最大订单 [2] GE Aerospace参与 - GE Aerospace将为卡塔尔航空的波音飞机提供发动机 [1]

订单详情 - 中国航空公司订购10架777-9客机和4架777-8货机[1] - 订单包含5架777-9和4架777-8货机的可选购买权[2] - 订单已于2025年3月登记但此前未披露客户信息[2] 机型优势 - 777-9相比替代机型燃油消耗和排放降低20% 航程达7295海里(13510公里)[3] - 777-9采用典型两舱布局可搭载426名乘客 提供更宽敞客舱环境[3] - 777-8货机具有747级别的载货能力 燃油效率提升30% 噪音降低60%[4] 战略意义 - 新机型将用于北美和欧洲长途航线 提升运力与航程优势[1] - 货机型号将帮助保持航空货运领域的领先地位[3] - 该订单是实现长期可持续发展目标的重要投资[3] 合作背景 - 双方合作历史近60年 可追溯至707和727机型[5] - 中国航空现有777-300ER和777货机运营经验[3] - 全球777X系列订单已超520架 维持波音埃弗雷特工厂数千工作岗位[5] 机队规划 - 新777X将与现有双发货机形成协同效应[4] - 公司另有787梦想飞机订单 将持续强化世界级机队[6] - 飞机将采用梅花涂装 预计未来数年交付[5]