市场情绪与宏观经济 - 市场存在对错过人工智能浪潮的担忧 同时也有对中国相关风险和政府持续停摆的担忧 [1][2] - 当前缺乏消费者价格指数和就业数据等关键经济数据 使得大型银行的财报成为解读经济状况的重要依据 [4] - 若就业市场疲软且人工智能带来生产率提升 通胀可能走低 这影响了资产配置策略的调整 [9] 银行业表现与投资策略 - 大型银行股价表现优于区域性银行 幅度达两位数百分比 [6] - 从估值角度看 区域性银行比大型银行具备更多潜在上行空间 原因包括监管放松和并购活动 例如第五三银行收购美国银行 [7] - 尽管大型银行财报表现良好 但由于市场预期已较高 其股价并未出现两位数回报 [7] 债券配置调整 - 投资组合进行边际调整 增加长期债券的持仓 以平衡此前集中在短期国库券的极端短久期策略 [8] - 此次调整是基于对经济周期已处于后期阶段的判断 属于风险管理的一部分 [8] 个股选择：NetApp (NTAP) - NetApp是一家数据存储和云存储公司 股票代码NTAP 其市盈率为14.6倍 较标准普尔指数有30%的折价 [11] - 该公司被视为人工智能领域的“隐形”机会 属于提供基础设施支持的角色 而非市场焦点中的核心公司 [12] - 投资策略侧重于“合理价格下的增长” 即寻找估值合理的成长型公司 NetApp符合此标准 [10] - 目前仅有30%的分析师给予NetApp买入评级 表明该股票未受到市场广泛关注 [12]

Here’s what you should know about next year’s tax rates on long-term capital gains. - iStock/MarketWatch illustration Attention, investors. Income-tax rules are here for capital gains in 2026. The Internal Revenue Service on Thursday released a batch of annual tax-code adjustments, including the income ranges needed to notch the preferential tax rate on capital gains. Most Read from MarketWatch 2026 marks a major year for taxes. It will be the first full year with President Donald Trump’s sweeping tax ...

研讨会概况 - 活动由21世纪经济报道、21世纪资本研究院主办，主题为“全球秩序裂变与机构资产配置”，汇聚60余位私募、公募、券商等行业代表 [1] - 圆桌讨论聚焦市场调整逻辑、政策信号下的投资机遇、关税冲击应对及ETF工具战略价值 [1] 权益市场观点 - 鹿秀投资董事长么博认为DeepSeek技术突破提升A股与港股风险偏好，推动估值中枢上移，对下半年权益市场持乐观态度 [2][5] - 泰舜资产袁涛涛建议关注价值低估与科技领域龙头，ETF配置侧重科技、信息类产品，均衡A股与港股 [6] - 沃虎基金徐鹏看好军工（“十五五”规划驱动基本面反转）、生物制药国产化及内需提振三大方向 [9][12] - 鼎呈投资毛宇指出AI企业性价比高，DeepSeek技术突破叠加政策支撑，科技行业未来1-3年或稳步向上 [13] - 中金量化高健认为A股机会优于其他市场，宽松货币政策下看好股市及大宗商品有色板块 [15][19] ETF与量化策略 - 衍盛基金李达预测ETF市场规模或达8万亿元，未来将发展为多元化策略工具集合包 [23][27] - 磐松资产黄大洲通过多资产建模优化期货端配置，在极端环境中提升中性策略效果 [20] - 天算量化孟庆辰引入期权对冲工具，风险可控性及对冲效果表现突出 [28] 固收与多资产配置 - 吉丰资本黄艳琼建议债券配置聚焦利率债套利、信用债波段交易及“债券+”策略（CTA、REITs等） [32][35] - 钜融资产冯昊认为债市收益率低位震荡，需向含权资产倾斜以平衡收益风险 [37] 长期政策与价值投资 - 东方引擎吕晗预测2025年下半年若稳增长政策出台且外部冲击减弱，A股机会将显著增加，看好电解铝、港股高分红股及黄金 [40][44]

投资者教育创新 - 国务院新"国九条"强调金融为民理念，突出保护中小投资者合法权益，满足财富管理需求 [2] - 广东证券期货业协会等主办首届投教短视频比赛，破解机构"自说自话"宣传困境，推动投教工作与投资者深度联结 [2] - 活动评选一、二、三等奖及优秀作品，获奖作品将作为行业标杆推广，促进广东金融市场稳定发展 [2] 活动组织与参与 - 比赛包含视频培训、作品征集、评选表彰等环节，前期培训吸引近百名证券期货行业专业人士参与 [3] - 南都·湾财社发布华南首份投教内容传播力智库报告，探讨AI赋能行业发展的"智变时刻" [3] - 作品评分标准涵盖内容主题、拍摄制作、创意创新、播放效果四大维度，专家评审历时近半年 [4][5] 作品内容与形式创新 - 75份参赛作品覆盖股票、基金、债券及衍生品等投资工具科普，同时聚焦新型诈骗风险防范 [6] - 短剧形式通过剧情演绎揭露AI炒股诈骗、老年情感诈骗等场景，增强投资者风险意识 [6] - 动画作品以活泼画风转化复杂金融概念，AI技术应用包括虚拟主播讲解、数据可视化呈现 [7] 受众定制化与传播效果 - 作品针对年轻投资者融入时尚元素，对老年群体采用简洁表达，实现分众化传播 [7] - 故事性叙事串联金融知识，打破枯燥感，提升投教视频的传播影响力 [8]