公司股价表现 - Cal-Maine Foods(CALM)过去一年股价飙升66.6%，远超行业15.8%的跌幅，同期基础材料板块下跌3.5%，标普500指数上涨11.6% [1] - 公司表现优于同业Post Holdings(POST)、Pilgrim's Pride(PPC)和Vital Farms(VITL) [3] - 最新季度销售额同比激增102%至14.2亿美元 [16] 估值水平 - 公司远期市盈率17.08倍，显著高于行业平均10.19倍 [8] - Vital Farms估值更高达23.15倍，而Post Holdings和Pilgrim's Pride分别为15.21倍和8.92倍 [10] - 2026财年EPS预期5.71美元，较2025财年22.73美元的预期下降74.9% [6] 盈利预测变动 - 过去60天内2026财年盈利预期下调17.6%，2025财年微降0.26% [13] - 2025财年预期EPS 22.73美元意味着同比暴涨299.5%，但2026年预期显示74.9%的暴跌 [13] 行业供需动态 - 禽流感导致2024年4020万只家禽被扑杀，2025年再扑杀3630万只，造成供应紧张 [15] - 鸡蛋价格从2025年3月6.23美元的历史高点降至6月3.34美元 [6][17] - USDA投入10亿美元控制禽流感，疫情缓解可能导致价格持续回调 [17] 公司战略举措 - 投资6000万美元扩大无笼鸡蛋产能，新增110万只蛋鸡和25万只雏鸡 [18] - 收购ISE America增加100万只无笼蛋鸡产能，收购Deal-Rite饲料业务降低成本 [19] - 通过收购Meadowcreek、Crepini和Echo Lake Foods扩大增值蛋制品业务 [20] 财务指标 - 股东权益回报率(ROE)高达48.72%，远超行业11.96%和标普500指数32.01%的水平 [22] - ROE表现优于Vital Farms(19.53%)、Pilgrim's Pride(36.95%)和Post Holdings(10.25%) [22]

公司业绩表现 - 公司第三财季每股收益为10.38美元，高于去年同期的3美元，但低于华尔街预期的10.90美元 [2] - 季度销售额达14.2亿美元，同比增长102%，但比预期低1000万美元 [3] - 股价在交易日内波动剧烈，开盘下跌8%，盘中最高上涨6%，收盘时上涨约3% [1] 收购动态 - 公司宣布以2.58亿美元收购即食早餐食品制造商Echo Lake Foods [3] - 被收购方Echo Lake在2024年实现销售额2.4亿美元 [3] 市场表现与股东回报 - 公司股价过去一年上涨48%，但较高点回落20% [4] - 公司提供4.6%的股息收益率，并宣布新的5亿美元股票回购计划 [5] 行业环境与运营情况 - 禽流感影响下鸡蛋价格波动显著，但公司保持业务正常运营 [2] - 管理层强调在需求高峰期最大化生产的同时，严格执行生物安全措施 [3]

财务表现 - 公司第三季度每股收益达10.38美元，同比大幅增长246% [1] - 季度销售额达14.2亿美元，同比增长102%，主要由于鸡蛋平均售价上涨和销量增加 [3] - 鸡蛋平均售价每打4.06美元，同比上涨80.7%，其中普通鸡蛋售价上涨121.5%至4.766美元/打，特色鸡蛋上涨15%至2.784美元/打 [4] - 毛利润达7.16亿美元，同比增长228%，毛利率从31.1%提升至50.5% [7] - 营业利润6.36亿美元，营业利润率从23.2%提升至44.8% [8] 生产与销售 - 季度鸡蛋产量2.93亿打，销量创纪录达3.314亿打，同比增长10% [5] - 普通鸡蛋销量2.132亿打，同比增长11%，特色鸡蛋销量1.18亿打，同比增长9%，占季度总销量的35.7% [5] - 生产成本每打下降5.7%，饲料成本每打下降9.6% [6] 现金与股东回报 - 现金及等价物达12.4亿美元 [9] - 董事会批准5亿美元股票回购计划 [9] - 宣布每股3.46美元现金股息，将于2025年5月15日支付 [9] - 公司采用可变股息政策，将季度净利润的三分之一作为股息分配 [10] 行业动态与挑战 - 禽流感疫情导致2024年3840万只蛋鸡和180万只后备母鸡被扑杀，2025年前三个月又有3290万只被扑杀 [12] - 截至2025年3月1日，美国蛋鸡存栏量降至2.85亿只，为2015年9月以来最低水平 [12] - 公司曾因禽流感扑杀310万只蛋鸡和57.7万只后备母鸡，相关设施已获准恢复运营 [13] 扩张战略 - 投资6000万美元扩大无笼饲养产能，包括在佛罗里达、乔治亚、犹他和德克萨斯新增产能，预计2025年增加110万只无笼蛋鸡和25万只后备母鸡 [14] - 将收购的泰森食品资产改造为蛋鸡生产设施，预计年底前增加120万只散养蛋鸡产能 [15] - 以2.58亿美元收购Echo Lake Foods，该公司2024年营收2.4亿美元，预计2026财年起将提升公司收益 [16][17] 市场表现 - 公司股价过去一年上涨44.7%，同期行业指数下跌19.8% [18] - 目前获Zacks评级"强力买入" [21]