核心观点 - C&C集团下调其2026财年利润指引 股价跌至近17年新低 主要原因是英国秋季预算案后消费者信心疲软及需求受抑 [1] - 公司当前预计截至2月的财年调整后营业利润为7000万至7300万欧元 低于市场预期的7940万欧元 [1] 财务表现与指引 - 公司下调2026财年调整后营业利润预期至7000万-7300万欧元 较市场共识预期7940万欧元低约8%-12% [1] - 尽管圣诞季销售符合预期 但1月需求持续疲软 且这一趋势可能持续至2月底财年结束 [3] - 公司预计2027财年利润将维持在类似水平 原因是收入下降与成本削减之间存在滞后效应 [4] 市场需求与消费者行为 - 英国财政大臣瑞秋·里夫斯的秋季预算案中的增税措施收紧家庭预算 导致消费者控制开支 [2] - 消费者正从葡萄酒等较高成本品类转向更便宜的选择 [2] - 整个市场消费者持续从葡萄酒和烈酒消费转向啤酒 导致餐饮渠道需求弱于预期 且产品组合不利 [3] 公司战略与运营 - 公司业务表现主要受餐饮渠道需求弱于预期以及不利的产品组合驱动 [3] - 公司正在退出盈利能力较低的业务 并减少其分销渠道的销量 [4] 市场反应 - 公司股价在伦敦早盘交易中下跌8.4% 是富时250中型股指数中表现最差的成分股 [4] - 利润指引下调导致股价跌至近17年低点 [1]

财务业绩 - 公司2024/25财年上半年营收为8.614亿欧元（约合11亿美元），按固定汇率计算同比下降4% [1] - 公司预计上半年基本营业利润将在4150万欧元至4200万欧元之间，符合管理层预期 [2] - 上一财年同期的基本营业利润（剔除特殊项目）为4030万欧元，同比增长29% [2] 管理层变动 - 首席财务官兼首席转型官Andrew Andrea决定离职，将于次年3月13日离任，并加入Domino's Pizza Group担任首席财务官 [3][6] - 公司已启动新任首席财务官的遴选程序 [3] - 首席执行官Roger White肯定了Andrew Andrea在公司面临挑战时期对业务稳定和改善所做出的重要贡献 [6] 品牌与业务运营 - 核心品牌Tennent's和Bulmers在报告期内营收增长表现稳健 [3] - 公司于1月重新获得Magners品牌在英国的控制权后，已启动品牌振兴计划，包括新的线上营销活动并在非即饮渠道初步获得分销增长 [4] - 品牌振兴为一项多年计划，非即饮渠道表现改善，但即饮渠道的分销收益提升仍需时间，目前仍面临挑战 [4] - 高端产品在即饮和非即饮渠道均持续扩大分销 [4] 市场环境与展望 - 公司运营面临挑战性的宏观经济背景 [5] - 公司承诺将继续投资以支持增长，并预计全年营业利润将符合市场预期 [5]