交易核心信息 - Restaurant Brands International与中国的另类资产管理公司CPE成立合资公司，共同运营汉堡王在中国市场的餐厅[1] - 交易完成后，CPE将拥有汉堡王中国约83%的股份，而Restaurant Brands保留约17%的少数股权以及一个董事会席位[2] - 该交易预计将在2026年第一季度完成，目前尚待监管批准[4] 交易背景与资金安排 - 今年早些时候，Restaurant Brands的子公司以约1.58亿美元现金从其前合作伙伴TFI和Cartesian Capital手中收购了其在汉堡王中国的权益[2] - CPE计划在交易完成后向合资公司投资3.5亿美元，资金将用于市场营销、菜单创新和餐厅扩张等多个领域[3] 市场扩张战略 - 合资公司计划在未来十年内，将汉堡王在中国的门店数量从目前的约1250家增加到4000家以上，实现规模翻倍以上的增长[3] - 公司认为CPE是一家资金充足、经验丰富的运营商，拥有卓越的领导力和广泛的消费及餐饮行业经验，是推动汉堡王中国下一阶段增长的理想合作伙伴[4] 行业趋势 - 中国庞大的人口和快速增长的经济长期以来对美国餐饮连锁公司具有吸引力[5] - 近期经济放缓促使一些公司重新考虑其战略，例如星巴克在一周前也宣布计划与本地机构博裕资本成立合资公司来运营其中国业务[5]

核心观点 - 餐饮品牌国际公司宣布其美国和加拿大业务的两项高级领导层变动，涉及旗下Popeyes和汉堡王品牌 [1] 领导层任命详情 - Peter Perdue被任命为Popeyes美国和加拿大地区的新总裁，接替即将离任的Jeff Klein [1][3] - Peter Perdue在公司任职12年，此前担任汉堡王美国和加拿大首席运营官，在“重燃火焰”运营转型中发挥核心作用 [2] - Nicolas (Nico) Henrich将接替Peter Perdue，出任汉堡王美国和加拿大首席运营官 [3] 管理层背景与评价 - Peter Perdue的职业背景涵盖运营、特许经营和财务，并曾担任汉堡王亚太区副总裁 [2] - 公司首席执行官Josh Kobza表示，Peter Perdue的任务是释放Popeyes已知的份额增长潜力，并肯定了其在汉堡王运营转型中的领导作用 [3] - 汉堡王美国和加拿大总裁Tom Curtis评价Nico Henrich在加强运营体系和提升加盟商盈利能力方面发挥了关键作用 [4] 公司财务表现 - 公司2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为3.15亿美元，每股收益0.96美元 [4] - 2024年同期净利润为2.52亿美元，每股收益0.79美元，净利润同比增长25% [4]

文章核心观点 - 麦当劳和Restaurant Brands International是可长期持有的餐饮股，从股息增长、派息率和长期前景等方面对比，若追求稳定股息，麦当劳是更好选择；若看重长期增长潜力，Restaurant Brands International可能更优 [1][2][9] 公司基本情况 - 麦当劳专注单一品牌，股息率2.4%；Restaurant Brands International旗下有多个标志性品牌，股息率3.8% [1] 股息增长情况 - 麦当劳连续48年增加股息，有望明年成为股息之王；Restaurant Brands International 2014年成立，无麦当劳辉煌历史，但两家公司股息均在增长 [3][4] 派息率情况 - 麦当劳派息率优势明显，低于盈利的60%且一直远低于100%；Restaurant Brands International派息率高，若未来无改善或引发担忧 [5][6] 长期增长前景 - Restaurant Brands International通过收购实现业务多元化，旗下有四个重要品牌，去年收购美国最大汉堡王加盟商，2024年可比销售额增长2.3%，而麦当劳为 -0.1%，长期增长潜力更大 [7][8] 投资建议 - 若主要目标是持有优质股息股，麦当劳是不错选择，虽目前销售疲软，但新菜品或能刺激消费；Restaurant Brands International股价更便宜，长期可能表现更好，但追求稳定股息应选麦当劳 [9][10]