公司业务转型 - 公司从商业智能、移动软件和云服务转向比特币投资，成为比特币的重要指标[1] - 核心软件业务收入持续下滑，从2023年的4.96亿美元降至目前的4.59亿美元[3] - 软件业务面临激烈竞争，主要竞争对手包括Sisense、Domo和Tibco等[3] 财务表现 - 净利润率从2023年的86.5%骤降至目前的-1161%，主要受比特币会计处理影响[4] - 公司股价年初至今上涨24%，自2024年初以来累计上涨近500%[1][2] - 流通股数量增加29%，目前达到2.14亿股[6] 比特币投资 - 截至2025年4月28日，公司持有553,555枚比特币，平均成本为每枚68,459美元，总价值379亿美元[5] - 比特币当前价格约106,000美元，公司投资浮盈55%[5] - 近期比特币持仓增至580,250枚[5] 估值变化 - 市销率(P/S)从2023年的21倍飙升至目前的171倍，增幅超过700%[5][6] - 传统软件业务对估值影响减弱，估值主要由比特币持仓驱动[5][8] - 当前股价370美元，较52周高点540美元回调超30%[8] 比特币市场环境 - 比特币自2023年底进入牛市，创历史新高[7] - 特朗普政府支持加密货币，可能建立美国战略加密储备[7][9] - 比特币供应有限、美元走弱以及机构投资者兴趣增加推动需求[9] 投资特性 - 公司被视为机构投资者间接投资比特币的合规渠道[7] - 历史上在宏观经济动荡时期表现逊于大盘，如2022年通胀冲击中下跌90%[10] - COVID-19疫情期间股价下跌65%，同期标普500指数下跌34%[10]