公司评级与价格目标 - Freedom Capital于2026年1月28日将Kinder Morgan评级从卖出上调至持有 目标价定为32美元 认为其股价接近公允价值 上行潜力有限[2] - Jefferies分析师Julien Dumoulin Smith于2026年1月26日重申对该股的持有评级 目标价为31美元[3] 近期财务与运营表现 - 公司于2026年1月21日公布2025年第四季度业绩 调整后EBITDA同比增长10% 调整后每股收益同比增长22%[4] - 业绩增长主要驱动力来自天然气业务扩张及Outrigger项目收购[4] - 关于Western Gateway项目 管理层表示目前量化其对EBITDA的替代效应为时过早 需等待开放季节结果[4] - 关于Double H管道转换项目 管理层确认第一阶段已获得良好合同 计划于2026年第一或第二季度启动 尽管存在巴肯地区的宏观担忧[4] 公司业务概况 - Kinder Morgan是一家北美能源基础设施公司 运营着约82,000英里的管道网络和139个终端[5] - 这家总部位于德克萨斯州的公司成立于1997年 专门从事天然气、原油和二氧化碳的运输与储存[5] 行业地位与市场观点 - Kinder Morgan被列为2026年最值得购买的11支管道和MLP股票之一[1] - Freedom Capital确认 预计季节性天然气需求上升将有助于公司在2026年第一季度表现强劲[2]

业绩总结 - Kinder Morgan的2019年调整后EBITDA预算为78亿美元，较2018年增长3%[68] - 2019年可分配现金流（DCF）预计为50亿美元，较2018年增长6%[68] - 2019年每股分红为1.00美元，较2018年增加25%[68] - KMI的可分配现金流（DCF）为4730百万美元[154] - KMI的调整后EBITDA为7568百万美元[154] - KMI的净收入为1919百万美元，扣除非控股权益后可分配给普通股东的净收入为1481百万美元[154] 用户数据 - 预计到2030年，全球能源需求将持续增长，650多万人仍将缺乏电力供应[8] - 从2017年到2040年，印度的需求预计将增长32%，中国将占26%[9] - 美国预计到2025年，石油和天然气生产将增长约33%[15] - 预计到2030年，美国天然气总产量将增长超过30 Bcfd，约为40%[33] - 预计到2025年，美国液化天然气（LNG）出口将增长超过四倍，显示出市场的吸引力[43] 未来展望 - 预计到2035年，北美能源基础设施投资需要约8000亿美元，以支持预期的增长[52] - 预计到2020年，天然气出口需求将增长404%，增加13 Bcfd[35] - 增长的Permian产量预计在2021年需要额外的大容量长途天然气管道[40] 新产品和新技术研发 - Kinder Morgan在减少甲烷排放方面取得了显著成效，累计防止了约109 Bcf的排放[58] - Kinder Morgan在休斯顿船运通道的投资近20亿美元，成为美国最大的独立成品油终端中心[123] 市场扩张和并购 - 目前正在进行的商业项目总额为61亿美元，主要集中在天然气领域[36] - Kinder Morgan的管道网络总里程约为9500英里，2018年通过量约为230万桶/天[127] 负面信息 - 2019年，天然气管道的合同容量和期限的净年增量再合同风险为-0.9%至-2.6%[112] - 2019年，油价每变动1美元，DCF影响约为800万美元[103] 其他新策略和有价值的信息 - 自2008年以来，年均可支配资本为25亿美元，且每年在增长项目上的投资为20亿至30亿美元[82][84] - 自2014年以来，调整后的EBITDA每年超过70亿美元，尽管经历了多次市场干扰[95] - 2019年预算的原油平均条纹价格假设为每桶60.00美元，天然气为每百万英热单位3.15美元[104]