文章核心观点 - 药明康德第三季度业绩大幅增长，营业收入166.40亿元同比增长38.01%，归母净利润83.18亿元同比增长136.67% [1] - 前三季度营业收入455.37亿元同比增长38.59%，归母净利润193.98亿元同比增长60.64% [1] - 业绩增长主要系持续聚焦CRDMO业务模式，后期和商业化项目比例提升，早期业务量价提升带来毛利提升，叠加精益运营带来的规模效益持续显现 [1] - 公司进一步上调2026年全年业绩指引，整体收入由585—605亿元上调至610—619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%—39%上调至40%—42% [1] - 2026年资本开支由75—85亿元调整至80—85亿元，经调整自由现金流由135—145亿元上调至145—155亿元 [1] 第三季度及前三季度业绩表现 - 第三季度营业收入166.40亿元，同比增长38.01% [1] - 第三季度归母净利润83.18亿元，同比增长136.67% [1] - 第二季度净利润64.29亿元，据此计算第三季度净利润环比增长29% [1] - 前三季度营业收入455.37亿元，同比增长38.59% [1] - 前三季度归母净利润193.98亿元，同比增长60.64% [1] 业绩增长驱动因素 - 持续聚焦CRDMO业务模式 [1] - 后期和商业化项目比例提升 [1] - 早期业务量价提升带来毛利提升 [1] - 精益运营带来的规模效益持续显现 [1] 2026年业绩指引上调 - 整体收入由人民币585—605亿元上调至人民币610—619亿元 [1] - 持续经营业务收入同比增速由35%—39%上调至40%—42% [1] - 资本开支由人民币75—85亿元调整至人民币80—85亿元 [1] - 经调整自由现金流由人民币135—145亿元上调至人民币145—155亿元 [1] 市场表现 - A股药明康德最新股价报146元，总市值4517亿元，年内累计涨幅64% [2] - 港股药明康德股价最新报188.3港元，年内累计涨幅93% [2]