文章核心观点 - 英伟达股价在发布2026财年第四季度财报后可能出现大幅波动 尽管近期表现平淡 但市场对其财报反应预期强烈 方向尚不确定 [1] 财务表现与预期 - 公司有超越华尔街预期的历史 本季度市场共识预期营收为656亿美元 较去年同期的393亿美元增长65% 每股收益预期为1.52美元 去年同期为0.89美元 [2] - 公司股票当前估值较高 市盈率为46倍 市销率为24倍 但其前瞻市盈增长比率仅为0.15 暗示即使当前价格也可能被低估 [8] - 公司未来股价走势高度依赖于业绩增长前景 若能维持当前增长水平 股价可能上涨 任何增长放缓的迹象都可能导致股价下跌 [9] 产品需求与市场前景 - 新产品需求旺盛 超大规模云服务商持续建设人工智能平台 这些平台需要英伟达的GPU来处理海量数据 客户也深度投资于其生态系统 [4] - 公司芯片产品全部售罄 包括较旧的Ampere和Hopper产品线均满负荷运转 同时已开始Vera Rubin产品线的开发 并可能在2027年发布更强大的下一代架构 [7] - 管理层指出 Blackwell和Rubin芯片产品线到2026年底有望创造5000亿美元的营收 并预计到2030年人工智能基础设施支出将达到3万亿至4万亿美元 [5] 公司关键数据 - 公司当前股价为189.67美元 市值达4.6万亿美元 当日交易区间为185.95美元至190.33美元 52周区间为86.62美元至212.19美元 [6][7] - 公司毛利率为70.05% 股息收益率为0.02% [7]