宏观经济背景 - 美联储宣布降息25个基点 并且美联储主席暗示后续可能进行更多次降息 [1] - 降息导致货币市场基金等现金类资产的回报率将逐渐降低 促使投资者和顾问重新配置资金 [1] 投资环境与挑战 - 在宏观经济不确定性下 股票和固定收益资产均非稳妥的解决方案 [2] - 投资者正日益寻求传统资产类别以外的机会 以实现投资组合多元化并获取独立于传统市场周期的回报潜力 [2] 比特币作为替代方案 - 比特币与股票和固定收益市场的历史相关性较低 提供了多元化潜力 [3] - 单纯的比特币策略风险远高于传统货币市场基金 [4] Calamos Investments的解决方案 - 公司拥有数十年推出风险管控型另类解决方案的经验 [4] - 近期推出了一系列比特币策略 其风险特征比单纯投资比特币更为温和 [4] CBOY基金产品特点 - Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF – July (CBOY) 在其一年结果期内提供完全的本金保护（扣除费用和开支） [5] - 截至2025年9月4日 该基金的上行收益上限约为8% 为投资者在比特币上涨期间提供稳步积累回报的空间 [6] - 基金通过投资于参考标的ETPs价格表现的期权来追踪比特币的正价格回报 而非直接持有比特币 [9] - 基金寻求在结果期内为持有者提供100% 90%或80%的损失保护（扣除总基金运营费用前） [9][10]

比特币作为退休储蓄工具的价值 - 联邦政策重新引发比特币作为退休储蓄培育手段的讨论[1] - 比特币长期持有可能提供快速增长潜力 未来有利的联邦政策可能推动价格创新高[2] 风险可控的比特币投资方式 - Calamos Protected Bitcoin ETF通过精心管理的结果期提供特定混合的比特币风险和回报[3] - Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF – July (CBOY)提供资本保护 除费用和开支外[4] CBOY ETF产品特性 - 产品提供广泛的下行安全保障 但潜在回报存在上限[5] - CBOY起始上限为10% 显著高于传统定义结果ETF为退休储蓄提供的回报[5] - 通过将CBOY加入股票和固定收益选择 投资者可获得退休财富积累新途径同时保持有吸引力的风险状况[6] 基金投资运作机制 - 基金寻求在考虑费用和开支前 跟踪CME CF比特币参考利率-纽约变体(BRRNY)的正价格回报 最高达到预定上行上限[8] - 基金不直接投资比特币 而是通过投资参考一个或多个基础交易所交易产品价格表现的期权来提供投资结果[8] - 100% 90%或80%的资本保护是在一年期内考虑费用和开支前[9] - 所有上限都是预先确定的[9]