文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示战略转型成效显著，财务状况改善，运营效率提升，会员基数扩大，有望在下半年加速增长并实现盈利 [2][7][12] 管理层评论 - 2025年开局良好，Q1财务进步显著，净亏损从去年同期的1310万美元降至240万美元，调整后EBITDA亏损改善至330万美元，收入成本占比降至44% [2] - 资源向保险和财富等高利润率业务倾斜，占总收入25%，同比提升11个百分点，汽车保险平台表现超预期 [3] - 运营效率提升，借助AI保持低成本结构，单位经济效益逐季改善 [4] - 会员基数增长38%至超800万，优化营销策略，营销成本同比下降25% [5] - 菲律宾市场有复苏迹象，新合作将巩固市场地位，预计下半年业绩反弹 [6] - 上半年巩固运营成果，下半年加速增长，推出Credit Hero Club，有信心实现收入增长和正调整后EBITDA [7] 财务亮点 - 调整后EBITDA亏损同比改善49%至330万美元 [9] - 高利润率业务收入占比提升，收入结构改善 [9][10] - 收入成本同比下降55%，占比降至44%，同比下降20个百分点 [9][10] - 运营费用同比下降26%，净亏损大幅收窄至240万美元 [11][12] 运营亮点 - 2025年Q1收入降至1430万美元，同比下降35%，保险和财富产品收入增长 [15] - 收入成本降至640万美元，同比下降55%，占比降至44% [15] - 运营成本降至1830万美元，净亏损收窄至240万美元，调整后EBITDA亏损改善 [15] - 3月月度独立用户570万，会员增长38%至810万，Q1获39.9万申请和15.5万批准申请 [15] 资本结构 - 截至2025年3月31日，A类普通股29949193股，B类普通股13254838股，优先股2407575股，总股本45611606股 [16] - 员工股权期权618717股，相关A类普通股已发行但待行使 [16] 财务/KPI表现总结 |指标|2025年Q1（千美元）|2024年Q1（千美元）| |----|----|----| |收入|14314|22175| |调整后EBITDA|(3309)|(6440)| |点击量（千次）|2081|N/A| |申请量（千次）|399|495| |批准申请量（千次）|155|206|[18] 收入细分 按地理市场 |市场|2025年Q1（千美元）|占比|2024年Q1（千美元）|占比| |----|----|----|----|----| |新加坡|5084|35.5%|8944|40.3%| |中国香港|6396|44.7%|7716|34.8%| |中国台湾|1054|7.4%|1402|6.3%| |菲律宾|1779|12.4%|3979|17.9%| |马来西亚| - | - |133|0.6%| |总收入|14314|100.0%|22175|100.0%|[19] 按业务类型 |业务|2025年Q1（千美元）|占比|2024年Q1（千美元）|占比| |----|----|----|----|----| |在线金融比较平台|12638|88.3%|18058|81.4%| |Creatory|1676|11.7%|4117|18.6%| |总收入|14314|100.0%|22175|100.0%|[20] 按垂直领域 |领域|2025年Q1（千美元）|占比|2024年Q1（千美元）|占比| |----|----|----|----|----| |信用卡|8173|57.1%|15426|69.6%| |个人贷款和抵押贷款|2495|17.4%|3297|14.9%| |财富|1663|11.6%|1387|6.3%| |保险|1892|13.2%|1827|8.2%| |其他领域|91|0.6%|239|1.1%| |总收入|14314|100.0%|22175|100.0%|[20] 关键指标 月度独立用户 |地区|2025年3月（百万）|占比| |----|----|----| |新加坡|1.3|22.6%| |中国香港|1.0|17.3%| |中国台湾|1.8|31.2%| |菲律宾|1.7|29.0%| |总计|5.7|100.0%|[22] 总流量 |地区|2025年3月（百万）|占比| |----|----|----| |新加坡|3.1|17.6%| |中国香港|3.3|18.7%| |中国台湾|5.9|33.5%| |菲律宾|5.3|30.1%| |总计|17.5|100.0%|[22] 会员数量 |地区|2025年3月（百万）|占比|2024年（百万）|占比| |----|----|----|----|----| |新加坡|1.4|16.7%|1.2|21.0%| |中国香港|0.9|11.0%|0.7|12.6%| |中国台湾|0.4|4.6%|0.3|4.5%| |菲律宾|5.5|67.7%|3.4|57.2%| |马来西亚|0.0|0.0%|0.3|4.8%| |总计|8.1|100.0%|5.9|100.0%|[22] 公司介绍 - 公司是大东南亚领先的个人金融聚合和比较平台及数字保险经纪商，业务覆盖新加坡、中国香港、中国台湾和菲律宾 [25] - 品牌包括MoneyHero、SingSaver等，持有马来西亚金融科技公司Jirnexu股权 [25] - 截至2025年3月31日有超260个商业合作伙伴，一季度月均独立用户570万 [25] - 投资者包括Peter Thiel和Richard Li [25] 关键绩效指标和非IFRS财务指标 - 2024年7月1日起用Google Analytics 4取代Universal Analytics，无法提供此前月独立用户、流量和点击量可比数据 [24][26] - 调整关键业务指标定义以提高准确性，与之前定义更接近 [26] - 调整后EBITDA是非IFRS财务指标，定义为年度/期间亏损加折旧和摊销等 [33] 未经审计的综合损益表 |项目|2025年Q1（千美元）|2024年Q1（千美元）| |----|----|----| |收入|14314|22175| |成本和费用| - | - | |收入成本|(6363)|(14106)| |广告和营销费用|(4584)|(6132)| |技术成本|(816)|(1851)| |员工福利费用|(4354)|(5878)| |一般、行政和其他运营费用|(2190)|(2387)| |外汇差异，净额|954|(4112)| |运营亏损|(3040)|(12291)| |其他收入/(费用)| - | - | |其他收入|131|597| |财务成本|(14)|(8)| |金融工具公允价值变动|473|(1346)| |税前亏损|(2449)|(13048)| |所得税费用| - |(52)| |期间亏损|(2449)|(13100)| |其他综合（亏损）/收入| - | - | |后续期间可能分类至损益的其他综合（亏损）/收入（税后）|(1378)|3713| |不会重新分类至损益的其他综合（亏损）/收入（税后）| - |1| |期间其他综合（亏损）/收入，税后|(1378)|3714| |期间总综合亏损，税后|(3827)|(9386)| |归属于母公司普通股股东的每股亏损| - | - | |基本和摊薄|(0.1)|(0.3)|[40][41] 未经审计的综合财务状况表 |项目|2025年3月31日（千美元）|2024年12月31日（千美元）| |----|----|----| |非流动资产| - | - | |非流动金融资产|600|600| |无形资产|1215|1018| |财产和设备|174|215| |使用权资产|1034|744| |存款|36|25| |非流动资产总计|3059|2601| |流动资产| - | - | |应收账款|14559|13538| |合同资产|12571|11825| |预付款项和其他资产|9413|10149| |税收可收回款项|108|63| |质押银行存款|188|185| |现金及现金等价物|36634|42522| |流动资产总计|73472|78282| |流动负债| - | - | |应付账款和其他应付款|29400|30209| |认股权证负债|920|1393| |租赁负债|625|442| |应付税款|33|32| |准备金|30|71| |流动负债总计|31007|32147| |净流动资产|42465|46135| |总资产减流动负债|45524|48736| |非流动负债| - | - | |租赁负债|424|294| |准备金|42| - | |递延所得税负债|30|30| |设定受益负债|187|185| |非流动负债总计|683|509| |净资产|44841|48227| |权益| - | - | |已发行资本|4|4| |储备金|44837|48223| |权益总计|44841|48227|[42][43]