行业宏观趋势与市场预测 - 锂电行业在2026年正开启新一轮周期性增长浪潮 其特征为需求强势复苏 全球化加速扩张 技术路线颠覆性迭代 形成“量价齐升+技术跃迁”的螺旋式上升格局 [3] - 据预测 2025年全球锂电池产量将达到2297GWh 2026年增长率将达到34.6% 其中储能电芯出货同比增速有望达到70% 呈现海内外需求双轮驱动 上下游产业链协同爆发的盛况 [5] - 2026年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划开局之年 锂电产业将承担能源转型与碳中和目标的关键使命 [6] 供应链与产能挑战 - 从当前有效产能情况看 电芯及各种材料的远期供应存在一定缺口 如何保障稳定高效的供应链 成为抓住这轮确定性增长的关键 [5] - 会议将深度剖析2026年锂电上下游供需格局演变 为行业提供前瞻性战略指引 [5] 会议核心议题与研讨方向 - 会议聚焦两大核心议题 一是前沿技术及市场供需深度研讨 二是上下游采购对接 [5] - 前沿技术研讨设置三大专题论坛 包括“碳酸锂专场”、“动力电池用关键材料专场”和“储能电池用关键材料专场” [5] - 碳酸锂专场议题涵盖碳酸锂期货期权工具应用 企业如何应对市场剧烈波动 全球锂矿资源潜力 固态电池发展带来的新机遇 以及碳酸锂期现业务实务与供需展望 [7] - 动力电池用关键材料专场议题涵盖镍钴供应战略资源博弈 全球新能源汽车市场机遇与挑战 中镍单晶化趋势下的三元市场机遇 高压实密度磷酸铁锂市场趋势 硫化物基全固态电池及关键材料研究 隔膜企业在固态电池浪潮下的应对 超薄湿法隔膜开发产业化 高比能动力电池技术 超薄锂电铜箔渗透率提速 以及电解液市场供需与价格趋势 [8] - 储能电池用关键材料专场议题涵盖政策赋能下储能项目收益优化与风险对冲 国内独立储能市场机遇 海外储能订单爆发增长密码 构网型储能参与电网需求响应的实践 高压级联储能解决方案 户储赋能家庭能源的创新路径 AIDC长时储能方案 工商业储能发展路径 钠电储能商业化路径与价值重构 新型电力系统下的钠电储能生态构建 以及2026年储能行业趋势研判 [9] 产业链合作与采购对接 - 会议将启动B to B定向采购对接 汇聚宁德时代 比亚迪 LGES等全球TOP10电池企业 以及贝特瑞 杉杉科技 尚太科技 中科星城 容百科技 华友钴业 恩捷股份 星源材质 天赐材料等材料供应商 覆盖正极 负极 电解液 隔膜等全产业链 旨在助力企业高效匹配资源 降低采购成本 [6]

大宗商品市场周度表现 - 大宗商品市场分化加剧 基本金属涨跌不一 贵金属冲高回落 [1] - 能源化工板块 燃油周上涨6.70% 原油上涨6.54% [1] - 黑色系板块 焦煤周下跌0.13% 焦炭下跌0.03% 铁矿石下跌0.44% [1] - 基本金属板块 碳酸锂周下跌18.36% 沪锌上涨5.08% 沪镍下跌5.63% [1] - 贵金属板块 沪金周上涨4.10% 沪银上涨11.92% [1] - 农产品板块 鸡蛋周下跌1.44% 生猪下跌2.98% [1] 黄金市场行情与驱动因素 - 黄金期货市场剧烈波动 沪金主力合约周涨4.10% 伦敦金周跌2.07% 并创下40年来最大单日跌幅9.29% [2] - 2025年全球黄金总需求达5002吨创历史新高 投资需求达2175吨 黄金ETF全年净持仓增长801吨 [2] - 央行购金为金价提供结构性支撑 新兴国家央行延续购金态势 发展中国家央行增持黄金储备对冲美元风险 [2] - 工业需求稳健 2025年12月集成电路产量同比增长12.9% 带动半导体等领域用金需求 [2] - 美联储维持利率不变 通胀高于目标导致短期降息预期降温 特朗普提名鹰派候选人任美联储主席引发市场货币政策趋紧预期 [3] - 全球交易所黄金库存分化 上期所库存102009千克环比增1.95% COMEX库存3587.72万盎司环比减0.74% [3] - 分析师观点 短期金价高位回调市场降温或延续 但美联储扩表计划与流动性宽松预期未改 中长期上涨逻辑未发生根本改变 [3][4] 碳酸锂市场行情与驱动因素 - 碳酸锂期货大幅回调 广期所主力合约周跌18.36% 合约总持仓周降15.9% 现货指数周跌5.62% [5] - 供给阶段性受限 1月29日周度产量21569吨环比减2.9% 1月国内产量预计97900吨环比减1.3% 主因锂盐厂淡季检修及宜春锂矿换证 [6] - 成本支撑仍存 澳大利亚进口锂精矿报价2050-2300美元/吨周涨4.4% [6] - 需求端有支撑 1月国内新能源汽车零售量预计80万辆渗透率约44.4% 储能电池订单同比激增130% [6] - 监管收紧触发止盈潮 广期所一周内对8名超限客户采取限制措施 严打实际控制关系违规 [6] - 远期供应预期形成压制 Pilbara Minerals评估重启Ngungaju工厂 且Q2销售均价大涨57%至1161美元/吨 [6] - 库存端去化延续 1月29日周度库存107482吨环比减1.4% 但广期所注册仓单30631吨周增8.8% [6] - 分析师观点 短期供需紧平衡受供应扰动与需求前置支撑 但价格风险已积累较高 远期供应预期及严监管压制多头情绪 [7] 宏观经济数据与政策 - 1月制造业PMI为49.3%环比降0.8个百分点 重返枯荣线以下 非制造业商务活动指数为49.4% 综合PMI产出指数为49.8% [8] - 高技术制造业PMI连续两个月保持在52.0%及以上 铁路船舶航空航天设备等细分领域表现突出 [8] - 1月PMI超季节性回落 供需两端承压 新订单指数重回收缩区间 建筑业PMI大幅降4.0个百分点至48.8% [8] - 地缘政治风险升温及上游原材料价格上涨是PMI放缓主因 价格分项大幅上行预计推动1月PPI进一步回升 [9] - 2025年12月工业企业利润同比增速由11月下降13.1%大幅反弹至增长5.3% 回升18.4个百分点 呈现V型修复 [11] - 2025年全年规模以上工业企业利润总额73982.0亿元同比增长0.6% 终结连续三年下降态势 [11] - 利润结构分化 装备制造业 高技术制造业为核心支撑 2025年高技术制造业利润同比增长13.3% 装备制造业增长7.7%且利润占比达39.8% [11][12] - 12月利润反弹受工业增加值同比回升至5.2% PPI同比降幅收窄至-1.9%及季节性因素共同推动 [12] 机构后市展望 - 原油市场过剩明显 但短期主要受地缘驱动 美军在中东新一轮集结使美伊冲突可能性上升 [13] - 铁矿石外发运进入淡季供应压力边际减轻 价格下跌后钢厂节前采买带来支撑 预计短期矿价震荡为主 [13] - 沪铜矿端供应紧缺叠加长期需求逻辑形成底部强支撑 但高库存压制 资金获利了结及美元反弹引发市场巨震 短期转入剧烈震荡 [13] - 生猪市场节前需求增幅受限 市场供应压力较大 预计价格偏弱调整 [14]

碳酸锂价格走势与市场现状 - 碳酸锂主力合约价格在2026年1月9日达到每吨14.342万元，较2025年6月低点5.99万元/吨累计涨幅超过120%，创下自2023年11月以来新高 [1] - 当前价格逼近15万元/吨关键心理关口，成为影响新能源产业链成本与利润分配的核心“价格锚” [1] 价格上涨的核心驱动力 - 价格上涨由储能需求爆发、供给端约束及产业秩序重构三大核心力量驱动 [3] - 储能市场从“强制配储”转向“经济性驱动”，国内超10个省份出台容量电价补偿机制，海外美国、欧洲、中东及智利等市场需求旺盛 [3] - 截至2025年11月20日，碳酸锂库存总量较年内高点累计减少2.475万吨，市场持续去库 [3] - 供给端政策收紧，2026年1月4日国务院文件原则上不再批准无自建矿山、无配套尾矿利用的选矿项目，1月7日工信部等四部委联合整治行业非理性竞争 [3] 机构对价格走势的研判 - 券商对2026年锂价走势观点不一：中信建投认为基本面大幅改善但未给具体区间；国泰君安期货预计价格重心上移、区间震荡，上限约13.3万元/吨；五矿证券预计市场步入“紧平衡”，锂价企稳回升；赣锋锂业认为若需求增速超30%，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨；华泰证券观点保守，认为基本面定价区间或在8-9万元/吨，市场可能小幅过剩 [3] 市场未来格局与影响因素 - 业内普遍认为多重因素交织下市场将维持高波动格局 [4] - 储能需求加速释放将推升锂价中枢，但储能电站收益率约束、钠电池经济性替代及矿山复产压力将限制价格上行空间 [4][5] - 中国本土供给多元提速，锂云母开发与西藏盐湖项目加快，预计2026年全球锂供给增长主要来自中国、非洲及阿根廷盐湖，中国在全球锂供应中占比有望从24%提升至28% [5] - 价格上涨给下游带来成本压力，储能领域价格传导面临考验，国泰君安期货分析预计2026-2028年电芯价格上限分别为0.45、0.38、0.32元/Wh，对应碳酸锂价格为13.3万、11.3万、9.5万元/吨 [5]

项目投产情况 - 紫金矿业旗下锂业科思3Q锂盐湖年产2万吨碳酸锂项目于阿根廷当地时间9月12日正式投产 [1] - 项目投产仪式在卡塔马卡省菲安巴拉市举行 [1] 产能规划进展 - 二期项目许可审批等前期工作正有序推进 [1] - 二期项目规划碳酸锂产能4万吨/年 [1] - 两期项目全部达产后年产能预计达6-8万吨 [1]

碳酸锂价格走势 - 碳酸锂（99.5% 电池级/国产）价格涨1080元报8.57万元/吨 创逾1年新高 连涨9日 近5日累计涨7700元 近30日累计涨22800元 [1] - 氢氧化锂（56.5% 电池级粗颗粒/国产）价格涨980元报7.78万元/吨 创逾1年新高 连涨8日 近5日累计涨8050元 近30日累计涨20370元 [1] 锂价上涨驱动因素 - 锂价波动主要受国内供应端扰动影响 包括枧下窝、青海盐湖等受合规性制约出现强制停产 [3] - 个别冶炼厂开启检修、停售等行为进一步助推锂价上行 [3] - 宁德枧下窝矿区停产落地导致短期供应缺口显现 尽管锂辉石产线及加工厂库存暂补缺口 [3] - 停产传闻引发市场对"金九银十"供应紧张的担忧 导致库存向中下游转移 显示产业链接受度提升 [3]