Key Points Opendoor stock is soaring because of a new CEO and board member changes. The company has a long way to go if it wants to improve its business model and generate a profit. After soaring 20x in a year, Opendoor stock is now overvalued. 10 stocks we like better than Opendoor Technologies › Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) was left for dead. Then, it became a meme stock. The real estate platform is up over 500% this year and 20x off the lows set in June, recently surpassing $10 a share. ...

公司战略转型 - Opendoor Technologies Inc 正从单一现金报价产品转向分布式平台 将代理商直接整合到销售流程中[1] - 新平台提供三种销售选择 即时现金报价 传统挂牌或混合型"Cash Plus"模式[1] - 该转型旨在应对高抵押贷款利率对传统iBuying模式造成的销量和利润率剧烈波动[1] 试点业绩表现 - 试点市场挂牌转化率比传统流程高五倍 客户获得最终承保报价的比例是之前的两倍[2][9] - 通过与代理商分享佣金和减少前期资本敞口 公司正在释放高利润率 轻资本收入流[2] - 公司报告三年来首次实现季度调整后EBITDA盈利 显示其模式演变的杠杆潜力[2] 财务表现与预期 - 管理层预计2025年下半年收入将环比下降 利润率受到旧库存和较低收益率库存的压力[3] - Key Connections和Cash Plus的全面影响预计要到2026年才会显现[3] - Zacks共识预期将2025年每股亏损从60天前的0.21美元扩大至0.24美元 但仍较上年同期的0.37美元亏损有所收窄[13] 股票表现与估值 - 过去三个月股价飙升1573.5% 远超行业8.5%的增长率[7] - 公司远期市销率为1.36倍 显著低于行业平均水平[11] - 股票目前获得Zacks排名第4位（卖出）[15] 竞争格局定位 - 公司分布式挂牌模式与Zillow形成对比 Zillow专注于Premier Agent客源和租赁业务 但仍受住房需求周期影响[5] - 与直接竞争对手Offerpad相比 Opendoor的平台多元化可能更好地抵御市场波动 Offerpad仍严重依赖现金报价模式[6]