首次公开募股 - 公司首次公开募股250万股普通股，出售股东额外登记138.699万股普通股[10] - 预计首次公开募股每股价格在4 - 5美元之间，估计实际销售价格为4美元每股[11] - 首次公开募股后，假设承销商未行使选择权，CEO将实益拥有公司60.8%的流通普通股[13] - 初始公开募股每股4美元，总金额1000万美元，承销折扣和佣金70万美元，扣除费用前公司所得收益930万美元，承销折扣和佣金占比7%[15] - 承销商可获最高25万美元可报销费用津贴及1.0%不可报销费用[16][17] - 公司发行结束时向AC Sunshine Securities LLC发行认股权证，可购买发行普通股数量的7.0%，行权价格为公开发行价格的120%[19] - 公司授予承销商45天选择权，可购买最多37.5万股额外普通股，若全额行使，总承销折扣和佣金为80.5万美元，扣除费用前公司总收益为1069.5万美元[20] - 承销商预计2023年左右交付股份[21] - 招股说明书日期为2023年10月20日，截至招股说明书日期后第25天，交易商可能需交付招股说明书[22][24] 业绩数据 - 2022财年营收同比增长49.9%至450.26万美元，2023年前九个月同比下降86%至50.17万美元[41] - 2022财年净亏损为100.87万美元，2023年前九个月净亏损为297.17万美元[41] - 截至2023年6月30日的九个月，公司收入为501,672美元，2022年6月30日为3,531,839美元，2022年9月30日为4,502,568美元，2021年9月30日为3,003,624美元[111] - 截至2023年6月30日的九个月，公司净亏损为2,971,728美元，2022年6月30日为569,684美元，2022年9月30日为1,130,007美元，2021年9月30日为105,996美元[111] - 截至2023年6月30日，公司流动资产为1,836,247美元，总资产为3,115,156美元，流动负债为3,625,499美元，总负债为4,007,266美元，总权益为 - 892,110美元[111] 用户与市场数据 - 2021财年有15个客户，2022财年有46个客户，仅5个是上一财年的客户[132] - 截至2022年和2021年9月30日，分别有1个客户和3个客户占公司总收入的15%和91%[132] - 全球场外建筑行业2020年产生1304亿美元，预计2030年将达到2354亿美元，复合年增长率为5.9%；北美市场2021年规模为495亿美元，预计2031年将达到809亿美元，复合年增长率为4.9%[57] - 北美模块化建筑市场2021年价值280亿美元，预计2030年将增长到530亿美元，复合年增长率为7%；美国预制房屋制造市场规模预计2023年为91亿美元[67] - 2023年公司所处美国市场机会超400亿美元[87] - 2023年美国轻规格钢框架市场规模约60亿美元[88] - 2020年全球轻规格钢框架市场价值338.9亿美元，预计2028年达482.1亿美元，2021 - 2028年复合年增长率为4.6%[89] - 2023年美国木框架市场规模预计为249亿美元[90] - 2020年全球预制建筑市场规模估计为1061亿美元，预计2027年达1641亿美元，2020 - 2027年复合年增长率为6.4%[91] 产品与技术 - 公司主要制造运营位于约五英亩土地上，设施每天可制造15000线性英尺产品[39] - 公司钢框架技术可减少50%或更多的施工时间，并按比例降低劳动力成本[42] - 公司产品运到施工现场时，近70%的结构框架工作已完成[46] - 公司模块化钢建筑框架系统可使客户施工时间至少减少20%[66] - 公司移动工厂每天生产能力至少为1000线性英尺[73] - 公司产品相比木材框架可节省成本8 - 16%，2022年为22,663平方英尺房屋供应材料时承包商使用公司产品相比木材框架节省16%成本，“低”情景下可节省8%[86] 未来展望 - 公司预计从2023年第四季度开始，每天最多生产一个Castor Cube模块化房屋[69] - 公司将为Vision Opportunity Fund LP提供约110,000平方英尺退休社区的项目开发服务[77] - 公司目前打算将此次发行所得款项用于增加营销能力、提高生产能力、扩大研发以及其他营运资金和一般公司用途[113] - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“INHD”[113] 风险与挑战 - 信贷和资本市场恶化或中断、新冠疫情影响公司资金获取[123] - 公司未能成功营销产品需增加营销预算，否则可能导致负面财务后果[124] - 公司业务依赖有限客户和供应商，客户变化、失去大客户或供应商问题会影响公司[132][137] - 截至2023年6月30日，公司手头现金和现金等价物可能不足以支持未来十二个月运营和资本支出[142] - 公司扩张可能对管理、运营和财务资源造成压力，若无法有效管理增长，业务和财务状况可能受不利影响[146] - 公司依赖高技能人员，无法吸引、留住和激励员工会影响业务[147] - 外部因素如战争、疫情等可能影响公司业务，俄乌冲突可能导致供应链间接中断[148][149][152] - 原材料供应和成本不稳定，关税、木材价格波动可能影响公司收益和产品需求[153][157][159] - 制造设备故障、能源供应和价格波动、信息技术安全漏洞、环境法规违规等会影响公司[160][162][163][168] - 上市公司合规要求、运营风险和保险覆盖、新法规、诉讼、产品责任索赔等会增加公司成本和影响经营业绩[171][172][174][176][180] - 公司未来可能需新融资，否则影响业务和财务结果[181] - 公司知识产权保护可能不足，执法成本高[182] - 管理层对发行净收益使用有广泛自由裁量权，投资可能不成功[188] - 证券分析师负面研究、股价波动、上市后可能被摘牌等会影响公司[192][194][195][196][200]

首次公开募股 - 公司拟公开发行2500000股普通股，出售股东拟出售1386990股普通股[10] - 预计首次公开募股每股价格在4.00 - 5.00美元之间，计算使用4.00美元每股[11] - 承销折扣和佣金为每股0.28美元，扣除后公司每股收益3.72美元，收益总计9300000美元[15] - 公司同意发行认股权证，可购买本次发行普通股数量的7.0%，行权价格为发行价的120%[17] - 承销商有权45天内以发行价最多购买375000股额外普通股[20] - 若承销商全额行使期权，承销折扣和佣金总计805000美元，公司收益总计10695000美元[20] - 公司申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“INHD”[11] 业绩数据 - 2022财年公司收入同比增长49.9%至450.26万美元，2023年前九个月同比下降86%至50.17万美元[41] - 2022财年公司净亏损100.87万美元，2023年前九个月净亏损297.17万美元[41] - 2023年6月30日九个月营收为501672美元，2022年6月30日为3531839美元等[111] - 2023年6月30日净亏损为2971728美元，2022年6月30日为569684美元等[111] 生产与技术 - 公司主要制造业务每天可生产15000线性英尺产品，移动工厂每天至少生产1000线性英尺产品[39][73] - 公司钢框架技术可减少50%以上施工时间，降低劳动力成本[42] - 公司产品运到施工现场时，近70%的结构框架工作已完成[46] - 公司冷弯型钢框架平均产生2%的钢废料，而木材废料约为20%[49] 市场规模 - 全球场外建筑行业2020年创收1304亿美元，预计2030年达2354亿美元，复合年增长率为5.9%[57] - 北美模块化建筑市场2021年价值280亿美元，预计2030年达530亿美元，复合年增长率为7%[67] - 2023年美国轻钢框架市场规模约60亿美元，木框架市场规模预计为249亿美元，预制房屋制造市场规模预计为91亿美元[88][90][91] - 2020年全球轻钢框架市场价值338.9亿美元，预计2028年达482.1亿美元，复合年增长率为4.6%[89] - 2020年全球预制建筑市场估计为1061亿美元，预计2027年达1641亿美元，复合年增长率为6.4%[91] 客户与供应商 - 2021财年有15个客户，2022财年有46个客户，仅5个为上一财年客户[132] - 2022和2021财年，分别有1个客户占公司总收入15%、3个客户占91%[132] - 2022财年末依赖4个供应商提供几乎所有钢铁原材料[137] - 2022和2021财年，分别有3个供应商占公司总采购额75%、2个供应商占70%[137] 风险因素 - 公司业务面临经营历史有限、市场竞争激烈等诸多风险[117][120][122] - 2023年6月30日公司现金及等价物或不足以支持未来十二个月运营及资本支出[142] - 新冠疫情、俄乌冲突、贸易关税等影响公司业务[149][152][157] - 公司面临设备故障、能源价格波动等生产风险[160][162] - 公司面临信息安全、法规合规等运营风险[163][168][169] 股权结构 - 首次公开募股后，公司CEO将实益拥有公司60.8%的流通普通股[13] - 发行前公司流通在外普通股为18251726股，发行后预计为20751726股（若行使超额配售权则为21126726股）[113] - 交易完成后现有股东将持有88%（或行使期权后为86%）的普通股[191] 其他 - 公司已提交五项专利申请，目前无产品专利[184] - 公司符合纳斯达克“受控公司”标准，选择利用部分豁免条款[108][113]

业绩总结 - 2022财年营收4502568美元，较2021财年增长49.9%；2023年上半年营收397614美元，较2022年上半年下降81%[35] - 2022财年净亏损1008662美元，2021财年净亏损105996美元；2023年上半年净亏损1397386美元，2022年上半年净亏损488936美元[35] - 2023年3月31日半年收入为397614美元，2022年3月31日全年收入为2076946美元，2022年9月30日全年收入为4502568美元，2021年9月30日全年收入为3003624美元[105] - 2023年3月31日半年净亏损为1459923美元，2022年3月31日全年净亏损为500853美元，2022年9月30日全年净亏损为1130007美元，2021年9月30日全年净亏损为105996美元[105] 用户与供应商数据 - 2021财年有15个客户，2022财年有46个客户，仅5个是上一财年的老客户[125] - 截至2022年9月30日和2021年，分别有1个客户占公司总收入的15%和3个客户占91%[125] - 2022财年末，依赖4个供应商提供几乎所有钢铁原材料[130] - 截至2022年和2021年9月30日，分别有3个供应商占公司总采购的75%和2个供应商占70%[130] - 截至2022年和2021年9月30日，应付给上述3个和2个供应商的账款分别占公司应付账款总额的94%和84%[130] 未来展望 - 预计2023年第四季度起每天最多生产一个Castor Cube预制房屋[63] - 2023年公司所处美国市场机会超400亿美元[81] 新产品和新技术研发 - 提交五项专利申请，但无法保证会获得专利授权及授权专利的有效性和范围[177] 市场扩张 - 拟首次公开发行[•]股无面值普通股[10] - 申请在纳斯达克资本市场上市[187] 其他新策略 - 向AC Sunshine Securities LLC支付最高18万美元的费用津贴[14] - 发行结束时向AC Sunshine Securities LLC发行认股权证，可购买本次发行普通股数量的7.0%，行权价格为本次发行公开发行价格的120%[15] 技术优势 - 钢框架技术可减少50%以上施工时间，降低劳动力成本[36] - 产品使约70%的结构框架工作在到达施工现场前完成[40] - 冷弯型钢框架技术的钢材废料平均为2%，木材废料约为20%[43] - 产品与木框架相比，实际成本节省8 - 16%[80] 市场规模与增长预测 - 2020年全球场外建筑行业创收1304亿美元，预计2030年达2354亿美元，2021 - 2030年复合年增长率为5.9%[51] - 2021年北美场外建筑市场规模为495亿美元，预计2031年达809亿美元，2022 - 2031年复合年增长率为4.9%[51] - 2021年北美模块化建筑市场价值280亿美元，预计2030年达530亿美元，复合年增长率为7%；2023年美国预制房屋制造市场规模预计为91亿美元[61] - 2023年美国轻钢框架市场规模约60亿美元[82] - 2020年全球轻钢框架市场价值338.9亿美元，预计2028年达482.1亿美元，2021 - 2028年复合年增长率4.6%[83] - 2023年美国木框架市场规模预计为249亿美元[84] - 2020年全球预制建筑市场估计为1061亿美元，预计2027年达1641亿美元，2020 - 2027年复合年增长率6.4%，美国模块化房屋市场预计2030年价值530亿美元[85] 财务数据 - 2023年3月31日基本和摊薄后每股亏损为0.08美元，2022年3月31日为0.03美元，2022年9月30日为0.06美元，2021年9月30日为0.01美元[105] - 2023年3月31日加权平均流通普通股数量为18072591股，2022年3月31日为16688681股，2022年9月30日为17230822股，2021年9月30日为16170000股[105] - 2023年3月31日流动资产为2212536美元，2022年9月30日为2464413美元，2021年9月30日为939509美元[105] - 2023年3月31日总资产为3538119美元，2022年9月30日为3652117美元，2021年9月30日为1160278美元[105] - 2023年3月31日流动负债为2613039美元，2022年9月30日为2085631美元，2021年9月30日为649093美元[105] - 2023年3月31日总负债为3043424美元，2022年9月30日为2597499美元，2021年9月30日为775653美元[105] - 2023年3月31日总股本为494695美元，2022年9月30日为1054618美元，2021年9月30日为384625美元[105] - 2023年3月31日公司持有的现金及现金等价物为165293美元，不足以支持未来十二个月的运营和资本支出[135] 风险因素 - 业务面临经营历史有限、市场竞争激烈、融资困难、营销失败、经济环境不佳等风险[110][113][115] - 运营结果可能季度波动大，无法保证每个季度都盈利[137] - 依赖开发商驱动的住房项目，住房行业放缓会对业务产生不利影响[129] - 受新冠疫情影响，包括供应链中断、劳动力可用性和生产率降低、产品和服务需求减少等[142] - 俄乌冲突加剧市场不稳定，扰乱全球经济，可能面临供应链间接中断[145] - 2018年3月美国对进口钢铁产品加征25%关税，对进口铝产品加征10%关税[150] - 原材料供应减少或成本增加会影响公司盈利，且可能无法及时获得足够供应[146] - 原材料成本波动，可能无法及时转嫁成本上涨影响经营业绩[149] - 木材价格波动会影响公司产品需求[152] - 生产设备故障可能导致生产下降并产生高额维修或更换成本[153] - 生产设施能源密集，能源价格和供应波动会影响盈利能力[155] - 信息系统可能遭受网络安全攻击，造成数据损失和业务中断[156] - 制造业务面临环保法规风险，可能产生高额合规成本和罚款[161] - 运营危险且保险覆盖有限，可能面临重大责任成本[164] - 作为上市公司，需遵守复杂法规，增加成本并分散管理层注意力[165] - 现有股东在本次发行成功完成后将持有[•]%的普通股，部分股东限售180天后可能出售股份，影响股价[184] - 普通股目前无活跃公开交易市场，无法保证未来会形成活跃市场[187] - 首次公开募股价格由公司与承销商协商确定，上市后市场价格可能低于发行价[188] - 作为小市值公司，普通股可能经历更大价格波动、极端价格上涨、低交易量和低流动性[189] - 低交易量下，少量买卖易影响股价，股东可能难变现或被迫低价出售[190] - 若普通股需求突然大幅超过供应，可能出现“空头挤压”导致价格波动[191] - 产品责任索赔成功或重大保修索赔可能降低公司流动性、损害财务状况和经营业绩[173] - 未来可能需新的或额外融资，无法按满意条件获得资金会产生不利影响[174] - 普通股若违反纳斯达克持续上市要求可能被摘牌，影响股东买卖及股价，削弱未来融资能力[193] - 可能面临证券诉讼，会产生高额成本并分散管理层注意力[194] - 未能有效维持财务报告内部控制，会对业务、财务状况披露及股价产生不利影响[195] - 控制系统存在固有局限性，无法绝对保证控制目标实现及发现所有问题[196] - 若缺乏有效财务报告控制程序，可能被SEC调查、受制裁，导致投资者信心下降和股价下跌[197] - 作为“新兴成长公司”，利用降低披露要求的豁免权，不确定是否会使普通股对投资者吸引力降低[198]

首次公开发行 - 公司拟进行首次公开发行[•]股无面值普通股，初始公开发行价为估计范围每股$[•]至$[•]的中点[10] - 首次公开发行后，若承销商不行使额外股份购买权，公司首席执行官Dekui Liu将实益持有公司[•]%的已发行普通股[11] - 公司同意在发行结束时向AC Sunshine Securities LLC发行认股权证，可购买本次发行普通股数量的7.0%，行权价格为发行中每股公开发行价的120%[14] - 公司授予承销商代表一项选择权，可在招股说明书日期起45天内，以公开发行价购买最多[•]股额外普通股，相当于本次发行股份的15%[15] - 若承销商代表全额行使选择权，应付的承销折扣和佣金总额将为$[•]，公司在扣除费用前的总收益将为$[•] [16] - 承销商预计在2023年[•]日左右交付股份以换取付款[16] - 成功完成此次发行后，现有股东将持有公司[•]%的普通股[181] 业绩总结 - 截至2023年3月31日六个月营收397,614美元，2022年同期为2,076,946美元[102] - 截至2023年3月31日六个月净亏损1,459,923美元，2022年同期为500,853美元[102] - 截至2023年3月31日，普通股加权平均流通股数为18,072,591股[102] - 截至2023年3月31日，流动资产为2,209,536美元，总资产为3,535,119美元[102] - 截至2023年3月31日，流动负债为2,610,039美元，总负债为3,040,424美元[102] 用户数据 - 2021财年有15个客户，2022财年有46个客户，仅5个是上一财年的客户[122] - 截至2022年和2021年9月30日，分别有1个客户占公司总收入的15%，3个客户占91%[122] 未来展望 - 公司拟将本次发行所得款项用于提高营销能力、增加生产产能、扩大研发以及其他营运资金和一般公司用途[11] - 公司作为新兴成长公司，将保持该身份直至满足特定条件，可享受多项披露要求豁免[93] - 公司未来盈利无保证，未来收入可能不足以支持业务发展和营销活动[131] - 公司运营结果可能季度波动大，难以保证每个季度都盈利[134] 新产品和新技术研发 - 公司已提交5项专利申请，但无法保证会获批及获批专利的保护范围[174] 市场数据 - 2020年全球场外建筑行业创收1304亿美元，预计2030年达2354亿美元，复合年增长率为5.9%[48] - 2021年北美场外建筑市场规模为495亿美元，预计2031年达809亿美元，复合年增长率为4.9%[48] - 2021年北美模块化建筑市场价值280亿美元，预计2030年达530亿美元，复合年增长率为7%[58] - 2023年美国预制房屋制造市场规模预计为91亿美元[58] - 2023年美国市场机会超400亿美元[78] - 2023年美国轻钢框架市场规模约60亿美元[79] - 2020年全球轻钢框架市场价值338.9亿美元，预计2028年达482.1亿美元，2021 - 2028年复合年增长率4.6%[80] - 2023年美国木框架市场规模预计为249亿美元[81] - 2020年全球预制建筑市场估计为1061亿美元，预计2027年达1641亿美元，2020 - 2027年复合年增长率6.4%[82] - 2030年美国模块化房屋市场预计价值530亿美元[82] 公司运营 - 公司是创新建筑技术公司，致力于用专有冷弯型钢框架技术和其他建筑创新改变建筑行业[30] - 公司目前是冷弯型钢构件制造商，提供将原材料转化为精确钢框架产品和预制房屋所需的全方位服务[30] - 公司制造设施位于约5英亩土地上，每日可生产15000线性英尺产品[32] - 公司钢框架技术可减少50%以上施工时间，成比例降低劳动力成本[34] - 公司产品使施工现场约70%的结构框架工作在到达工地前完成[37] - 公司冷弯钢框架平均产生2%的钢废料，而木材废料约为20%[40] - 公司模块化钢建筑框架系统使客户施工时间至少缩短20%[57] - 公司移动工厂每日生产能力至少为1000线性英尺[64] - 公司产品相比木框架可节省成本8 - 16%，2022年为承包商建造22663平方英尺房屋节省成本16%，低情景下节省8%[77] 风险因素 - 公司经营历史有限，在不断发展的行业中评估未来前景困难[107] - 公司面临国内外制造商的激烈竞争，难以保证维持竞争地位[110] - 若未能及时筹集资金，将对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[112] - 信用和资本市场的恶化或中断可能会影响公司获取资金的渠道[113] - 公司未能成功营销产品，可能导致不利的财务后果[114] - 2022财年末，依赖4个供应商提供几乎所有钢铁原材料[127] - 截至2022年和2021年9月30日，3个和2个供应商分别占公司总采购额的75%和70%[127] - 截至2022年和2021年9月30日，应付给上述3个和2个供应商的账款分别占公司应付账款总额的94%和84%[127] - 2023年3月31日公司持有的现金及现金等价物165,293美元，不足以支持未来十二个月的运营和资本支出[132] - 公司扩张计划可能无法以经济高效或及时的方式进行，新产品或服务可能不被市场接受[130] - 新冠疫情自2020年初开始对公司业务和运营产生不利影响，未来影响程度不确定[139] - 俄乌冲突或使公司供应链受间接干扰，影响业务、运营结果和财务状况[142] - 关键原材料供应和成本不稳定，或使公司无法及时获得足够供应，影响盈利[143] - 美国2018年3月对进口钢铁加征25%关税，对进口铝加征10%关税，影响原材料成本和供应[147] - 木材价格波动会影响公司产品需求[149] - 公司生产设备故障可能导致生产减少，需高额维修或更换成本[150] - 公司生产设施能源消耗大，能源供应和价格波动影响盈利能力[152] - 公司信息系统可能遭受网络安全攻击，导致数据损失、声誉受损和法律责任[153] - 公司制造业务受环境、健康和安全法规约束，违规可能导致巨额罚款和责任[158] - 公司运营危险和保险覆盖限制可能带来重大责任成本，影响运营[161] - 作为上市公司，公司面临复杂合规要求，增加成本，可能影响业务和运营结果[162] 股权相关 - 公司首席执行官与董事会成员存在亲属关系，可能产生利益冲突[176] - 公司管理层对此次发行的净收益使用有广泛自由裁量权，收益可能无法成功投资[178] - 此次及未来股权发行可能导致投资者股权稀释[179] - 大量出售普通股或市场预期会出售，可能压低股价[180] - 证券或行业分析师不发布研究、发布不准确或不利研究，公司股价和交易量可能下跌[182] - 公司CEO控制多数流通普通股，符合“受控公司”标准，股东保护可能不足[183] - 公司普通股无活跃公开交易市场，无法保证短期内会形成[184] - 公司普通股价格可能波动剧烈，可能与经营业绩等无关，投资者可能受损[186] - 公司回购股票可能引发“空头挤压”，导致普通股价格剧烈波动[189] - 公司可能无法满足纳斯达克上市要求，导致普通股被摘牌，影响股东买卖和公司未来融资[190] - 公司可能面临证券诉讼，带来高昂成本并分散管理层注意力[191] - 公司未能有效维持财务报告内部控制，可能对公司产生不利影响[192] - 公司作为“新兴成长公司”，不确定减少披露要求是否会降低普通股对投资者的吸引力[195] - 公司选择利用《JOBS法案》规定的过渡期，推迟采用新的或修订的会计准则[196] - 公司将在首次公开发行普通股之日起第五个周年后的财年最后一天前保持“新兴成长公司”地位，若收入超12.35亿美元、三年发行超10亿美元非可转换债务或非关联方持有的普通股市值达7亿美元及以上，将提前失去该地位[197] - 税法变更可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[198] - 公司过去未支付股息，预计未来也不会支付，投资者回报可能仅限于股票价值[199] - 公司经营可能面临管理层未预见或未充分认识到的风险[200]