新兴市场资产表现 - 新兴市场股票、货币及贵金属在2026年初表现强劲，延续了年初以来的火爆开局 [1] - MSCI新兴市场股票指数连续第五周上涨，为5月以来最长连涨纪录，年内累计上涨7% [2] - 同期标普500指数仅上涨1%，拉丁美洲股市领涨，2026年迄今攀升13% [2] - 亚洲科技股支撑了新兴市场涨势，但其他地区正在迎头赶上 [5] - 新兴欧洲、中东和非洲基准指数本周连续五日上涨，有望创下2020年以来最佳月度表现 [5] - MSCI新兴市场拉丁美洲股票指数周四收于2018年以来最高点，周五再涨0.8% [5] - 新兴市场股票指数被推至历史新高 [4] 资金流向与投资情绪 - 投资者正以创纪录的速度将现金投入新兴市场基金，资金从美国资产轮动的势头增强 [4] - 全球投资界可能将其持有的资产从美国国债转移，被描述为对美国债券的“静默退出” [7] - 格陵兰争端（尽管目前已缓和）引发了对美国例外主义和美元角色的质疑，刺激了从欧洲到印度的资金从美国国债中多元化 [6] - 强劲的全球增长、人工智能支出热潮、拉丁美洲的政治变革以及发展中世界的财政货币政策正统性，共同助推了新兴市场的涨势 [6] 货币与贵金属动态 - 巴西雷亚尔、哥伦比亚比索和智利比索等货币年内涨幅均超过3% [8] - 中国央行将人民币每日中间价设定在强于7元兑1美元的水平，为两年多来首次，表明其容忍货币走强，提振了风险情绪 [3] - 黄金交易价格略低于每盎司5000美元 [3] - 全球最大的报告黄金买家波兰国家银行周二批准了再购买150吨贵金属的计划 [8] - 南非股票基准指数有望连续第三周上涨 [3]

外汇市场表现 - 巴西雷亚尔和南非兰特均上涨1.3% [1][2] - 智利比索和秘鲁索尔等拉丁美洲货币表现优于其他新兴市场货币 [4] - 东欧货币面临压力 以色列谢克尔成为当日表现最差货币 [6] - 亚洲货币指数从5月以来低点反弹 但台币表现逊于同类货币 [3] 驱动因素分析 - 投资者对风险资产的偏好增加 因特朗普政府暗示愿与中国谈判 [2][3] - 大宗商品价格上涨提供支撑 特别是铜价攀升 [4] - 中国9月铜和铁矿石进口量跃升至今年最高水平 [4] 特定货币前景 - 巴西雷亚尔在前一交易日下跌近3%后反弹 但年底前因财政担忧可能持续承压 [5] - 与韩国、台币和马来西亚林吉特等与中国经济前景密切相关的货币可能面临压力 [4] - 欧元面临美元需求和法国政治危机的双重威胁 [6]