公司业绩 - 2025财年第四季度调整后每股收益(EPS)为2 87美元 远超分析师预期的2 20美元 同比增长57 7% [1][2] - 季度营收(GAAP)达19 9亿美元 超过预期的19 3亿美元 同比增长4 7% [1][2] - 营运现金流(GAAP)在2025财年增长41%至9 81亿美元 但现金及等价物降至1 67亿美元 [6] 业绩驱动因素 - ERP系统升级前的增量出货贡献了0 85-0 95美元季度调整后EPS 拉动销售增长13-14个百分点 [5] - 健康与健康部门净销售增长14% 家庭部门增长7% 均受益于ERP相关出货 [7] - 创新产品线如Glad ForceFlex MaxStrength垃圾袋和Clorox Scentiva漂白剂支撑品牌份额 [8] 财务展望 - 2026财年预计GAAP净销售额下降6%-10% 有机销售(非GAAP)下降5%-9% [10] - 2026财年调整后EPS指引5 95-6 30美元 同比下降18%-23% 含ERP相关逆风0 85-0 95美元 [10] - 毛利率预计收缩50-100个基点 运营费用率将升至16% [10] 战略重点 - 品牌权益保护 供应链管理优化 产品创新和数字化转型为核心战略 [4] - 五年内投入超5 7亿美元用于数字技术 ERP升级带来短期复杂性但提升长期效率 [9] - 80%销售额来自市场份额前二的品牌 核心品牌定价能力支撑竞争力 [3] 运营挑战 - 新进口关税带来1亿美元年度成本压力 主要影响包装和原材料 [9] - 家庭部门面临促销竞争压力 需维护货架位置和盈利能力 [11] - 消费者在价格区间切换但尚未大规模转向自有品牌 [8]