财务数据和关键指标变化 - 第二季度（截至2025年12月31日）营收为1.841亿英镑，同比下降5.9%，但环比第一季度增长3.3% [7][21] - 按固定汇率计算，营收同比下降5.1% [21] - 第二季度税前亏损为720万英镑，而去年同期税前利润为250万英镑 [21] - 第二季度调整后税前利润为1070万英镑，低于去年同期的2180万英镑；调整后税前利润率从去年同期的11.2%降至5.8% [22] - 第二季度调整后稀释每股收益为16便士（基于5290万稀释后股份），低于去年同期的30便士（基于5960万稀释后股份） [23] - 第二季度调整后自由现金流为2010万英镑，低于去年同期的3160万英镑 [25] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为6850万英镑，高于2025年6月30日的5930万英镑和2024年12月31日的6010万英镑 [25] - 截至2025年12月31日，借款增加至2.027亿英镑，主要用于支持股票回购计划 [26] - 第二季度资本支出占营收的4.4%，高于去年同期的0.2%，主要与一项性的“支付加速器”内部开发项目支出有关 [26] - 前10大客户营收占比为35%，略低于去年同期的36%；前10大客户的平均支出从710万英镑降至650万英镑，同比下降7.9%，其中汇率变动贡献了2%的降幅 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付业务：公司获得PayNet-NETS合资企业的项目，为其在AWS上设计和构建云原生跨境支付交换机 [7][16]；与两个最大的支付客户延长了战略交付承诺 [16][37]；支付和TNT（技术、媒体和电信）垂直领域推动了“世界其他地区”市场的增长 [25] - 人工智能业务：公司正在推进多个企业级AI项目，例如帮助全球支付网络现代化其拒付争议系统，以及帮助全球专业保险公司通过AI和数据科学简化定价和数据处理 [7][8][9]；Dava.Flow（AI原生交付模型）获得客户初步强烈兴趣 [7] - 合作伙伴关系：与OpenAI的合作进入第二年，需求增长，客户将概念验证扩展为企业级ChatGPT部署；与Evoke合作，在全企业范围内部署ChatGPT并提供AI培训 [11][12]；与三大超大规模云提供商（AWS、Google Cloud、Microsoft Azure）的服务需求加速，主要受客户核心现代化和AI解决方案采用推动 [12]；与Miro和Cognition建立新的合作伙伴关系，以增强Dava.Flow能力 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收占比40%，同比下降5.1%，主要受3.3%的汇率逆风以及去年同期一个重要媒体客户流失的影响 [24] - 欧洲市场营收占比23%，同比下降8.5%，主要受支付和出行领域疲软影响 [24] - 英国市场营收占比31%，同比下降9.1%，主要由于一个大型支付客户被重新分类至北美，以及TNT领域疲软 [24] - 世界其他地区营收占比6%，同比增长21.8%，主要由支付和TNT垂直领域驱动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正大力投资向AI原生转型，包括招聘和培训下一代人才、构建合作伙伴生态系统、发展参与策略 [5][6] - 推出Dava.Flow，一种AI原生参与生命周期/交付模型，旨在取代敏捷方法，以解决企业环境中的治理、监管和一致性需求 [10][47] - 通过Endava Rise风险加速计划，将初创企业创新转化为企业级解决方案 [15] - 公司认为其合作伙伴生态系统（从全球超大规模云提供商到新兴成长型企业）对客户成果和公司盈利增长至关重要 [15] - 行业竞争：公司取代了一家领先的全球技术服务竞争对手，与一家电动汽车制造商扩大了战略合作伙伴关系 [17]；公司认为AI的采用为企业解决遗留系统等问题提供了经济有效的途径，并看到了未来5-10年市场机会的增长，超过了人们对生产力逆风的担忧 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在不确定性，这反映在给出的宽泛业绩指引中 [59] - 美元兑英镑持续走弱，继续造成营收逆风 [27] - 向AI原生交付模式和下一代人才的投资影响了调整后税前利润率，预计在2026财年第二季度已使该利润率降低了约3%，并将在下半年继续产生影响 [22][28] - 管理层对与OpenAI等合作伙伴的关系感到兴奋，并看到市场对AI服务的需求增长 [45][46] - 关于AI可能取代服务的担忧，管理层认为企业级采用面临更高挑战，需要不同的交付模型来处理治理、监管框架和价值实现，这反而创造了机会 [46][47] 其他重要信息 - 截至第二季度末，员工总数为11,385人，同比下降2.4% [19] - 公司继续在需求较软的领域精简角色，同时扩大和提升AI人才基础 [19] - 截至2026年1月31日，公司已根据股票回购计划以1.219亿美元回购了约800万股ADS，董事会授权下仍有2810万美元可用于回购 [27] - 第三季度和2026财年全年业绩指引基于2025年1月31日的汇率（1英镑兑1.37美元，1英镑兑1.15欧元） [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2026财年第四季度增长驱动因素是什么？[32] - 第四季度环比增长主要由已赢得并确保的交易支撑 [34] - 从工作日影响看，第三季度（截至3月）工作日较少带来约-3%的逆风，而第四季度工作日增加带来约2%的顺风，因此第四季度中点的潜在环比增长约为6%，高于第三季度的约4% [33][34] 问题: 与两大支付客户延长承诺的更多细节及未来增长展望？[35][36] - 这是与两个最大支付客户工作的延期，大部分是现有运行速率的延续，包含少量增量 [37] - 工作内容涉及交换机/网关领域，旨在帮助客户合理化这些资产成本并增强其价值主张 [38] - 关系保持良好 [37] 问题: 利润率指引和投资影响？外汇对利润率的影响？[41] - 下半年投资略高于预期，特别是与Miro和Cognition的合作伙伴关系（Dava.Flow的关键组件）涉及软件许可，对利润率的影响比普通供应商关系更重，预计持续投资水平约为3% [42] - 美元疲软对毛利率有影响，大约0.5%，但主要影响营收增长而非利润率 [42][43] 问题: OpenAI企业ChatGPT采用趋势及AI对服务/软件替代的看法？[44] - 与OpenAI关系牢固，公司内部已采用企业ChatGPT，并联合进行市场销售，成功案例涉及保险、医疗保健和公共部门等领域 [11][45] - 认为企业市场采用AI的挑战更高，需要解决治理、监管、数据访问和遗留系统现代化等问题 [46] - Dava.Flow正是为应对这些复杂企业环境而创建的新交付方法，因此看到了巨大的市场机会，未来5-10年企业规模化采用带来的市场增长将超过人们担忧的生产力逆风 [47][48][49] 问题: 营收指引中关于顶级客户支出和管道/订单的假设？[53] - 前10大客户构成稳定，以支付客户为主，预计第三季度大型医疗保健客户支出会略有放缓，但在第四季度恢复 [56] - 第三季度指引中约95%的营收来自已签约和已承诺的管道，第四季度约为70%-75%，这与近期历史水平一致，基于全年及一月份已确保的交易，对管道转化有高度信心 [56][57] - 市场不确定性反映在宽泛的指引区间中 [59] 问题: 生成式AI项目定价环境及从概念验证到生产的转换？[62] - 新业务流正明显转向基于成果的解决方案，AI方法支持成果实现 [63] - Dava.Flow模型有助于早期把握将交付的收益和功能水平 [63] - 基于成果的定价提供了更广泛的利润率结果，高端强劲，低端有合理保护 [64] 问题: Dava.Flow的采用详情（客户数、营收占比）及对定价/利润率的影响？[68] - Dava.Flow重点应用于新签署的基于成果的交易上，而非全面推广，因为在该领域能实现更高交付速度，并让公司更多参与收益分成 [69] - 在多个客户中已看到积极的指标，但不会透露具体客户数量，因为数量虽少，但项目规模较大 [70] 问题: 签约趋势，包括大额和小额交易，以及是否有任何意外延迟或取消？[71] - 交易推进速度处于当前环境的正常水平，没有意外 [71] - 大额交易因涉及多年期合作，尽职调查过程更久 [71] - 机会流速已稳定在较低水平，尚未看到明显上升，但在支付和银行资本市场等金融服务领域看到特定优势 [71][72]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度（截至2025年12月31日）总收入为1.841亿英镑，较去年同期的1.956亿英镑下降5.9%，但较2026财年第一季度环比增长3.3% [6][20][21] - 按固定汇率计算，收入同比下降5.1% [21] - 第二季度税前亏损为720万英镑，而去年同期为税前利润250万英镑 [21] - 第二季度调整后税前利润为1070万英镑，较去年同期的2180万英镑下降，调整后税前利润率为5.8%，低于去年同期的11.2% [22] - 调整后税前利润率下降主要由于对AI原生交付模式和下一代人才的投资，估计该投资使截至2026财年第二季度的调整后税前利润率降低了约3% [22] - 第二季度调整后稀释每股收益为16便士（基于5290万稀释后股份），低于去年同期的30便士（基于5960万稀释后股份） [23] - 前十大客户收入占总收入35%，低于去年同期的36%，前十大客户平均支出从710万英镑降至650万英镑，同比下降7.9%，其中汇率变动贡献了2%的降幅 [23] - 第二季度调整后自由现金流为2010万英镑，低于去年同期的3160万英镑 [25] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为6850万英镑，高于2025年6月30日的5930万英镑和2024年12月31日的6010万英镑 [25] - 借款增加至2.027亿英镑（2025年12月31日），高于2025年6月30日的1.809亿英镑和2024年12月31日的1.237亿英镑，主要用于支持股票回购计划 [26] - 第二季度资本支出占收入比例为4.4%，远高于去年同期的0.2%，主要与一次性支付加速器（内部开发的支付网关加速器）支出有关 [26] - 截至2026年1月31日，公司已花费约1.219亿美元回购约800万股ADS，董事会授权的回购计划中仍有2810万美元额度 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 支付垂直领域表现突出，例如PayNet NETS合资企业选择公司设计并构建其基于AWS的云原生跨境支付交换机 [6][16] - 在专业保险领域，公司帮助客户通过AI和数据科学简化定价、洞察生成和自动化数据摄取，并建立了端到端的AI原生保险商孵化器 [8][9] - 公司通过Endava Rise风险加速计划，将初创企业创新转化为企业级解决方案，并与Octopus Ventures合作启动了首个队列 [15] - 公司与领先的生活方式忠诚订阅计划Accor Plus合作，成功改造了其亚太地区的支付基础设施和忠诚度计划，上线后30天内产品页面转化率提高了39% [16][17] - 公司与一家电动汽车制造商扩大了战略合作伙伴关系，新增了启用AI的数字CRM工作流 [17] - 公司与银行级软件公司Boax建立了为期三年的战略合作伙伴关系，支持其产品组合的开发和扩展 [17] - 公司与一家全球生命科学公司合作，将其Agentic AI原型转化为受治理的、平台支持的产品 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分收入占比：北美40%，欧洲23%，英国31%，世界其他地区6% [24] - 北美地区收入同比下降5.1%，主要受3.3%的汇率逆风和上一财年失去的一个重要媒体客户在本季度无贡献的影响 [24] - 欧洲地区收入同比下降8.5%，主要由于支付和出行领域的疲软 [24] - 英国地区收入同比下降9.1%，主要由于一个大型支付客户被重新分类至北美（关系所在地变更），以及本季度英国TNT领域疲软 [24][25] - 世界其他地区收入同比增长21.8%，主要由支付和TNT垂直领域驱动 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正大力投资向AI转型，以确立其AI领导者地位，投资涵盖招募和培训下一代人才、向AI原生转型、建立合作伙伴生态系统以及演进参与策略 [5] - 推出了AI原生参与生命周期平台Endava Flow，客户反馈显示其相比传统模型能实现更快交付、更严格控制和完全可追溯性 [6][10] - 公司正在推进多个企业级AI项目，展示了客户需求的广度以及AI原生交付模型创造可衡量影响的速度 [6][7] - 通过Endava Flow，在最近一个项目中，仅用90分钟就完成了通常需要数周的工作，包括机会评估、市场战略洞察、产品需求文档和代理就绪的待办事项列表 [10] - 目前有两个Endava Flow实时参与项目处于不同交付阶段，早期结果显示生产力更高、质量更好、政策遵守更严格 [11] - 公司战略合作伙伴关系取得进展：作为OpenAI官方服务合作伙伴已满一年，客户需求增长，正在将概念验证扩展为企业级部署 [11] - 与Evoke合作，推出企业级ChatGPT启用和特定角色的AI培训 [12] - 与三大超大规模云合作伙伴（AWS、Google Cloud、Microsoft Azure）的服务需求正在加速，主要受客户核心现代化计划和加速采用AI解决方案推动 [12] - 与AWS合作发布了两个新的市场产品：云应用工程和AWS着陆区加速器 [13] - 与支付平台Paysafe建立了多年战略合作伙伴关系，旨在增强支付和数字社区参与（尤其是粉丝参与）方面的创新 [13] - 为加速Endava Flow，与Miro和Cognition建立了两个互补的合作伙伴关系，以增强协作构思和自动化代码交付能力 [13][14] - 公司认为其合作伙伴生态系统（从全球超大规模云厂商和行业领导者到新兴的规模扩张企业）对客户成果和公司盈利增长至关重要 [15] - 公司员工总数（Endavans）为11,385人，同比减少2.4%，公司继续在需求较软的地区精简角色，同时扩大和提升AI人才基础 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为正在建立实现可持续长期增长所需的运营敏捷性 [6] - AI原生能力在治理和执行明确调整为速度时，可以迅速扩展 [10] - 市场持续存在不确定性，这种不确定性在三、四年前并未出现，这反映在公司给出的宽泛业绩指引中 [60] - 美元兑英镑持续走弱继续造成收入逆风，收入指引在绝对值上基本保持不变，但按固定汇率计算全年增长更强（约1%） [27] - 对AI原生交付和下一代人才的投资将继续影响调整后税前利润率指引 [27] - 随着企业开始大规模采用AI，未来5-10年的市场机会增长将超过人们担心的生产力逆风 [49] 其他重要信息 - 公司庆祝成立26周年 [5] - 公司正在帮助一家领先的全球支付网络现代化其关键的收入驱动系统——退单争议系统，新系统将显著减少人工工作量并使决策更加一致 [8] - 与OpenAI的合作关系非常牢固，公司已在业务中全面采用企业版ChatGPT，并共同进行市场销售 [44] - 公司认为关于服务和软件被取代的担忧过于简单化，企业市场的采用挑战更高，需要不同的交付模型来处理治理、监管框架、价值实现、数据访问和遗留系统现代化等问题 [45][46] - 公司创建了Dava Flow作为敏捷（Agile）交付方法的替代，因为Dava Flow以敏捷方法无法实现的方式，解决了治理、监管、一致性以及所接入的企业环境等问题 [47] - 在代理型AI情境下，人与人之间的互动变得不那么重要，而人与机器之间的互动则更为关键，这需要不同的开发方法论 [48] - 新业务流正明显转向基于成果的解决方案，AI方法支持成果的达成，这提供了更广泛的利润率结果范围 [64][65] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2026财年第四季度增长驱动因素的提问 [31] - 第四季度环比增长（按中点计算约为8%）的驱动因素主要是已赢得并确保的交易，这些交易为增长提供了基础 [33] - 第三季度环比增长看似持平，但存在约1.5%的汇率逆风和约-3%的工作日减少影响，因此第三季度潜在的环比增长约为4%（按指引中点计） [32] - 第四季度相比第三季度工作日增加，带来约2%的增长，因此第四季度潜在的环比增长约为6%，相比第三季度的4%潜在增长，季度环比增长预期相对温和 [32][33][58][59] 问题: 关于与两大支付客户扩展合作范围的细节及未来增长前景 [34][35] - 与两个最大支付客户的合作扩展主要是现有合作范围的延续，其中包含少量增量工作，大部分是维持第一季度和第二季度的运行率水平 [36] - 合作关系保持良好，工作内容涉及交换机/网关领域，旨在帮助客户合理化这些资产组合的成本，并增强其在该领域能力所带来的客户价值主张 [36] 问题: 关于利润率指引、投资和汇率影响的提问 [40] - 下半年的投资略高于预期，特别是与Miro和Cognition的合作伙伴关系是Dava Flow的关键组成部分，公司已获得这些供应商的软件许可，这种广泛的合作伙伴关系对利润率的影响略大 [41] - 预计约3%的持续投资水平将在下半年继续保持 [41] - 美元疲软（汇率从1.32变为1.37）对毛利率产生边际影响，约为0.5%左右，但主要影响收入增长而非利润率 [41][42] 问题: 关于OpenAI企业GPT采用趋势以及AI是否会导致服务和软件被取代的看法 [43] - 与OpenAI的关系非常牢固，公司已全面采用企业版ChatGPT，并共同进行市场销售，这带来了市场成功 [44] - 机会在于为OpenAI打开企业市场，公司正与他们一起学习如何在企业环境中真正使其平台发挥作用 [44] - 公司也与其他超大规模云厂商和大型语言模型提供商建立了关系，并看到了同样令人兴奋的机会 [45] - 关于服务和软件被取代的担忧过于简单化，企业市场的采用挑战更高，需要处理治理、监管框架、价值实现、数据访问和遗留系统现代化等问题 [45][46] - 现成的、消费者级别的解决方案无法解决所有这些问题，因此公司创建了Dava Flow作为敏捷方法的替代，以应对复杂的企业环境 [47] - 随着企业开始解决AI实施中的所有复杂问题，公司看到了大量机会，并且需求将增长，因为AI为处理遗留系统和交付业务效益提供了一条经济有效的途径 [48] - 未来5-10年，随着企业大规模采用，市场机会的增长将超过人们担心的生产力逆风 [49] 问题: 关于业绩指引中顶级客户支出、管道和预订假设的提问 [53] - 前十大客户构成总体稳定，主要由支付客户主导，预计第三季度大型医疗保健客户支出会略有放缓，但第四季度会恢复 [57] - 管道假设方面，第三季度指引中约95%为已签约和已承诺部分，第四季度约为70-75%，这与近期历史水平一致 [57] - 对管道转化有高度信心，这基于全年已确保的交易以及一月份确保的交易在内的订单实力 [58] - 市场持续存在不确定性，这反映在给出的宽泛指引范围中，特别是对于仅六周后的第四季度，上下限范围很宽 [60] 问题: 关于生成式AI项目定价环境、从概念验证到生产的过渡以及行业趋势 [63] - 新业务流正明显转向基于成果的解决方案，AI方法支持成果的达成 [64] - Dava Flow模型有助于尽早把握将交付的效益和适当的功能水平 [64] - 基于成果的定价提供了更广泛的利润率结果范围，高端利润率强劲，低端也受到合理保护 [65] 问题: 关于Dava Flow采用详情、对定价或利润率的影响 [70] - Dava Flow的重点不是全面推广，而是专注于签署的基于成果的交易，因为预计并能实际看到在使用Dava Flow的地方可以获得更高的交付速度 [71] - 将其应用于与客户签订的大型基于成果的项目中，使公司有更多机会参与上行收益 [71] - 采用情况良好，足以跨多个客户查看其性能指标，但不会透露具体客户数量，因为数量可能较少但项目规模较大 [72] 问题: 关于签约趋势、大小交易差异以及是否有意外延迟或取消 [73] - 交易推进速度处于当前环境的正常水平，没有意外情况 [73] - 希望进展能更快，但大型交易的一个不同点是，由于参与规模大（双方都是多年期），需要进行更多的尽职调查 [73] - 机会推进速度已稳定在较低水平，未见明显上升，但在支付和银行资本市场领域（更广泛的金融服务领域）可能看到特定优势 [74]