Endava (DAVA) 2025 Conference June 04, 2025 04:20 PM ET Speaker0 Alrighty. So good good afternoon. Thanks everyone for for joining today. My name is Tyler Dupont. I'm on the payments and IT services team here at BofA, and I am excited to have Endava CEO, John Cotterell, and CFO, Mark Thurston joining me for what I can only imagine will be a very productive and exciting discussion. Wanted to jump right in given we're limited on time. John, you've been with Endava since the beginning, so you'd be the perfect ...

Endava (DAVA) FY Conference June 03, 2025 03:00 PM ET Speaker0 Here. My name is Maggie Nolan. I'm a research analyst here at William Blair that covers IT services, including Endava. And we're very happy to have with us here today the CEO, John Cotterell, and the CFO, Mark Thurston. I am required to inform you that for a complete list of research disclosures or potential conflicts of interest, please visit our website at williamblair.com. So Endava is a next generation technology services provider. We're goi ...

财务数据和关键指标变化 - 公司原预计在2024年9月指引时会有季度环比适度增长，但后来增长趋于平缓，在2月进行了调整，并预计第四季度出现拐点 [9] - 自5月中旬以来，北美市场表现疲软，英镑兑美元汇率影响公司业绩，公司在第四季度大幅下调了指引 [10][11][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前约有24个大型交易处于活跃状态，自2月以来预计约10个交易转化，实际约5个转化，未转化的5个仍在进行合同谈判，这些交易要到2026财年才会产生有意义的业绩 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国市场表现疲软，是欧洲大陆最大市场之一；北美市场自5月中旬以来表现疲软，特别是银行资本市场、移动和医疗保健等领域；亚太地区也出现了一些疲软 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将更多精力转向大型交易，以实现收入的阶跃式增长，适应市场变化和人工智能的发展趋势 [17][18] - 公司成立了战略交易团队，协助行业部门达成大型交易并管理流程 [24][25] - 公司进行了Galaxy收购，进入北美市场，多元化业务，获取加速器技术，并进入核心系统领域 [44][45][46] - 市场竞争激烈，部分同行采取激进的定价策略，公司保持价格稳定，避免牺牲利润率 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境的不确定性增加，包括关税讨论等，影响了客户决策和交易转化速度 [13] - 人工智能技术的应用存在挑战，客户需要专业帮助来实现企业级部署，公司认为行业增长趋势不会根本改变 [35][38][39] - 大型交易的转化速度较慢，但管道正在移动，节奏正在恢复，公司预计未来会有所改善 [16][28] 其他重要信息 - 公司在数字工程领域拥有超过11,000名全球专业人员，业务覆盖29个国家，在亚太地区有新兴业务 [2] - 公司的定价基于平均工作日费率，约八个季度保持平稳 [41] - Galaxy收购后的业务表现符合预期，已迁移至Oracle平台，整合工作进展顺利 [48][49] - 生成式人工智能已从试点阶段进入生产阶段，但规模仍较小，应用范围广泛，未来核心现代化领域的机会更大 [56][57][58] 问答环节所有提问和回答 问题: 进入2025财年时如何规划需求，需求在美大选前后如何演变，以及之后的情况 - 公司原预计季度环比适度增长，但后来增长趋于平缓，在2月进行了调整，并预计第四季度出现拐点；英国市场疲软，北美市场自5月中旬以来表现疲软，公司在第四季度大幅下调了指引 [9][10][13] 问题: 2025年下半年的预算潜力如何 - 公司将采用自下而上的预测方法，结合业务运行率和大型交易的情况进行预算规划，在未确定大型交易时不会纳入预算 [14][15][16] 问题: 大型交易成为重点的原因，以及与传统数字工程业务的区别 - 公司收入规模达10亿美元，通过与少数大型客户合作可实现收入的阶跃式增长；市场需求变化，客户希望在支出和成果方面获得更多确定性；人工智能技术的发展促使公司进行核心现代化改造 [17][18][19] 问题: 大型交易的门槛是多少，与过去的年度经常性收入水平相比如何 - 大型交易的门槛最低为500万英镑或1000万英镑，交易期限多样，金额范围较大，目前倾向于较大规模的交易 [23] 问题: 大型交易是针对新客户还是新老客户 - 是新老客户的混合，部分是与现有大客户的非续约交易，部分是从小规模合作发展而来的客户，还有部分是基于公司声誉的新客户 [26][27] 问题: 已签署的大型交易是否对今年有贡献，还是主要影响明年及以后 - 主要影响明年，目前约有24个活跃交易，自2月以来预计约10个交易转化，实际约5个转化，未转化的5个仍在进行合同谈判，要到2026财年才会产生有意义的业绩 [28][29] 问题: 指导框架的假设是什么，包括客户、宏观背景、积压订单覆盖、合同工作等方面 - 公司将预测分为合同收入和承诺收入，基于积压订单的工作进度进行预测，并考虑管道机会的确定性；过去公司有良好的业绩记录，但近期面临挑战 [30][31][32] 问题: 如何让客户达成交易 - 宏观环境的不确定性和技术因素影响客户决策，客户需要时间观察，但最终会采取行动以保持竞争优势 [35][36] 问题: 行业是否会有结构性不同的发展轨迹 - 公司认为行业增长趋势不会根本改变，客户需要专业帮助来实现人工智能技术的企业级部署，公司具备相关能力 [38][39] 问题: 市场上的定价和交易合同条款情况如何 - 市场竞争激烈，部分同行采取激进的定价策略，公司保持价格稳定，避免牺牲利润率，价格在约八个季度内保持平稳 [41][42] 问题: 定价和交易合同条款是否因地区或行业而异 - 没有特别明显的差异 [43] 问题: Galaxy收购的理由是什么，填补了哪些能力 - 进入北美市场，多元化业务，获取加速器技术，并进入核心系统领域，战略上是一笔好交易 [44][45][46] 问题: Galaxy收购后的整合和业务表现如何 - 业务表现符合预期，已迁移至Oracle平台，整合工作进展顺利，未发现意外情况 [48][49] 问题: 生成式人工智能在客户参与中的需求情况如何，最常见的应用场景有哪些 - 生成式人工智能已从试点阶段进入生产阶段，但规模仍较小，应用范围广泛，包括医疗保健、银行、资本市场、保险等领域，未来核心现代化领域的机会更大 [56][57][58] 问题: 生成式人工智能对各项服务活动的净影响如何，哪些领域会面临压力，哪些领域能够实现增长 - 人工智能将取代部分手动测试等角色，行业将根据成果定价，公司认为技术将提高效率和生产力，公司的任务是在竞争市场中实现利润最大化 [59][60][64]

公司表现 - Globant股票在业绩小幅不及预期及下调指引后暴跌30% [1] - 该情况与Endava类似 [1] 行业经验 - 分析师拥有30年以上跨行业分析经验 涵盖航空 石油 零售 矿业 金融科技及电子商务等领域 [1] - 经历多次重大危机 包括亚洲金融危机 互联网泡沫 911事件 大衰退及新冠疫情 [1] - 具备创业经验 涉及出口 保理及印刷行业 [1] 分析方法 - 擅长结合宏观 货币及政治因素进行商业分析 [1] - 持续通过新技术 创新及商业模式挖掘投资机会 [1]

公司业绩表现 - 季度每股收益为043美元 超出市场预期的038美元 同比增长5357% [1] - 本季度实现盈利惊喜1316% 上一季度盈利惊喜达1875% [1] - 过去四个季度中有三次超过每股收益预期 [2] - 季度营收24533百万美元 低于市场预期302% 但同比增长1094% [2] - 过去四个季度中仅有一次超过营收预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌307% 同期标普500指数上涨01% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期：每股收益044美元 营收26118百万美元 [7] - 当前财年共识预期：每股收益149美元 营收102十亿美元 [7] 行业比较 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前39% [8] - 行业头部50%企业的表现是尾部50%的2倍以上 [8] - 同业公司Wixcom预计季度每股收益166美元 同比增长287% [9] - Wixcom预计季度营收47178百万美元 同比增长124% [10]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度营收1.948亿英镑，较去年同期的1.744亿英镑增长11.7%，按固定汇率计算增长12.4% [27] - 2025财年第三季度税前利润1360万英镑，去年同期亏损50万英镑；调整后税前利润2460万英镑，去年同期为1550万英镑；调整后税前利润率为12.6%，去年同期为8.9% [27][28] - 2025财年第三季度调整后摊薄每股收益0.34英镑，去年同期为0.22英镑 [28] - 2025财年第三季度前十大客户收入占比39%，去年同期为34%；前十大客户平均支出从590万英镑增至750万英镑，同比增长28% [29] - 2025财年第三季度调整后自由现金流1750万英镑，去年同期为220万英镑；期末现金及现金等价物6830万英镑，2024年6月30日为6240万英镑；借款1.365亿英镑，2024年6月30日为1.448亿英镑；资本支出占营收的0.6%，去年同期为0.8% [30] - 截至2025年4月30日，公司已回购约200万份美国存托股票，花费3970万美元，授权下还有6030万美元可用于额外回购；董事会批准在现有股票回购计划下额外回购5000万美元 [30][31][32] - 公司预计2025财年第四季度营收在1.86 - 1.88亿英镑之间，固定汇率营收同比变化在 - 10%；调整后摊薄每股收益在0.22 - 0.24美元/股 [34] - 公司预计2025财年全年营收在7.715 - 7.735亿英镑之间，固定汇率营收同比增长66.5%；调整后摊薄每股收益在1.11 - 1.13英镑/股 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线具体数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 2025财年第三季度，北美市场营收占比37%，欧洲占22%，英国占35%，其他地区占6% [29] - 与去年同期相比，2025财年第三季度北美市场营收增长37.1%，主要得益于Galaxy的贡献；欧洲市场营收下降10.4%，英国市场增长13.2%，其他地区下降16% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资业务，同时严格控制费用以保护利润率，增加5000万美元股票回购授权 [9] - 加速合作关系正式化，与OpenAI、Google Agent Space、Alex Partners、SideFX、Backbase等建立合作，增强解决方案和价值主张 [10][11][12] - 帮助客户进行AI转型，在制药、保险、高尔夫、金融服务等领域取得成果，如在与某制药公司合作中，在两个关键数据集上准确率超基线19%，将时间从数百个工作日缩短至几小时 [13][14] - 公司机会管道中的大型交易持续增长，但由于宏观经济动荡，交易转化为收入的速度未达预期 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务环境快速演变，本季度面临挑战，部分客户业务优先级快速转变，在当前不确定的宏观经济环境下，客户虽有创新意愿，但签署大型合同较慢 [7][8] - 自上一次财报电话会议以来，全球宏观经济动荡加剧，机会管道中的交易转化为收入的速度未达预期 [9] - 美元持续走弱，在第四季度对增长造成 - 3%的负面影响；北美市场交易转化为收入的速度持续放缓，其他地区放缓程度超预期，英国也面临逆风，欧洲表现符合预期 [33] 其他重要信息 - 截至季度末，公司员工总数为11365人，较去年同期增长3.1%，公司继续在数据、AI和云等高需求领域进行招聘 [25] - 3月在贝尔格莱德举行的创新实验室全球决赛中，来自澳大利亚、德国、北马其顿和阿根廷的团队分别获得相关奖项 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 过去两年公司内部变化（如收购Galaxy）是否加剧执行问题，与同行相比最大差异是什么 - 公司最大的重点是促成机会管道中的大型交易签署，此前预计关闭约10笔大型交易，实际只关闭了5笔，原因包括客户进行私有化讨论、实施成本削减计划、受关税影响关注供应链等，这些交易只是被推迟而非取消 [38][39] - 公司认为内部变化加强了与客户的对话，在技术、交易结构、市场推广和客户对话等方面带来积极影响，目前处于从数字转型工作向AI驱动的数字转变的过渡阶段，相信公司定位良好，机会管道中的交易在增加 [40][41] 问题2: 在当前更具挑战性的运营背景下，是否需要对员工队伍进行额外优化，预测方法是否需要改变 - 员工队伍技能和工作类型发生重大转变，测试等工作因AI自动化需求减少，数据、AI和云等领域需求增加，导致人员流失率略有上升，但公司有信心顺利完成这一转变 [43][44] - 美元兑英镑汇率自2月中旬以来从1.24变为1.34，带来8%的变化，对第四季度产生约700万美元的负面影响；在预测中，由于难以预测大型交易的时间，已将其剔除，采取了非常保守的观点 [44][45] 问题3: 在当前宏观环境下，公司与客户的定价对话情况如何，是否有让步或优惠 - 市场竞争更加激烈，但公司平均日费率基本保持稳定，在大型交易中会与客户达成双方都能接受的方案；从第二季度到第三季度，平均每人收入或平均工作日费率相对稳定，第四季度的指导也维持这一情况 [51][52] 问题4: 北美市场的有机增长情况如何，各地区相对稳定和面临压力的项目类型及规模 - 北美市场面临挑战，第三季度同比数据因Galaxy的影响不具可比性，从第三季度到第四季度，由于汇率因素，原本预期的增长未实现，报告数据可能略低于当前水平，若没有汇率逆风，增长会更强；北美市场的逆风主要由汇率和大型交易转化放缓导致，汽车等行业表现不佳 [54][55] - 增长领域主要是AI、数据和云相关项目，管道中有很多核心现代化需求，但转化速度未达预期；客户拒绝或竞争激烈的领域是应用维护等更具商品属性的项目 [56] 问题5: 剔除Galaxy后，潜在员工人数呈高个位数下降，这在多大程度上是由AI效率驱动，又在多大程度上反映了对下一季度及2026财年需求预测的减弱 - AI带来了生产力提升，同时员工从低价值活动（如测试）向高价值活动（如数据、AI和云）转移，人均收入保持大致稳定，这解释了员工人数下降与收入的关系 [60] 问题6: 基于过去几个季度的情况，3%的股份支付占销售额的比例是否是未来合理的建模水平 - 股份支付占比下降部分是由于业绩未达激励目标，以及一些多年期奖励到期；未来更现实的水平是占收入的3% - 5% [61][62] 问题7: 除测试外，公司是否在其他领域看到AI自动化带来的效率提升 - 公司不在BPO领域；AI提高效率适用于整个业务，包括需求收集、咨询、开发等，能使团队更高效，客户也会因此增加工作量，公司从交付角度对客户更具吸引力 [63][64] 问题8: 考虑到核心货币化交易签署后需要时间提升规模，以及当前客户决策延迟，如何确保不会在今年晚些时候及明年出现因大型交易动力不足导致的长期收入低谷 - 公司在电话会议中详细介绍了正在进行的交易，强调促成这些交易对摆脱当前困境至关重要，并说明了未完成更多交易的原因；公司希望通过更多披露让投资者了解情况，相信能比预期更早摆脱收入低谷 [69][70] 问题9: 某大客户所有权变更是否对支出或预算优先级产生影响，如何影响公司展望 - 公司未看到负面影响，相关合同继续签署，项目进展顺利 [71] 问题10: 能否按其他维度（如细分市场）分离汇率影响，能否提供某些细分市场的固定汇率近似值 - 与指导相比，汇率影响约为1000.15万英镑，大部分影响预计在北美市场，但英国市场也会受到影响，因为英国部分客户以美元结算 [77] - 从第三季度到第四季度，受汇率影响较大的行业主要是银行和资本市场，以及医疗保健行业 [78] 问题11: 按自己的计算，最大客户的收入占比收缩了约190个基点（2%），即约400万美元，背后的原因是什么 - 部分原因是汇率因素，还有一些后续工作延迟 [80][82] 问题12: 收入超过100万英镑的客户数量减少了6个，原因是什么 - 收入超过100万英镑是按滚动12个月计算的，客户数量的变化部分是由于12个月前的客户退出和本季度的新增客户；这种变化主要发生在TMT领域，支付、BCM和保险等其他领域基本稳定 [84] 问题13: 当前利用率是多少，预计第四季度会如何变化；影响EPS指导的成本要素有哪些，预计的毛利率是多少，若需求环境不改善，有哪些措施提高EPS - 第三季度利用率约为72%，预计第四季度保持在该水平 [88] - 第四季度EPS下降主要受汇率影响（约6便士），以及收入和毛利率压缩；公司通过G&A节省和股票回购部分抵消了这些影响 [88][89] - 调整后第三季度毛利率约为33.5%，正常毛利率约为32%，指导中预计通过保持定价和提高利用率将毛利率提高约0.5%，但由于汇率对美元收入的影响，毛利率降至约31%；若美元汇率变为1.3，毛利率可能会有1%的变动 [89][90] 问题14: 提到的Galaxy整合收益是否已全部计入指导，是否已在第三季度全部记录 - 大部分整合收益体现在G&A方面，已计入指导；公司通过Galaxy整合及其他方面的协同效应，吸收了收入和毛利率的不足 [91] 问题15: 在Gen AI方面是否有有意义的进展，是否从概念验证阶段向规模化发展，如何看待其在工作或预订中的占比，是否会取代部分正常业务 - 公司看到Gen AI有进展，更关注AgenTik AI在企业空间的应用，相关项目交付活动增多，与OpenAI和Google的合作带来了机会 [96] - 公司认为这是一个数字转变，传统数字工作正在向AI赋能的空间转变，整个组织将在功能或交付方式上实现AI赋能，目前这一转变正在进行中 [99]

Endava (DAVA) Q3 2025 Earnings Call May 14, 2025 08:00 AM ET Speaker0 Good day, and welcome to Endava's Third Quarter of Fiscal Year twenty twenty five Conference Call. All participants will be in listen only mode. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Ms. Laurent Madsen, Head of Investor Relations and ESG at Endava. Please go ahead. Speaker1 Thank you. Good afternoon, everyone, and welcome to Endava's third quarter of fiscal year twenty twenty five confer ...

Disclaimer This presentation includes forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. All statements contained in this presentation, other than statements of historical facts, are forward-looking statements. The words "believe," "estimate," "expect," "may," "will" and similar expressions are intended to identify forward-looking statements. Such forward-looking statements include, but are not limited to, the statements regarding our business strategy and ...

Investors with an interest in Computers - IT Services stocks have likely encountered both Endava PLC Sponsored ADR (DAVA) and Epam (EPAM) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.We have found that the best way to discover great value opportunities is to pair a strong Zacks Rank with a great grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revisions ...

文章核心观点 - Endava Plc去年股价下跌超45%，利润率收紧，自由现金流承压，2024财年末营收下降约7% [1] 公司情况 - Endava Plc是一家中型服务公司 [1] - 该公司去年股价下跌超45% [1] - 利润率收紧，自由现金流承压 [1] - 2024财年末营收下降约7% [1]