Key Takeaways Interparfums delivered record Q4 sales, which rose 7% year over year to $386 million.Europe-based sales rose 9% as Coach, Lacoste and Montblanc fragrances posted strong quarterly gains.IPAR's U.S. sales grew 4% in Q4, led by GUESS, DKNY, Roberto Cavalli and MCM momentum.Interparfums, Inc. (IPAR) announced its sales results for the fourth quarter, which ended Dec. 31, 2025. The results reflected strong holiday demand, favorable foreign exchange effects and continued momentum across several core ...

财务数据和关键指标变化 - 上半年净销售额为3.34亿美元 有机增长3% 其中第一季度超预期 第二季度低于预期 [5][21] - 欧洲业务净销售额上半年增长7% 美国业务下降12% 剔除Dunhill影响后有机下降6% [5][6][26][27] - 毛利率提升170个基点至66.2% 主要受益于品牌和渠道组合优化及Dunhill业务终止 [22] - 营业利润同比下降9%至5900万美元 营业利润率下降120个基点至17.7% [23][24] - 上半年外汇损失240万美元 证券投资损失340万美元 有效税率微升至24.3% [25] - 现金及短期投资2.05亿美元 营运资本6.54亿美元 经营现金流改善3100万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Jimmy Choo香水表现强劲 推动欧洲业务增长 Montblanc销售持平但新品Explorer Extreme反响积极 [9] - Lacoste香水取得优异成绩 即将推出Lacos Original Fang Moncler系列也将新增产品 [9] - 自有品牌Solferino将推出10款香水 采用工匠工艺并通过精选渠道分销 [9] - 美国业务将推出Just Cavalli等新香型 并新增Laurentian香水授权(2027年上市) [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和西欧两大核心市场分别增长7%和3% 中南美增长7% [7] - 东欧增长14% 主要因2024年供应链限制导致的低基数 [7] - 亚太下降12% 韩国市场面临挑战 但中国和日本趋势改善 [8] - 中东非洲下降19% 剔除Dunhill影响后下降6% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取选择性提价策略 美国市场提价幅度达中个位数 公司整体平均提价2% [18][19] - 推进供应链多元化 减少对中国零部件依赖 并将部分生产转移至终端市场附近 [16][17] - 电商渠道表现强劲 重点发展Amazon/TikTok等平台 开发专属SKU适应不同价格需求 [12][13] - 关闭新泽西自营设施 三季度全面转向第三方物流合作伙伴 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业整体增速放缓 但公司通过提价/供应链调整/产品创新保持需求满足 [4] - 预计当前挑战将持续至下半年 但2026年前有望完全解决 [4] - 节假日销售季将成关键指标 零售商库存偏低可能导致旺季集中出货 [20] - 维持全年指引 预计净销售额15.1亿美元 每股收益5.35美元 [29] 其他重要信息 - 与欧盟达成关税协议 进口关税维持在15% 低于预期的30-50% [15] - 与韩国/越南/菲律宾达成贸易协议 中国谈判取得初步进展 [16] - 巴黎旗舰店即将开业 同步推出电商平台强化全渠道布局 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 促销水平和去库存情况 - 促销活动保持稳定 未出现异常变化 [41] - 去库存主要因零售商谨慎采购 但终端需求健康(行业增长5%) 公司市场份额仍在提升 [35][36] - 历史经验表明 销售缺口通常伴随订单集中释放 公司已做好应对准备 [38] 问题: 关税影响和品牌组合策略 - 关税并非零售商减少采购主因 更多源于市场能见度不足 [46] - 品牌组合将持续优化 Laurentian等新授权补充现有矩阵 小型品牌可能逐步淘汰 [49][50] 问题: 订单延迟风险和电商战略 - 零售商延迟采购可能导致Q4集中出货 需关注定价策略对美国市场的影响 [55][57] - 针对TikTok开发小规格产品(价格敏感) Amazon业务保持双位数增长并扩展至欧洲 [58][60] 问题: 债务增加原因 - 主要用于资产收购(包括Goutal品牌)和巴黎总部扩建 [62]

业绩总结 - 2025年上半年销售额为€447百万，同比增长5.8%[16] - 2025年第二季度销售额为€211百万，较去年同期增长[11] - 2025年上半年在当前汇率下增长5.8%，在固定汇率下增长6.1%[18] - 2025年上半年销售结果将于2025年7月24日公布[160] 用户数据 - Coach香水销售额为€106.3百万，同比增长24%[90] - Jimmy Choo香水销售额为€104.2百万，同比增长3%[90] - Montblanc香水销售额为€92.3百万，同比下降10%[48] - Lacoste香水销售额为€52.2百万，同比增长42%[90] - 北美市场销售额增长15%，达到€164百万[97] - 亚洲市场销售额下降11%，降至€62.6百万[135] - 中东市场销售额下降13%，降至€24.9百万[129] 未来展望 - 预计2025年美元汇率为1.12，当前美元汇率为1.17[159] - 2025年中期指导预计销售额在9.1亿至9.3亿欧元之间[159] - 2025年2月底的美元汇率为1.04，指导销售额在9.3亿至9.35亿欧元之间[159] - H2 2025的启动较慢，受到美元波动的影响[157] - 2025年9月9日将公布H1 2025的结果[147] - 2025年10月28日将公布Q3 2025的销售数据[147] - 2025年11月19日将发布2026年的展望[147] 其他信息 - 公司在2025年第一季度未显著提高账单价格[143]

公司业绩表现 - 第一季度每股收益1.32美元，同比增长4%，超出市场预期的1.13美元 [3] - 净销售额3.39亿美元，同比增长5%，有机增长（剔除汇率和Dunhill许可终止影响）达7% [3] - 欧洲业务中Jimmy Choo、Coach和Lacoste香水表现强劲，美国业务中Donna Karan/DKNY、MCM和Roberto Cavalli贡献显著 [3] 区域销售表现 - 北美市场销售额增长14%，西欧增长1% [4] - 东欧市场销售额反弹46%，上年同期因供应链问题下降22% [4] - 亚太地区销售额下降3%，中南美下降10%，中东和非洲因Dunhill退出下降16% [5] 成本与利润率 - 毛利率提升120个基点至63.7%，受益于品牌和渠道结构优化 [6] - 销售及管理费用占比41.6%，同比上升10个基点，主要因广告促销投入增加 [7] - 欧洲业务销售及管理费用占比降至38.7%，美国业务上升160个基点 [8][9] 运营与投资 - 广告促销支出5200万美元，占销售额15.2%，同比上升7% [9] - 营业利润增长10%至7500万美元，营业利润率提升至22.2% [10] 财务状况与展望 - 期末现金9660万美元，长期债务1.074亿美元，股东权益10.075亿美元 [12] - 宣布每股0.8美元股息，2025年6月30日派发 [12] - 维持2025年业绩指引：销售额15.1亿美元，每股收益5.35美元，均预期增长4% [13] 行业比较 - 过去三个月公司股价下跌11.3%，同期行业指数下跌8.3% [13] - Nordstrom(JWN)上季度盈利超预期22.2%，当前Zacks评级为买入 [14][15] - G-III服饰(GIII)过去四季平均盈利超预期117.8%，但当前财年盈利预期下降4.5% [15][16] - Under Armour(UAA)过去四季平均盈利超预期98.6%，当前财年盈利预期下降44.4% [16][17]