Key Takeaways Interparfums sees 2026 as a consolidation year with $1.48B in sales and lower EPS of $4.85.It expects macro softness and retail destocking to weigh on results but sees support from FX and newer brands.IPAR plans broad global launches in 2026 to set up a stronger rollout cycle and momentum in 2027.Interparfums, Inc. (IPAR) has issued an initial outlook for 2026, signaling a measured year ahead as it prepares for a stronger acceleration in 2027. The company expects net sales of approximately $1. ...

2026财年业绩指引 - 预计2026年净销售额为14.8亿美元，较2025年指引的14.7亿美元增长1% [2] - 预计2026年稀释后每股收益为4.85美元，较2025年指引的5.12美元下降5% [2] 管理层评论与战略重点 - 2026年战略重点为巩固业务并为长期盈利增长奠定基础，预计2027年将因新品牌分销扩大而成为强劲增长年份 [3] - 尽管面临宏观经济挑战和持续去库存压力，但外汇收益预计将抵消Boucheron品牌许可协议于2025年底到期的影响 [4] - 每股收益下降反映2025年一次性税收收益、关税影响以及为开发Off-White和Longchamp等新品牌所做的投资，这些品牌计划于2027年开始分销 [5] - 运营灵活性和主动定价行动将部分抵消关税相关影响，为2027年健康可持续增长奠定基础 [5] 欧洲业务产品计划 - 为Coach品牌推出两款新品（男香和女香），为Lacoste品牌在Original系列和L.12.12系列推出新诠释 [6] - 推出Jimmy Choo男香扩展产品，扩展Montblanc的Legend系列，并通过新一波香水加强Rochas、Karl Lagerfeld、Van Cleef & Arpels和Lanvin的产品组合 [6] - 自有品牌Solférino开局良好，预计2026年上半年新增50个销售点，重新设计的Goutal香水也将于2026年开始分销 [7] 美国业务产品计划 - 为GUESS品牌推出GUESS Iconic新男香以及Cashmere Collection系列新品Cashmere & Rose Absolu [7] - 为Roberto Cavalli的Just Cavalli和Marbleous香水线推出新品，为Ferragamo开发新系列并扩展Signorina和Fiamma产品线 [7] - 推出特别版香水，包括MCM 50周年纪念系列和MCM Eau de Parfum系列新作，并为Oscar de la Renta的Esprit和New York系列推出新扩展产品 [7] 公司背景与品牌组合 - 公司通过持股72%的子公司Interparfums SA管理欧洲业务，通过全资子公司管理美国及意大利业务 [9] - 品牌组合包括Abercrombie & Fitch、Coach、Ferragamo、GUESS、Jimmy Choo、Lacoste、Montblanc、Oscar de la Renta等，产品通过分销网络在超120个国家销售 [10] - 公司拥有Lanvin、Rochas和Solférino等商标所有权，Goutal和Off-White品牌将于2026年加入产品组合 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为4.3亿美元，同比增长1%，前九个月销售额也增长1% [13] - 外汇汇率对营收有正面贡献，在第三季度带来2个百分点的增长，年初至今贡献1%的增长 [13] - 有机销售额（剔除汇率和登喜路影响）在第三季度下降1%，但年初至今增长1% [14] - 前九个月毛利率扩大80个基点至64.4%，但第三季度毛利率下降40个基点至63.5%，主要受美国进口商品关税增加约600万美元的影响 [14][15] - 第三季度营业利润为1.09亿美元，增长2%，营业利润率为25.3%，扩大30个基点；年初至今营业利润为2.43亿美元，增长2%，营业利润率为22%，改善10个基点 [16] - 第三季度净利润为6600万美元，摊薄后每股收益为2.05美元，同比增长6%；前九个月净利润为1.4亿美元，摊薄后每股收益为4.36美元，小幅增长0.02美元 [18] - 前九个月外汇损失为460万美元，高于去年同期的310万美元；证券投资损失为250万美元，高于去年同期的80万美元 [17] - 有效税率同比下降20个基点至23.5%，得益于一项200万美元的一次性税收收益 [18] - 库存水平同比下降6%，营运现金流增加6800万美元，达到净收入的38% [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Jimmy Choo香水销售额在第三季度激增16%，主要由"I Want You"系列和Jimmy Choo Man驱动 [4] - Coach香水销售额环比增长6%，得益于其经典系列和Coach Gold的推出 [4] - Montblanc香水销售额因创新产品阶段安排而小幅下滑 [4] - Lacoste香水今年销售额有望达到1亿美元 [4] - 美国业务部门销售额在第三季度下降5%（剔除登喜路），前九个月下降6%；欧洲业务部门销售额在第三季度增长5%，前九个月增长6% [3][19][20] - 欧洲业务部门毛利率第三季度为66%，年初至今为66.6%；美国业务部门第三季度毛利率下降110个基点，但年初至今因低利润的登喜路业务终止而扩大80个基点至59% [19][20] - 欧洲业务部门净利润率在第三季度扩张230个基点，年初至今扩张50个基点；美国业务部门第三季度净利润下降14%至2100万美元，年初至今下降20%至3900万美元 [19][20] - 公司新增Roberto Cavalli品牌，并成功推出其新款女性香水Serpentine；Donna Karan香氛周边产品（如除臭剂）需求增长 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅游零售渠道在第三季度增长13%，由Lacoste、Jimmy Choo、Coach和Guess等品牌驱动 [8] - 电子商务平台表现强劲，香水在亚马逊的美妆类别中占据约50%的市场份额 [7] - 通过Divabox和TikTok Shop等平台销售小规格产品，提高了在追求高性价比的消费者中的可见度 [8] - 超豪华直销品牌10 Cents Solferino Collection在巴黎开设旗舰店，目标到明年9月进入100家门店，到2030年底进入500家门店 [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进一步投资于产品组合的创新，包括产品升级和新品发布，以迎合消费者动态偏好 [3] - 供应链优化措施包括过渡到100%使用一级供应商进行包装、运输、仓储和订单履行，预计年底完成；并将部分美国产品的制造地点转移到更靠近销售点（欧洲及其他地区） [9] - 为应对美国关税影响，公司已采取干预措施，并计划在2026年第二季度利用"首次销售规则"实施更具成本效益的方案 [10] - 公司于8月实施了选择性提价行动，主要针对高端和奢侈品牌，公司层面的平均提价幅度为2%，预计将持续到2025年底及2026年 [10][11] - 行业层面，美国市场单位价格在9月平均上涨7.2%，表明有5%-6%的价格指数传导至消费者 [11] - 公司获得《女装日报》评选的"年度最佳美容公司（上市公司类别）"奖项 [12] - 公司通过子公司合并简化企业结构，对Inter Parfums SA的直接持股比例仍约为72% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售增长持续放缓，宏观经济环境存在不确定性 [3] - 零售商正利用AI等工具优化库存水平，门店销售额在增长，但补货订单强度尚未同步显现，存在卖入与卖出之间几个百分点的差异 [11][30][31] - 美国香水市场第三季度增长7%，年初至今增长4%，消费需求仍然非常健康 [30] - 公司观察到整个行业普遍存在约2%的增长，与竞争对手情况一致，持续的库存调整对公司及竞争对手均有影响 [31] - 对于2025年全年，公司预计销售额约为14.7亿美元，同比增长1%，摊薄后每股收益为5.12美元，与2024年持平 [24] - 对于2026年，公司目前预计收入和利润将实现温和增长，与今年趋势基本一致；预计到2027年将恢复更强劲的增长，由创新增强和新授权品牌（Off-White、Longchamp、Goutal）的开发和分销驱动 [24] - 尽管部分国际市场需求放缓，但核心业务和基本面依然强劲，拥有强大的创新渠道、持久的合作伙伴关系和有韧性的消费者基础 [24][25] 其他重要信息 - 第一季度末推出的新产品（包括Guess的L'Amia Bella Vita、Ferragamo的Sublime Leather、DKNY的两个新延伸产品、Roberto Cavalli的Marvelous新子系列等）将主要支持第四季度的美国业务销售 [5] - Fierce香水的第三阶段分销于5月启动，扩展至英国等市场，Fierce和Fierce Reserve在近50个销售点同时推出 [5] - 销售及管理费用占净销售额的比例，第三季度为38.2%，前九个月为42.4%；广告促销费用第三季度为6600万美元（占销售额15.3%），前九个月为1.86亿美元（占销售额16.9%） [15][16] - 欧洲业务部门的广告促销费用第三季度为4400万美元（占销售额15%），前九个月为1.33亿美元（占销售额17%）；美国业务部门的广告促销费用第三季度为2100万美元（占销售额16%），前九个月为5300万美元（占销售额16%） [19][20] - 公司利用现金状况改善和股价下跌的机会继续实施股票回购计划，年初至今已回购750万美元股票 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于假日季前景和提价反馈的提问 [26] - 假日季展望：10月销售强劲，礼品套装持续销售，预计11月表现也将强劲，零售商继续采购，门店库存不高，亚马逊销售开始回升，对假日季不担心 [26][27] - 提价反馈：公司采取了相对温和的提价策略，主要针对高端奢侈品牌，未对大众化或生活方式品牌提价，来自零售商和消费者的阻力不大 [27][28] - 行业定价情况：美国市场单位价格在6月底同比上涨1.2%，但在第三季度加速至接近6%，9月接近7%，定价行动普遍，但未对销量产生显著影响，市场增长约1%主要由定价驱动 [29] 问题: 关于三季度和四季度之间发货时间安排的问题 [30] - 与往常相比，第三季度售出的假日套装有所减少，部分需求在10月有所回升但不显著 [30] - 卖入与卖出之间持续存在几个百分点的差异，市场消费需求健康，但持续的库存调整影响公司及竞争对手，公司库存也在下降以提升效率 [30][31] 问题: 关于未来两年增长驱动因素和新品牌贡献的提问 [32] - 新品牌贡献：新增Off-White、Annick Goutal和Longchamp三个重要授权或商标收购，Off-White和Goutal的销售贡献主要在2027年，Longchamp潜力巨大，有望在3-5年内成为1亿美元的业务，2026年增长将较为温和，等待2026年底/2027年初的重要发布 [32][33] - 现有品牌：近年来新增的大型品牌（如Cavalli、Donna Karan、Lacoste、Ferragamo）正在增长，小型品牌表现拖累整体，将继续优化产品组合，重点发展能可持续推动业务的大型品牌，Guess、Coach、Jimmy Choo和Montblanc等核心品牌预计仍能保持良好增长 [34] 问题: 关于第四季度毛利率展望的提问 [35] - 毛利率展望：供应链调整和应对关税的措施已取得良好效果，但针对从欧洲进口到美国的商品应用"首次销售规则"以降低关税成本需要时间，预计关税影响将持续到第四季度和2026年第一季度，2026年第二季度情况会好转，预计第四季度毛利率将小幅侵蚀约50个基点，与第三季度情况类似 [35][36]

公司动态 - 公司宣布在其位于西班牙贝尼卡洛的香精研发和香料成分制造工厂安装基于自然的氢气生产设施 [1] - 该工厂与全球最大可再生能源生产商之一Iberdrola合作 [1] - 公司成为香料行业首个依赖可再生电力进行加氢反应的工厂 [1]

财务业绩摘要 - 第三季度净销售额为4.3亿美元，同比增长1% [2] - 第三季度归属于公司的净收入为6600万美元，同比增长6% [2] - 第三季度摊薄后每股收益为2.05美元，同比增长6% [2] - 前九个月净销售额为11.02亿美元，同比增长1% [2] - 前九个月归属于公司的净收入为1.4亿美元，与去年同期持平 [2] - 前九个月摊薄后每股收益为4.36美元，同比增长0.5% [2] 盈利能力与运营效率 - 第三季度毛利率为63.5%，同比下降40个基点 [2] - 前九个月毛利率为64.4%，同比上升80个基点 [2] - 第三季度营业利润率为25.3%，同比上升30个基点 [2] - 前九个月营业利润率为22.0%，同比上升10个基点 [2] - 前九个月销售及行政管理费用占净销售额比例为42.4%，去年同期为41.8% [7] - 前九个月广告和促销支出占净销售额比例为16.9%，去年同期为16.6% [7] 区域销售表现 - 北美和西欧两大市场前九个月销售额分别增长4%和3% [4] - 亚太地区销售额下降9%，主要受韩国和印度分销挑战影响 [4] - 中南美洲销售额增长12%，得益于Lacoste和Coach香水销售强劲 [5] - 东欧销售额增长6%，反映销售水平正常化 [5] - 中东和非洲地区销售额下降16%，主要因Dunhill许可协议于2024年8月终止 [5] 现金流与财务状况 - 公司持有现金及现金等价物和短期投资共计1.88亿美元 [12] - 营运资金为6.88亿美元 [12] - 前九个月经营活动产生的现金流为6800万美元，高于去年同期的5000万美元 [12] - 营运资金效率提升使现金使用量降至1.34亿美元，去年同期为1.47亿美元 [12] 外汇影响与税务 - 第三季度美元/欧元平均汇率为1.17，去年同期为1.10，对业绩产生2%的正面外汇影响 [2] - 前九个月美元/欧元平均汇率为1.12，去年同期为1.09，产生1%的正面外汇影响 [2] - 前九个月合并有效税率为23.5%，去年同期为23.7% [10] - 第三季度因前期税务评估的有利结果获得200万美元的净税收收益 [10] 2025年业绩指引更新 - 更新2025年全年指引，预计销售额为14.7亿美元，同比增长1% [12] - 预计全年摊薄后每股收益为5.12美元，与2024年全年持平 [12] - 指引调整反映今年前九个月增长低于预期以及美国以外多个国际市场需求温和 [12] 公司战略与运营动态 - 公司继续投资于品牌建设，以最大化实体店和在线渠道的客户互动 [5] - 强大的创新产品线、严格的广告和促销计划以及持续的产品组合演变将支撑未来销售势头 [3] - 计划于2025年11月18日市场收盘后发布2026年初步指引 [12] - 法国子公司Inter Parfums Holding SA将于2025年12月合并入Interparfums SA以简化公司结构 [14] 其他公司信息 - 公司将于2025年12月31日向截至2025年12月15日在册的股东支付每股0.80美元的常规季度现金股息 [13] - 品牌组合包括Abercrombie & Fitch、Coach、Jimmy Choo、Lacoste、Montblanc等 [18] - Goutal和Off-White品牌将于2026年加入公司香水组合 [18]

公司业务与战略 - 公司从事高端香水设计、制造和营销，与Jimmy Choo、Lacoste、Coach和Montblanc等时尚品牌有长期授权协议 [2] - 近期通过新增Off-White和Longchamp等品牌授权协议来扩展产品组合，并加强自有香水系列 [3] - 核心战略包括选择具有全球吸引力的品牌、以强力营销支持产品发布以及维持高效分销 [3] - 公司注重保持灵活的资产负债表以支持未来增长并回报股东 [3] 财务表现 - 2025年第三季度收入为4.3亿美元，略低于市场共识预期的4.32亿美元 [4] - 当季增长得益于Jimmy Choo、Coach、Roberto Cavalli和MCM品牌的强劲表现，而Montblanc和Donna Karan/DKNY品牌录得下滑 [4] - 欧洲业务销售额同比增长5%，去年同期增长率为21% [5] - Jimmy Choo的I Want Choo系列成功推动该品牌季度销售额增长16%，年初至今增长9% [5] - Lacoste香水品牌在由公司管理的第二年，年销售额有望达到1亿美元 [5] 股东回报 - 公司已连续20年支付股息，在收入型投资者中声誉良好 [6] - 过去五年，股息支付额以年均27.5%的速率增长 [6] - 截至10月30日，季度股息为每股0.80美元，股息收益率为3.58% [6]

公司整体业绩 - 2025年第三季度销售额为30.7亿欧元，同比下降5%，但前九个月销售额为95.8亿欧元，与去年同期95.42亿欧元基本持平 [1] - 第三季度有机销售额增长2%，前九个月有机销售额增长5% [1][8] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为5.4亿欧元，与去年同期持平，但前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为18亿欧元，同比增长19% [1] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润率为17.6%，高于去年同期的16.7%，前九个月利润率提升至18.8%，去年同期为15.9% [1][8] - 在可比基础上（剔除外汇和业务剥离影响），调整后税息折旧及摊销前利润实现强劲增长 [2][10] 2025年全年展望 - 公司预计2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润约为23亿欧元 [3][7] - 此展望已反映约9000万欧元的负面外汇影响以及动物营养与健康业务中维生素贡献减少约5000万欧元 [3] - 在可比基础上，预计2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润将比2024年增加超过3亿欧元，主要驱动力为有机增长、合并协同效应和自助计划 [3] 业务部门表现 - 香氛与美容业务第三季度销售额为9.7亿欧元，同比下降2%，但实现2%的有机销售增长，调整后税息折旧及摊销前利润率为22.1% [15][16] - 风味、质构与健康业务第三季度销售额为8.09亿欧元，实现3%的有机销售增长，调整后税息折旧及摊销前利润率为20.6%，同比提升 [19][20] - 健康、营养与护理业务第三季度销售额为5.02亿欧元，实现3%的有机销售增长，调整后税息折旧及摊销前利润率为19.1%，同比显著提升 [22][24] - 动物营养与健康业务第三季度销售额为7.82亿欧元，有机增长持平，调整后税息折旧及摊销前利润率为11% [26][27] 战略与资本管理 - 公司坚定致力于退出动物营养与健康业务，尽管进程比最初预期要长，但目标在第四季度完成此过程 [4] - 公司于2025年4月1日启动了一项价值10亿欧元的普通股回购计划，以削减其已发行资本，截至10月28日，该计划已执行约85% [5] - 公司持续关注现金流生成，前九个月调整后总营运自由现金流为6.79亿欧元，第三季度实现良好增长 [11]

公司三季度业绩概览 - 第三季度合并净销售额同比增长1%至4.3亿美元，创下第三季度新纪录[2] - 年初至今销售额增长1%至11.02亿美元，显示出全球香水市场的持续韧性[2] - 有利的美元/欧元汇率对第三季度销售增长贡献约2个百分点[2] 欧洲市场及品牌表现 - 欧洲市场净销售额同比增长5%至2.95亿美元，主要品牌表现强劲[3] - Jimmy Choo系列势头强劲，季度销售额增长16%，年初至今增长9%，主要得益于I Want Choo系列的持续成功[3] - Lacoste品牌表现突出，预计2025年年度销售额将突破1亿美元[3] - Coach品牌季度销售额增长6%，年初至今增长18%，得益于Coach Gold的成功推出[4] - Montblanc销售额略有下滑，但新推出的Signature Elixir等产品预计将支持其增长至2026年[4] 美国市场及品牌表现 - 美国市场净销售额为1.37亿美元，较去年同期下降6%[7] - 排除已逐步淘汰的Dunhill香水业务，美国市场第三季度销售额下降5%，年初至今下降6%[7] - GUESS香水销售额下降3%，但预计今年最后季度需求将增强[9] - Donna Karan/DKNY销售额下降14%，但预计在第四季度将反弹[9] - Roberto Cavalli表现亮眼，季度销售额激增44%，年初至今增长33%，得益于Serpentine和Just Cavalli Give Me Magic的成功推出[9] - MCM销售额稳步增长，季度增长6%[9] 公司战略与未来展望 - 公司专注于在充满挑战的全球背景下保持灵活性并推动创新[10] - 管理层预计持续的定价措施和稳健的新产品发布计划将支持2025年末至2026年的业绩改善[10] - 公司旨在通过拓宽产品组合、投资新产品开发以及深化与零售伙伴的关系来巩固其在高端香水领域的地位[11] - 这些努力预计将在强劲的品牌认知度和不断扩大的全球覆盖范围支持下，支撑未来一年的稳定增长[11]

财务业绩概览 - 公司2025年第三季度净销售额为4.3亿美元，较2024年同期的4.25亿美元增长1% [2] - 2025年前九个月净销售额为11.02亿美元，较2024年同期的10.91亿美元增长1% [2] - 欧洲业务第三季度销售额为2.95亿美元，同比增长5%，前九个月销售额为7.84亿美元，同比增长6% [2] - 美国业务（剔除已终止的Dunhill许可业务影响）第三季度销售额为1.37亿美元，同比下降6%，前九个月销售额为3.27亿美元，同比下降10% [2][8] 汇率影响 - 2025年第三季度平均美元/欧元汇率为1.17，而2024年同期为1.10，汇率变动带来了2%的正面影响 [3] - 2025年前九个月平均美元/欧元汇率为1.12，而2024年同期为1.09，汇率变动带来了1%的正面影响 [3] 品牌表现亮点 - Jimmy Choo品牌第三季度销售额增长16%，前九个月增长9%，主要得益于Jimmy Choo I Want Choo系列的强劲表现 [5] - Coach品牌第三季度销售额增长6%，前九个月增长18%，最新产品Coach Gold市场反响良好 [6] - Lacoste香水在其由公司管理的第二年，年销售额有望达到1亿美元 [5] - Roberto Cavalli品牌第三季度销售额大幅增长44%，前九个月增长33%，得益于Roberto Cavalli Serpentine等新品的成功推出 [11] - MCM品牌第三季度销售额增长6%，前九个月增长9，受MCM系列新品持续动力的推动 [11] 品牌表现挑战 - Montblanc品牌第三季度销售额略有下降，前九个月下降6%，尽管推出了Explorer Extreme延伸产品 [7] - GUESS品牌第三季度销售额适度下降3%，原因包括去年同期的较高基数以及新品推出的时间安排 [9] - Donna Karan/DKNY品牌第三季度销售额下降14%，原因包括去年实现的强劲增长水平 [10] 管理层评论与展望 - 管理层认为增长虽较预期温和，但受到消费者对高端奢华香水持续兴趣的支持 [4] - 消费者在支出上更为挑剔，零售商在库存管理上采取谨慎态度 [4] - 公司对其敏捷性、定价行动以及长期战略充满信心，预计努力的效果将在2025年第四季度及2026年全面反映在销售额上 [12] - 公司继续专注于创新产品开发和对全球零售及分销合作伙伴的高水平服务 [12] 公司基本信息与未来动态 - 公司通过其持股72%的子公司Interparfums SA管理欧洲业务，通过全资子公司管理美国及意大利业务 [15] - 公司产品通过广泛多样的分销网络在全球超过120个国家销售 [16] - Goutal和Off-White品牌将于2026年加入公司的香水组合 [16]

文章核心观点 - 股息股票能为投资组合提供稳定性和韧性，在不同利率环境下均能发挥作用 [2][3] - 筛选优质股息股票的标准包括：股息收益率在3%至5%之间、债务权益比低于1、派息率低于70%、近三年股息增长、近三年自由现金流增长以及分析师买入评级 [5][6] - 文章推荐了五支在2025年10月符合上述筛选标准的顶级股息股票 [4][5] 赛诺菲 - 公司是一家法国生物制药公司，专注于免疫学、神经学、肿瘤学、罕见病和疫苗五个领域的治疗开发 [9] - 关键财务数据：股价50.90美元，股息收益率3.1%，派息率18.5%，三年自由现金流增长5.5%，债务权益比为0.32 [7][8][10] - 公司年股息为每股1.60美元，近期营收增长强劲，主要得益于其最畅销疗法Dupixent，且药品研发管线势头良好 [10][11] - 公司第二季度将年度销售指引上调至高个位数增长 [12] 斯伦贝谢有限公司 - 公司为能源行业提供技术和服务，帮助客户寻找和获取地下油气资源并提高钻井作业效率 [13] - 公司年股息为每股1.14美元 [14] - 公司是全球营收最高的油田服务公司，拥有全球业务和良好声誉，资产负债表健康，截至6月30日持有超过30亿美元现金，并与英伟达合作开发能源行业AI模型 [15] - 尽管行业需求疲软，公司第二季度营收同比下降6%，每股收益同比下降13% [16] 富达国民金融 - 公司提供房地产和抵押交易中的产权保险和结算服务，以及家庭保修、年金和人寿保险等补充服务 [17] - 关键财务数据：股价59.97美元，股息收益率3.3%，派息率50.9%，三年自由现金流增长19.7%，债务权益比为0.54 [20] - 公司年股息为每股2.00美元，尽管房地产市场放缓，但仍保持稳健的财务业绩和健康的资产负债表，其自由现金流利润率自2023年以来维持在约50% [18][21] - 公司在2025年第二季度花费1.59亿美元用于股票回购，并支付了累计1.35亿美元的股息 [21] 中通快递 - 公司是中国最大的快递服务提供商之一，其构建了可扩展的网络，管理分拣和干线运输，但外包首末英里取件和配送 [22] - 公司年股息为每股0.60美元 [23] - 公司受益于其可扩展的商业模式和在快速增长行业中的突出地位，尽管面临低价竞争导致利润率承压，但公司坚持高质量定位并投资于AI驱动的成本效率计划 [24] - 2025年第二季度，公司报告销售额同比增长10.8%，包裹量同比增长16.5%，但运营收入下降23% [25] Interparfums - 公司在美国和欧洲制造和销售品牌香水，通过在线直销和向百货公司等零售商批发实现增长 [26] - 关键财务数据：股价94.50美元，股息收益率3.4%，派息率62.8%，三年自由现金流增长395.4%，债务权益比为0.26 [27][31] - 公司年股息为每股3.20美元，其营收从2015年的4.69亿美元稳步增长至2024年的14.5亿美元，公司估测2024年全球香水市场规模为570亿美元，并预计2025年至2034年复合年增长率为6% [27] - 公司2025年展望包括净销售额和稀释后每股收益均增长4% [28]