涉及的行业与公司 * 公司为Foryou（股票代码：002906 CH），属于科技行业，专注于汽车智能零部件领域[1][14] * 行业涉及中国汽车市场，特别是抬头显示系统（HUD）、座舱相关组件及座舱域控制器等智能汽车供应链[2][8][9][10] 核心财务表现与观点 * 公司3Q25营收达35亿元人民币，同比增长31%，环比增长23%，增长归因于汽车销售季节性及智能汽车发展[1] * 3Q25毛利率为18.9%，同比下滑1.5个百分点，环比下滑0.6个百分点，主要由于新工厂利用率低导致精密压铸业务毛利率同比下降，以及汽车电子业务竞争激烈[1] * 营业费用控制良好，3Q25营业利润率为7.4%，同比下降0.8个百分点，环比上升0.3个百分点[1] * 3Q25盈利为2.2亿元人民币，同比增长24%，环比增长18%[1] * 展望4Q25，由于客户订单激增，预计将实现强劲的季度业绩[2] 市场地位与行业趋势 * 公司是中国HUD市场的领导者，在8M25 HUD总安装量中市场份额为22.1%，在AR-HUD细分市场市场份额为22.3%，均排名第一[8] * 在座舱组件市场，公司液晶仪表盘市场份额为6.4%（排名第六），集成中控面板市场份额为4.7%（排名第四）[9] * 在座舱域控制器市场，公司市场份额为5.4%，排名第九[10] * 公司受益于中国汽车市场快速增长的智能汽车需求，预计未来几年整体市场需求将进一步增长，像公司这样的活跃参与者应能从中受益[2] 投资评级与估值 * 研究报告维持对公司"买入"评级，目标价为42.00元人民币，当前股价为30.59元人民币（截至2025年10月27日）[3][4][14] * 目标价基于26倍2025年预测每股收益1.61元人民币，相对于公司历史市盈率中位数39倍有约33%的折让，并代表2024-27年预测期间1倍的市盈增长比率[15] * 公司目前交易于15倍2026年预测每股收益2.04元人民币[3] 潜在风险 * 下行风险包括：中国汽车市场升级需求弱于预期、智能汽车市场本地参与者竞争加剧、新产品业务发展慢于预期[16] 其他重要信息 * 公司将于2025年10月28日下午2点（香港时间）举行3Q25业绩电话会议，建议投资者关注产品组合变化、新产品更新以及来自主机厂的新需求[3] * 研究报告中的财务数据已重述，包括1Q-3Q24、1H24和FY23的数据[6]