核心财务表现 - 第二季度GAAP收入同比增长20%至1200万美元 但略低于分析师预期的1214万美元 [1] - GAAP每股亏损改善至(003美元) 优于分析师预期的(006美元) [1] - 调整后EBITDA（非GAAP）转正为10万美元 去年同期为亏损10万美元 [2][8] - GAAP净亏损扩大至40万美元 去年同期为20万美元 [8] 收入构成与增长动力 - 批发渠道销售额同比激增47%至575万美元 占总销售额比例从39%提升至48% [5] - 电子商务销售额同比增长2%至624万美元 占总销售额52% [5] - 咖啡奶精和咖啡茶热饮产品占总销售额86% 两类产品均实现约44%同比增长 [6] - 水合粉和饮料增强剂销售额下降210% 零食及其他食品产品下降161% [6] 盈利能力与成本结构 - GAAP毛利率为399% 较去年同期418%下降19个百分点 较上季度419%下降20个百分点 [2][7] - 毛利率下降主要由于促销贸易支出增加 原料成本上涨以及利润率较低的批发渠道占比提升 [7] - 运营现金流出410万美元 主要因战略性库存建设以应对预期关税变化 [8] - 期末现金余额420万美元 无负债 [8] 业务模式与产品策略 - 专注于植物基功能性食品和饮料 主打功能性蘑菇和适应原植物成分 [3][11] - 核心产品包括咖啡奶精 咖啡茶混合饮品 水合粉和零食 [3][9] - 直接消费者平台重复购买率超过75% [10] - 推出大规格液体奶精和新在线"市场"平台 提供精选健康产品 [10] 行业定位与竞争优势 - 处于快速增长的功能性食品细分市场 注重清洁成分和可重复使用产品 [11] - 全渠道分销覆盖杂货店 俱乐部和天然食品零售商 [10] - 环境社会治理实践包括可持续采购和透明标签 成为品牌基石 [12] 未来展望与指引 - 管理层重申全年净销售额增长20-25%的指引 [13] - 预计全年GAAP毛利率将维持在高位30%区间 [13] - 调整后EBITDA预计实现盈亏平衡 GAAP净亏损可能持续 [13] - 预计全年现金使用约200万美元用于库存建设以支持收入增长 [13]