战略产品扩张 - 公司宣布在Costco扩大其受欢迎产品的销售范围 覆盖美国关键地区[1] - 这一里程碑标志着公司在全国范围内推广清洁、功能性超级食品的重要一步[1] 产品与市场 - Perform Superfood Coffee和Sweet and Creamy Superfood Creamer自2025年7月起在Costco上架[2] - 无乳制品奶油由真正的椰子奶制成 是MCT的天然来源 提供顺滑微甜的口感[5] - Perform Superfood Coffee含有功能性蘑菇和优质有机高海拔咖啡 旨在提供持续能量和精神专注力[5] 零售扩张 - 公司CEO表示Costco零售扩张是重要增长里程碑 特别是在功能性健康饮料需求激增的地区[2] - 产品在洛杉矶、圣地亚哥、夏威夷、亚利桑那、科罗拉多以及东南部多个州和波多黎各的Costco仓库每日供应[5] - Perform Superfood Coffee在洛杉矶和夏威夷的Costco限时供应[5] 公司背景 - 公司成立于2015年 由著名冲浪运动员Laird Hamilton创立 旨在提供更好的晨间例行产品以支持其冲浪表现[4] - 品牌从超级食品奶油扩展到即食拿铁、咖啡、能量棒、益生元日常绿色食品等[4] - 公司致力于提供简单成分和最低加工食品 帮助人们从日出到日落保持活力[4] 行业定位 - 公司通过战略合作伙伴关系深化零售影响力 这些合作与其健康、可持续性和创新的价值观一致[2] - 新的产品布局进一步巩固了公司在功能性食品和饮料领域的首选品牌地位[2]

净销售额表现 - 第二季度净销售额同比增长20%至1200万美元[1][5] - 上半年净销售额2365万美元，同比增长19%[5] - 公司2025年第二季度净销售额为11.99亿美元，同比增长19.9%[18] - 2025年上半年净销售额为23.65亿美元，较去年同期的19.91亿美元增长18.8%[18] 分业务线销售额 - 批发业务销售额同比增长47%，占总净销售额48%[2][5] - 电子商务销售额同比增长2%，占总净销售额52%[5] - 咖啡奶精产品占总销售额比例从47%提升至56%[7] 利润与亏损 - 第二季度净亏损40万美元，每股亏损0.03美元[5] - 2025年上半年运营亏损617.5万美元，较去年同期的1427.2万美元改善56.7%[18] - 2025年第二季度调整后EBITDA为148.5万美元，去年同期为-91.8万美元[26] 毛利率变化 - 毛利率为39.9%，同比下降190个基点[1][5] - 第二季度毛利率为39.9%（47.81亿美元/119.91亿美元），同比提升1.2个百分点[18] 成本与费用 - 股票薪酬支出大幅增加至997.0万美元，去年同期为533.3万美元[26] 现金流状况 - 上半年经营活动现金流净流出410万美元[9] - 经营活动现金流为-410.2万美元，去年同期为+22.0万美元[20] 资产负债情况 - 现金及等价物420万美元，无未偿债务[8] - 库存从597.6万美元激增至1102.8万美元，增幅84.5%[22] - 应收账款从176.3万美元增至275.2万美元，增长56.1%[22] - 现金及等价物从851.4万美元降至418.5万美元，减少50.8%[22] 管理层指引 - 公司重申2025年全年净销售额增长20%-25%的指引[13]

核心财务表现 - 第二季度GAAP收入同比增长20%至1200万美元 但略低于分析师预期的1214万美元 [1] - GAAP每股亏损改善至(003美元) 优于分析师预期的(006美元) [1] - 调整后EBITDA（非GAAP）转正为10万美元 去年同期为亏损10万美元 [2][8] - GAAP净亏损扩大至40万美元 去年同期为20万美元 [8] 收入构成与增长动力 - 批发渠道销售额同比激增47%至575万美元 占总销售额比例从39%提升至48% [5] - 电子商务销售额同比增长2%至624万美元 占总销售额52% [5] - 咖啡奶精和咖啡茶热饮产品占总销售额86% 两类产品均实现约44%同比增长 [6] - 水合粉和饮料增强剂销售额下降210% 零食及其他食品产品下降161% [6] 盈利能力与成本结构 - GAAP毛利率为399% 较去年同期418%下降19个百分点 较上季度419%下降20个百分点 [2][7] - 毛利率下降主要由于促销贸易支出增加 原料成本上涨以及利润率较低的批发渠道占比提升 [7] - 运营现金流出410万美元 主要因战略性库存建设以应对预期关税变化 [8] - 期末现金余额420万美元 无负债 [8] 业务模式与产品策略 - 专注于植物基功能性食品和饮料 主打功能性蘑菇和适应原植物成分 [3][11] - 核心产品包括咖啡奶精 咖啡茶混合饮品 水合粉和零食 [3][9] - 直接消费者平台重复购买率超过75% [10] - 推出大规格液体奶精和新在线"市场"平台 提供精选健康产品 [10] 行业定位与竞争优势 - 处于快速增长的功能性食品细分市场 注重清洁成分和可重复使用产品 [11] - 全渠道分销覆盖杂货店 俱乐部和天然食品零售商 [10] - 环境社会治理实践包括可持续采购和透明标签 成为品牌基石 [12] 未来展望与指引 - 管理层重申全年净销售额增长20-25%的指引 [13] - 预计全年GAAP毛利率将维持在高位30%区间 [13] - 调整后EBITDA预计实现盈亏平衡 GAAP净亏损可能持续 [13] - 预计全年现金使用约200万美元用于库存建设以支持收入增长 [13]

公司业绩表现 - 公司季度每股亏损0.03美元，低于Zacks共识预期的0.07美元亏损，同比持平，经非经常性项目调整[1] - 季度盈利超出预期57.14%，上一季度盈利超出预期71.43%[1] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期[2] 收入情况 - 季度收入1199万美元，低于Zacks共识预期5.58%，但同比增长19.9%[2] - 过去四个季度中，公司两次超出收入预期[2] 股价表现 - 年初至今股价下跌10%，同期标普500指数上涨7.1%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计近期表现与市场持平[6] 未来展望 - 下季度共识预期每股亏损0.01美元，收入1450万美元[7] - 本财年共识预期每股亏损0.16美元，收入5340万美元[7] - 盈利预期修订趋势近期呈现混合状态[6] 行业情况 - 所属食品-杂项行业在Zacks行业排名中处于后23%[8] - 行业排名前50%的表现通常比后50%高出2倍以上[8] 同业公司 - 同业公司Post Holdings预计季度每股收益1.67美元，同比增长8.4%[9] - Post Holdings季度收入预期19.5亿美元，同比增长0.2%[10] - 过去30天其每股收益预期上调7.7%[9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长20%至1200万美元 主要受批发渠道47%增长的推动[5][10] - 毛利率为39.9% 较去年同期的41.8%略有下降 主要受商品通胀和关税影响[6][11] - 调整后EBITDA为15万美元 较去年同期的10万美元亏损有所改善[6][12] - 现金余额为420万美元 无债务 但营运现金流为负410万美元 主要由于库存投资增加[7][13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咖啡奶精产品增长44% 占总销售额的56%[5] - 咖啡、茶和热巧克力产品同样增长44% 主要受咖啡产品推动[6] - 批发渠道增长47% 占总销售额的48%[5][10] - 电商渠道增长2% 占总销售额的52% 主要受亚马逊平台推动[5][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 批发渠道在杂货店和会员店渠道实现分销扩张和货架速度提升[10] - 电商渠道在亚马逊平台表现稳定 但整体数字市场面临挑战[5] - 俱乐部渠道在西部地区表现强劲 并已扩展至东南部地区[65][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转向批发渠道 目标是使其成为最大业务组成部分[5] - 通过直接采购原材料和优化货运等策略应对成本压力[8] - 计划推出创新产品 包括改良版液体奶精和含蛋白质的咖啡产品[36][38] - 将首次涉足乳制品领域 利用功能性蘑菇和清洁乳源作为差异化优势[39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临经济压力和通胀 公司仍保持谨慎乐观态度[9] - 预计关税将继续影响下半年业绩 但已采取措施缓解影响[8] - 重申2025年全年净销售额增长20%-25%的指引[15] - 预计全年营运现金使用约为200万美元 主要用于库存投资[16] 其他重要信息 - 第一季度因缺货问题损失约100万美元销售额[22] - 第二季度因UNFI网络攻击导致几周的发货中断 估计影响约10个零售点[27] - 液体产品从16盎司改为25.4盎司的过渡期比预期长 影响了销售[29][30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年收入增长加速的信心来源 - 回答: 上半年受缺货和网络攻击影响 预计下半年不会重复 同时将获得新增分销渠道 液体产品业务也已恢复正常[21][22][24][25] 问题: UNFI网络攻击的影响量化 - 回答: 估计影响约10个零售点 相当于几十万美元销售额[27][28] 问题: 液体产品转型详情 - 回答: 包装尺寸变更导致暂时性销售下滑 现已恢复 未来将推出改良版有机配方和环保包装[29][30][36] 问题: 创新产品规划 - 回答: 重点开发改良版液体奶精和含蛋白质咖啡产品 并将首次进入乳制品领域[36][38][39] 问题: 亚马逊Prime Day表现 - 回答: 符合预期 前两天表现强劲 整体电商增速放缓但公司采取多渠道平衡策略[46][47][51] 问题: 贸易促销计划 - 回答: 目前保持稳定 但会根据消费者价格敏感度调整 利用毛利率优势灵活应对[54][55][56] 问题: 分销渠道扩张详情 - 回答: 俱乐部渠道在西部地区表现强劲并扩展至东南部 同时在天然食品和传统杂货渠道持续增长[65][67][70]

现金及现金等价物变化 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物420万美元，相比2024年12月31日的851万美元下降50.8%[37][28] - 超过FDIC和SIPC保险限额的现金余额从762万美元降至330万美元，降幅56.8%[38] 库存变化 - 2025年上半年经营活动使用的现金为410万美元，主要由于库存从2024年底的600万美元增至1100万美元，增幅83.3%[28] - 库存总额从2024年12月31日的598万美元增长至2025年6月30日的1103万美元，增幅84.4%[39] - 原材料和包装库存从305万美元增至420万美元，增幅37.8%；产成品库存从293万美元增至682万美元，增幅133.1%[39] - 2025年上半年库存减值和处置成本为40.2万美元，相比2024年同期的18.8万美元增长113.8%[42] 应收账款和应付账款变化 - 应收账款因客户临时延迟付款而增加，预计2025年第三季度恢复正常[28] - 截至2025年6月30日应收账款净额为275.15万美元，较2024年底增长56%[95] - 截至2025年6月30日，应计费用总额为406.63万美元，较2024年12月31日的364.3万美元增长11.6%，其中应计薪酬福利下降37.1%至125.51万美元，而应付账款增长122.0%至240.4万美元[51] - 供应商B占2025年6月30日应付账款总额的31%，较2023年12月31日的18%显著上升[82] 客户和供应商集中度 - 客户A、B、C合计占2025年6月30日应收账款总额的78%，其中客户A单独占比40%[83] - 2025年上半年对客户A、B、C的销售额合计占总销售额的48%，其中客户C占比从2024年的不足10%升至15%[85] - 2025年第二季度从供应商A和B的采购额合计占总采购额的44%，其中供应商B占比24%[86] 收入和销售渠道表现 - 2025年上半年净销售额为2364.5万美元，同比增长19%[95] - 咖啡奶精产品净销售额在2025年第二季度为677.09万美元，占总销售额56%，同比增长44%[93] - 咖啡、茶和热巧克力产品净销售额在2025年第二季度为359.9万美元，占总销售额30%，同比增长44%[93] - 电子商务渠道销售额在2025年第二季度为623.73万美元，占总销售额52%，同比增长2%[95] - 批发渠道销售额在2025年第二季度为575.35万美元，占总销售额48%，同比增长47%[95] 费用和支出变化 - 2025年第二季度折扣和促销活动支出为182.58万美元，占销售额15%[93] - 与影响者营销协议相关的广告费用在2025年上半年为14.72万美元[91] - 2025年第二季度总租金费用为14.02万美元，上半年为25.7万美元，同比分别增长13.3%和10.9%[53] - 2025年第二季度折旧费用为2.4万美元，同比增长22.8%[45] 盈利能力和调整后指标 - 2025年第二季度调整后EBITDA为14.85万美元，较2024年同期(-9.18万美元)实现扭亏为盈[101] - 2025年第二季度每股基本和稀释后亏损均为0.03美元，上半年为0.05美元[81] 股权激励和薪酬成本 - 2025年第二季度股权激励费用为48.86万美元，同比增长93%[101] - 2025年上半年期权行权内在价值为42.41万美元，较2024年同期的43.43万美元下降2.3%[69] - 2025年第二季度股票薪酬总额为488,576美元，上半年为996,986美元，其中RSU占比分别为83.8%和83.9%[79] - 截至2025年6月30日，未确认薪酬成本中RSU部分为3,302,516美元，剩余加权平均待归属期为3.10年[79] - 2025年上半年授予的RSU总公允价值为722,988美元，2024年同期为562,000美元[73] - 2025年上半年已归属RSU的归属日市场总价值为2,214,312美元，较2024年同期的896,487美元增长147%[73] - 截至2025年6月30日，公司限制性股票单位（RSU）数量为895,049份，加权平均授予日公允价值为每股4.09美元，剩余加权平均待归属期为2.99年，总公允价值为3,657,528美元[71] 租赁和长期负债 - 经营租赁负债现值为201,998美元，未来最低支付总额为218,338美元，其中2025年下半年52,983美元，2026年109,145美元，2027年56,210美元[53] - 加权平均剩余租赁期限从2024年6月30日的2.7年缩短至2025年6月30日的1.9年，贴现率从6.92%上升至7.50%[53] 税务相关事项 - 2025年上半年所得税费用为-20,873美元，有效税率为4.2%，而2024年同期为-42,481美元和3.5%[55] - 截至2025年6月30日，递延所得税资产总额为2665.53万美元，但全额计提了2665.53万美元的估值备抵[55] - 净经营亏损结转额(NOLs)总额为1.488亿美元，其中联邦NOLs 8639.09万美元，州NOLs 6242.34万美元[58] 无形资产和摊销 - 无形资产从103万美元降至95万美元，主要由于摊销[47] - 未来五年及之后的估计摊销费用总额为81.61万美元，其中2025年下半年为6.995万美元，2026至2029年每年为13.99万美元，此后为18.65万美元[50] 融资和授权股份 - 公司拥有180万美元的保理协议额度，截至报告日尚未使用[29] - 截至2025年6月30日，公司拥有119.39万股授权股份可用于2020年激励计划，不包括216.81万股已发行期权和限制性股票单位[66]

产品发布 - 公司推出Perform Whole Bean Coffee和Perform Decaf Coffee两款功能性蘑菇咖啡产品 [1][2] - 新产品含有白桦茸、猴头菇、舞茸和冬虫夏草等成分，旨在提升能量、专注力和整体平衡 [2][3] - 两款产品均为USDA有机认证，采用高海拔遮荫种植和手工采摘方式 [3] 产品特点 - Perform Whole Bean Coffee是公司首款全豆功能性咖啡产品，含有Aquamin™海藻矿物质(含72种微量元素) [4] - Perform Decaf Coffee采用瑞士水处理法脱咖啡因，去除99.9%咖啡因同时保留风味 [5] - 两款产品均提供12盎司包装，售价20美元，通过官网销售并将进入部分零售渠道和亚马逊 [6] 市场策略 - 新产品针对不同咖啡消费群体，包括喜欢现磨咖啡和希望减少咖啡因摄入的消费者 [4] - 通过产品线扩展覆盖更广泛的生活方式需求，为零售商提供更多吸引消费者的理由 [4] - 公司定位为功能性食品品牌，致力于为活跃生活方式提供能量和健康支持 [7] 公司背景 - 公司成立于2015年，由著名冲浪运动员Laird Hamilton创立 [7] - 产品线从超级食品奶精扩展到即饮拿铁、咖啡、能量棒和益生菌产品等 [7] - 坚持使用简单成分和最小化加工工艺，支持全天候能量补充 [7]

产品发布 - 公司推出Laird Superfood Protein Instant Latte，一种含10克植物蛋白的粉末拿铁混合物，成分包括豌豆、大麻和南瓜籽蛋白、椰子MCTs、有机蘑菇提取物和速溶咖啡 [1] - 产品设计为热饮或冷饮，每袋6份，每份价格略高于3美元，约为咖啡店拿铁价格的一半 [2] - 产品添加Aquamin®海藻复合物，含72+种微量矿物质和功能性成分，支持持续能量、专注力和恢复 [3] 市场定位 - 针对寻求清洁、便捷方式摄入蛋白质的消费者，满足其对维持体力和耐力的需求 [2] - 延续公司植物蛋白咖啡奶精的市场先发优势，进一步扩大产品线 [2] - 产品强调使用简单、真实食材，符合清洁咖啡体验的趋势 [2] 销售渠道 - 产品定价19美元，通过官网LairdSuperfoodcom和全美Sprouts Farmers Market销售，未来将在亚马逊上线 [4] 公司背景 - 公司成立于2015年，由冲浪运动员Laird Hamilton创立，专注于为活跃生活方式提供超级食品 [5] - 产品线从超级食品奶精扩展到即食拿铁、咖啡、能量棒和益生元每日绿色食品等 [5] - 品牌理念是使用简单成分和最小加工食品，支持从早到晚的能量补充 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1净销售额达1170万美元，较去年同期990万美元增长18%，实现连续五个季度双位数销售增长 [5] - 2025年Q1毛利率为41.9%，较去年同期提升1.9个百分点，剔除入站运费资本化时间变化影响后为38.6%，与2024年Q4持平 [6][14][15] - 2025年Q1净亏损20万美元，去年同期亏损100万美元；调整后EBITDA为正40万美元，去年同期亏损80万美元，改善120万美元 [11][16] - 预计全年净销售额在5200 - 5400万美元之间，同比增长20% - 25%；毛利率保持在30%以上；调整后EBITDA全年实现盈亏平衡；全年经营现金流在 - 100万至 - 200万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务渠道 - 2025年Q1增长6%，主要受亚马逊业务带动，该平台通过改善库存管理和精准营销执行，推动分层超级食品产品需求增长 [6] 直接面向消费者业务（DTC） - 2025年Q1超75%的销售额来自回头客和订阅用户，体现品牌用户忠诚度高 [7] 批发业务 - 2025年Q1净销售额同比增长35%，占总营收近一半；增长得益于杂货店和俱乐部商店的分销拓展，以及现有客户美元销售速度提升 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在食品和饮料市场凭借少加工产品和清洁成分占据独特地位，2025年Q1 18%的销售增速超过许多同行，显示健康功能性食品需求旺盛 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦两大商业举措，即推动亚马逊业务强劲增长和大幅拓展批发分销；目标是在2025年实现批发和电商业务收入各占一半 [6][31] - 公司采用战略采购、可变成本制造方法和严格的贸易支出管理，维持30%以上高毛利率，在行业中具有竞争力 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临通胀、商品价格上涨、关税等不利因素，但公司对2025年前景充满信心，认为团队执行力强，有能力为股东创造长期价值 [21] 其他重要信息 - 公司已解决2024年Q4奶油和速溶拿铁产品缺货问题，通过认证额外原材料供应商和增强供应链灵活性，椰子奶产品库存状况改善 [9] - 2025年Q1投资130万美元建立库存安全库存，以减少缺货并抓住未来增长机会，目前库存规模足以满足全年需求 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关税相关问题 - 提问：公司对关税的判断基于何种税率，以及关税对增加贸易支出和维持高毛利率的影响 [23][24] - 回答：目前10%的关税公司能够应对；更大的关税虽有影响，但可通过其他支出杠杆管理，仍有信心全年毛利率维持在30%以上；若关税大幅增加，可能会提价；公司会尽量保持价格优势以获取市场份额，看好未来市场机会 [25][27] 问题2：批发业务增长驱动因素 - 提问：批发业务增速提升的具体驱动因素，以及是否有大型促销活动推动业务增长 [29] - 回答：批发业务是公司未来增长战略重点，有望超过电商业务；咖啡、粉末咖啡奶精、即饮拿铁和蘑菇产品增长强劲；此前促销活动虽超预算，但有效推动产品试用和零售业务增长 [30][31][36] 问题3：大型液体奶精产品情况 - 提问：大型液体奶精产品上架后的销售速度和客户反馈 [37] - 回答：客户反馈比预期更不稳定，主要因不同客户重置窗口时间不一致，导致库存管理困难；目前销售速度基本符合预期，部分零售商过渡后表现良好，预计下季度有更好表现 [38][40] 问题4：新市场平台相关问题 - 提问：新市场平台的运营模式、成本和对核心产品创新的影响 [45] - 回答：新市场平台是DTC平台的一部分，旨在引入合作伙伴和附属生活方式产品，为消费者提供更丰富购物体验；不直接销售商品，仅作为合作伙伴的销售渠道，目的是增加DTC流量和用户留存，不影响核心产品创新 [50][51][53] 问题5：帕利塞德火灾影响 - 提问：帕利塞德火灾对公司Q1业务是否有影响 [54] - 回答：公司在南加州市场有较高份额，但未发现火灾对销售有明显负面影响；公司向消防员提供支持，有望建立良好商誉 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额达1170万美元，较去年同期的990万美元增长18%，实现连续五个季度两位数销售增长 [4] - 2025年第一季度毛利率为41.9%，较去年同期提高1.9个百分点，其中入站运费资本化时间变更带来3.3个百分点的毛利率提升，即便剔除该因素，毛利率仍达38.6%，与2024年第四季度持平 [5][13][14] - 2025年第一季度净亏损缩小至20万美元，而2024年第一季度亏损为100万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正40万美元，2024年同期为负80万美元 [10][14] - 截至季度末，公司现金为720万美元，无债务；本季度投资130万美元用于建立库存安全库存，去年同期运营活动现金使用量为40万美元 [15] - 公司预计全年净销售额在5200万至5400万美元之间，同比增长20%至25%；预计全年毛利率保持在30%以上；目标是全年调整后EBITDA达到盈亏平衡，并将盈余再投资以推动营收增长；预计全年运营现金流在负100万至负200万美元之间 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务渠道第一季度增长6%，主要得益于亚马逊平台的良好表现，该平台通过改善库存管理和有针对性的营销执行，推动了分层超级食品产品的需求 [5] - 直接面向消费者（DTC）业务中，第一季度超过75%的销售额来自回头客和订阅用户 [6] - 批发业务净销售额同比增长35%，目前约占公司总营收的一半，增长得益于杂货店和俱乐部商店的分销增长，以及现有客户美元销售速度的提高 [6][12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的两大主要战略商业举措是在亚马逊上推动强劲增长，并显著扩大批发分销 [5] - 公司计划在2025年实现批发和电子商务业务约各占50%的销售份额 [30] - 公司通过战略采购、可变成本制造方法和严格的贸易支出管理，维持高30%至低40%的毛利率，并推动近20%的销售增长，在食品行业中具有一定竞争力 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期经济环境存在通胀和不确定性，但公司仍实现了连续五个季度的两位数销售增长，盈利能力指标表现突出 [4] - 公司认为目前能够应对已征收的关税影响，若征收更多关税，可能需要提价；对2025年大宗商品价格可能的回调持谨慎乐观态度，这有望进一步提高盈利能力 [9] - 公司对2025年的前景充满信心，认为能够为股东创造长期价值 [19][20] 其他重要信息 - 公司在第一季度解决了奶油和即溶拿铁产品的缺货问题，通过认证额外的原材料供应商和增强供应链灵活性，目前椰子奶产品的库存状况良好，预计将在2025年下半年推动这些产品的加速增长 [7] - 公司在第一季度的运营费用与去年同期基本持平，较高的销售费用因销量增长和基于股票的薪酬等人员相关成本，被较低的一般和行政费用以及较低的营销支出所抵消 [14] - 公司推出的新市场平台是DTC平台的一部分，旨在引入合作伙伴和附属生活方式产品，为消费者提供更丰富的购物和生活体验，目前处于早期阶段，主要作为支持性营销组件，不追求盈利和大量销售商品 [48][49] - 公司在帕利塞德火灾中向急救人员提供了支持和产品捐赠，但未发现对第一季度销售有明显负面影响 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于关税的问题，公司的相关表述是基于暂停的10%税率还是原始税率？关税对公司增加贸易支出以及维持高30%毛利率的能力有何影响？ - 公司表示目前10%的关税可以轻松应对，90天暂停期后的更大关税虽有影响，但仍能在损益表范围内管理；公司有其他支出杠杆可调节，有信心全年毛利率维持在30%以上；若面临大幅关税，可能会提价，但公司希望保持价格优势以获取销量和市场份额；公司会尽量增加库存以应对关税影响 [24][25][26] 问题2: 批发业务增长的具体驱动因素是什么？哪些SKU的销售速度有明显提升？新闻稿中提到的收入被促销支出抵消是怎么回事？ - 批发业务是公司近年来的增长驱动力，公司计划在2025年实现批发和电子商务业务约各占50%的销售份额；目前批发业务可能会超过线上业务，因为过去一年取得了良好的分销增长；具体来看，咖啡、粉末咖啡奶精、即溶拿铁产品和蘑菇产品的销售增长强劲；此前促销支出超出预期，但这些促销活动推动了产品试用和销售增长，总体上是高效的支出，仍在推动零售业务的发展 [29][30][31][35][36] 问题3: 大型液体奶精上架后的销售速度和客户反馈如何？ - 客户反馈比预期更不稳定，主要原因是不同零售商的重置窗口时间不一致，导致库存管理困难；目前销售速度基本符合预期，预计下一季度能给出更好的报告 [38][39][40] 问题4: 新推出的市场平台是基于代发货模式吗？涉及哪些成本和利润率？如何确保不分散核心产品创新的精力？ - 市场平台是DTC平台的一部分，处于早期阶段，旨在引入合作伙伴和附属生活方式产品，为消费者提供更丰富的购物和生活体验；不采用代发货模式，只是将消费者引导至合作伙伴处进行购买；主要作为支持性营销组件，不追求盈利和大量销售商品，有助于推动DTC业务的流量和客户留存 [48][49][50] 问题5: 帕利塞德火灾对第一季度业务有何影响？ - 公司在南加州消费者市场有较高的市场份额，但未发现火灾对销售有明显负面影响；公司向急救人员和消防站提供了支持和产品捐赠，希望借此建立良好的社区形象 [52][53]