股价表现与市场对比 - 过去三个月，Fabrinet股价飙升9.2%，显著跑赢电子-杂项组件行业2.5%的增长和计算机与科技板块0.6%的下跌 [1] - 股价表现优于同业公司，包括nVent Electric（上涨5.1%）、American Superconductor（下跌7.2%）和Universal Display（下跌20.6%） [3] 2026财年第二季度业绩亮点 - 第二季度非GAAP每股收益为3.36美元，超出Zacks一致预期3.07%；营收达11.3亿美元，超出预期5.03% [2] - 营收同比增长36%，环比增长16%，创下季度记录 [2][7] - 电信、数据通信和高性能计算业务的强劲表现推动了整体营收增长 [2] 光学通信业务增长动力 - 光学通信业务营收达8.33亿美元，同比增长29%，环比增长11%，是公司最大的业务贡献者 [7] - 电信业务是光学通信增长的最大驱动力，营收达5.54亿美元，同比激增59%，环比增长17% [8] - 数据中心互连产品营收达1.42亿美元，同比增长42%，增长由400ZR和800ZR相干光模块出货量增加驱动 [8] - 数据通信业务营收达2.78亿美元，环比增长2%，管理层预计该业务将继续保持环比增长 [10] - 公司预计电信和数据通信市场在2026财年第三季度将保持强劲增长 [11] 高性能计算业务前景 - 第二季度HPC业务营收达8600万美元，较前一季度的1500万美元环比大幅增长473.3% [14] - HPC业务的强劲增长主要得益于超大规模客户对计算能力的持续投资以及支持AI数据中心基础设施的HPC项目上量 [14] - 非光学通信业务板块营收达3亿美元，同比增长61%，环比增长30%，增长主要由HPC产品需求推动 [15] - 当前HPC项目仍在爬坡中，公司运营两条全自动生产线，预计项目完全达产后将产生超过1.5亿美元的营收 [16] - 公司正在寻求与其他客户的HPC合作机会，AI基础设施的持续投资有望支持该业务进一步增长 [17] 财务预期与估值分析 - Zacks对Fabrinet 2026财年和2027财年营收的一致预期分别约为同比增长33.1%和18.5% [11] - 当前季度（2026年3月）营收预期为11.9亿美元，同比增长36.19%；下一财年（2027年6月）营收预期为53.9亿美元，同比增长18.47% [12] - 公司当前前瞻12个月市销率为3.58倍，显著低于Zacks计算机与科技板块的6.21倍 [18] - 公司估值也低于同业，nVent Electric、American Superconductor和Universal Display的市销率分别为3.82倍、3.99倍和6.33倍 [21]