巴菲特卸任CEO与伯克希尔·哈撒韦的能源战略布局 - 沃伦·巴菲特于去年年底卸任伯克希尔·哈撒韦首席执行官 但仍担任董事会主席 [1] - 巴菲特虽卸任但其投资理念与决策预计将长期影响公司 因其秉持长期持有投资哲学 [2] 伯克希尔在能源领域的重大投资 - 自疫情以来 伯克希尔在石油和天然气领域总投资约580亿美元 [3][4] - 具体投资包括：持有雪佛龙公司近210亿美元股份 约占其投资组合第五大仓位 持股比例约6% [7] - 持有西方石油公司近120亿美元股份 约占其投资组合第六大仓位 持股比例约27% [7] - 2020年以包含债务承担近100亿美元收购Dominion Energy的天然气输送和存储资产 [7] - 2023年7月伯克希尔哈撒韦能源以33亿美元收购Dominion Energy旗下Cove Point液化天然气设施50%的股权 [7] - 2024年10月以近24亿美元收购其尚未持有的伯克希尔哈撒韦能源剩余8%股份 [7] - 2025年以约97亿美元现金收购西方石油公司的石化部门OxyChem [7] 对石油行业的长期看好与市场观点 - 伯克希尔对石油和能源资产非常看好 尽管近年石油并非良好投资标的 [5] - 这些投资行动表明公司认为石油和天然气将长期存在 与许多因全球变暖转向可再生能源的看跌观点相左 [8] - 截至撰稿时 原油期货价格今年已上涨超过14% [8] - 油价上涨主要源于地缘政治问题及导致美国石油生产短缺的巨大冬季风暴 [9] 能源需求前景与投资逻辑 - 向可再生能源转型可能需要时间 且在当前美国政府下并非优先事项 [10] - 人工智能的蓬勃发展需要大量能源 世界将需要获取所有可能的能源 包括可再生能源、化石燃料及核能和水电等新兴能源 [10] - 根据美国能源信息署2023年报告 全球有足够的原油、液态烃和生物燃料来满足到2050年的液体燃料需求 但未来供需存在“重大不确定性” 且随着新技术出现 全球储量可能会增加 [11] - 石油作为一种有限资源 可以作为独特的投资组合多元化工具 尤其是在投资者担忧美元疲软之际 伯克希尔似乎较早发现了这一趋势并加大了在该领域的布局 [12]