财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收环比增长7%至7.62亿美元，符合预期[7] - 毛利率为19.5%，处于指引区间高端[24] - 营业利润率为2.9%，较第一季度的0.1%有所改善[25] - 调整后EBITDA为6400万美元，EBITDA利润率为8.3%[26] - 自由现金流为负7300万美元，主要由于资本支出和税收支付[30] - 库存周转天数为109天，较上季度略有下降[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 半导体业务订单出货比为0.98，被动元件为1.06[23] - MOSFET业务毛利率下降200个基点，预计年底将改善至17-18%[53][54] - 被动元件业务受益于分销渠道库存下降，从27周降至23周[19] - 汽车业务收入环比增长4%，主要来自ADAS新项目[11] - 工业业务收入增长9%，受智能电网项目推动[12] - 航空航天国防业务增长5%，军事应用需求强劲[15] - 医疗业务增长4%，植入式设备和测量设备需求增加[16] - 其他业务(计算机/消费/电信)增长9%，AI服务器需求强劲[16] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场收入增长12%，受AI电源需求和智能电网项目推动[20] - 美洲市场增长7%，汽车和工业需求改善[20] - 欧洲市场基本持平，受工作日减少和库存调整影响[20] - 亚洲EMS客户订单增长20-30%，AI相关需求旺盛[16][17] - 欧洲智能电网基础设施订单翻倍[13] - 中国和印度政府加速智能电网投资[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续执行Vishay 3.0五年战略计划，重点投资高增长产品线[37] - 2025年计划资本支出3-3.5亿美元，70%用于产能扩张[37] - 纽波特晶圆厂按计划推进，预计2026年初开始碳化硅预生产[38] - 扩大MOSFET产能，预计2026年产能增加12%[39] - 碳化硅战略取得进展，发布多款新产品[42] - 通过解决方案销售计划发布更多参考设计[43] - 继续寻找半导体和被动元件领域的并购机会[59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 库存调整周期基本结束，行业库存趋于正常化[7] - 订单趋势向好，积压订单增至12亿美元(4.6个月)[23] - 预计下半年表现将优于上半年，第四季度可能优于第三季度[46][66] - AI、智能电网、航空航天国防和混合动力汽车将成为主要增长动力[47] - 纽波特晶圆厂预计第三季度对毛利率影响为160-185个基点[33][50] - 关税影响有限，仅影响不到4%的收入[57] 其他重要信息 - 分销渠道收入增长11%，POS增长9%[19] - 全球现金及短期投资余额为4.79亿美元[32] - 第三季度营收指引为7.75亿美元±2000万美元[33] - 第三季度毛利率指引为19.7%±50个基点[33] - 预计2025年全年自由现金流为负值[35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 纽波特晶圆厂对毛利率的影响 - 第二季度实际影响为160个基点，优于预期的175-200个基点[50] - 第三季度预计影响160-185个基点，因开始建立库存并准备发货[51] 问题: MOSFET业务毛利率下降原因 - 第二季度存在制造效率问题，已在第三季度纠正[53] - IC销售增加和AI客户扩大将推动毛利率改善[53] - 预计年底MOSFET毛利率(不含纽波特)达17-18%[54] 问题: 美国关税影响 - 在中国制造并运往美国的产品占比不到4%[57] - 关税影响中性，成本已转嫁给客户[33] 问题: 并购战略 - 持续关注半导体和被动元件领域的并购机会[59] - 近期收购了Amatherm以填补产品组合空白[60] 问题: 下半年季节性趋势 - 积压订单增长快于预期，预示下半年表现强劲[64][66] - 第三季度考虑欧洲夏季停工因素后仍预计增长[66] - 第四季度可能优于第三季度[66] 问题: 需求是否被提前拉动 - 亚洲55%的订单要求快速交付，反映供应链仍谨慎[68] - 增长主要来自实际需求而非提前采购[71] 问题: AI业务进展 - 客户数量增加，包括主要科技公司和EMS厂商[73] - 通过提供多种产品组合扩大在AI领域的参与度[75] 问题: 半导体业务客户项目调整 - 某客户更改了芯片组设计，导致订单调整[77] - 正在适应新的设计规格[78]