策略业绩与市场环境 - TimesSquare Capital Management的美国小盘成长策略在2025年第四季度实现总回报3.70%，净回报3.45%，同期其基准罗素2000成长指数回报为1.22% [1] - 该策略在2025年全年实现总回报6.91%，净回报5.85%，而同期基准指数回报为13.01%，策略表现落后于基准 [1] - 2025年第四季度全球股市表现积极，欧洲领先，新兴市场次之，多数市场中大盘股表现优于小盘股 [1] - 美中贸易休战延长一年，但全球地缘政治担忧持续，第三季度GDP超预期，但劳动力市场疲软导致消费者保持谨慎，影响美联储降息决策 [1] Tetra Tech公司概况与表现 - Tetra Tech Inc是一家专注于水务、环境和可持续基础设施的咨询与工程服务公司，截至2026年4月1日，其股价收于30.73美元 [2] - 该公司股价一个月回报为-12.54%，过去52周回报为2.40%，市值为80.15亿美元 [2] - 在2026财年第一季度，公司报告净营收为9.87亿美元，较上年同期增长8% [4] - 截至2025年第四季度末，共有46只对冲基金投资组合持有Tetra Tech股票，较前一季度的36只有所增加 [4] TimesSquare Capital对Tetra Tech的操作与观点 - TimesSquare Capital的美国小盘成长策略在2025年第四季度清仓了Tetra Tech的持仓 [3] - 清仓原因是预期澳大利亚国家基础设施支出放缓将在短期内限制Tetra Tech的业务机会 [3] - 策略方认为其工业股持仓通常提供必要的B2B运营服务、高技术组件、提升自动化与效率的设备或关键基础设施服务，而Tetra Tech属于后者范畴 [3]